2010年02月09日 13:48股市動態(tài)分析【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

深圳龍騰資產(chǎn)董事長吳險峰(資料圖片)

本刊特約記者 王亞寧

吳險峰，深圳龍騰資產(chǎn)管理有限公司董事長。1992年開始證券投資，曾任蔚深證券研究員、自營業(yè)務(wù)操盤手、國泰君安(香港)研究員，獲2005年度香港證券市場原材料行業(yè)薦股全球第一名。在剛剛過去的2009年，吳險峰旗下的深國投•龍騰信托以141.98%的收益率全國排名第五。

“去年贏在重倉，雖然過程中也有反復(fù)，但后來的經(jīng)驗是反復(fù)不如不動，不如只換股，不輕倉。個股選擇方面，去年年初拿了新能源，但實際上，我們直到春節(jié)前才敢滿倉，已經(jīng)錯過了一段。但這一段時時間重點配置了新能源與地產(chǎn)，在春節(jié)后，有了不錯的表現(xiàn)”。回顧2009年的表現(xiàn)，吳險峰特別強調(diào)了重倉的重要性。

7月份，龍騰資產(chǎn)重倉有色金屬?！皫缀?成倉位配置在有色金屬上面，所以在8月初的時候凈值比較領(lǐng)先”。

吳險峰坦言，在8月份有色行情結(jié)束后，我們的風險控制出了點問題?！爱敃r，對航空股特別看好，當時的油價不高，也是做強周期性行業(yè)，但大跌的時候，股票跟著跌了一些”。吳險峰強調(diào)，以后公司可能不會再碰航空股，因為這個行業(yè)面臨高鐵的挑戰(zhàn)，原油又處于上漲的趨勢，除了一些重組的因素外，很難找到特別的亮點。

不過，進入9月份后，龍騰資產(chǎn)在完成止損后，又果斷出擊、重新重倉。“市場向上，我們的重倉跟上了市場的步伐”。吳險峰說，“12月買入科技股，幾乎7成倉位的科技股，又抓住了一撥科技股的行情。從全年的情況來看，我們完成了對投研部的考核，我們給投研部定下的標準是戰(zhàn)勝市場30%”。

“2010年，我們的策略就是‘科技為先鋒，消息和現(xiàn)代服務(wù)為兩翼’”。吳險峰指出，2010年公司將以科技股為先鋒，超配科技股，以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)與消費為兩翼，實行標配。以強周期的股票做后備，做反彈?！斑@個思路一年內(nèi)會貫徹?！?/p>

具體到今年的操作策略，吳險峰表示將會會優(yōu)先選擇一些具備核心競爭力的科技股，會進行一些階段性的操作。“在股指期貨確定的情況下，不排除買一些大盤股。在此之前，會適當降低倉位。具體到科技股的細分，則主要關(guān)注政府扶植的細分行業(yè)比如通訊、3G、新能源新材料等等”。

吳險峰指出，每波行情中，消費行業(yè)都會要出幾只大牛股。國外也一樣?！澳悴灰催@些板塊估值較高，它們可能還是洼地。反而一些傳統(tǒng)行業(yè)，雖然估值不高，但已不是洼地”。

對于代表新經(jīng)濟、新業(yè)態(tài)的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，吳險峰指出，創(chuàng)業(yè)板里面則一定要找不可復(fù)制的企業(yè)?！皠?chuàng)業(yè)板上得越來越多，已經(jīng)不是稀缺資源，一定要找到更有競爭力的企業(yè)，不排除它的估值會高一些，但可以用時間來換空間”。吳險峰表示，公司配置的有愛爾眼科與華誼兄弟，這兩個企業(yè)都具備特殊性。

“愛爾眼科是最有可能成功復(fù)制蘇寧的企業(yè)，華誼兄弟則與文化產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展關(guān)系密切”。

去年年末，市場上分析行情會出現(xiàn)風格轉(zhuǎn)換，吳險峰當時指出，市場是不可能出現(xiàn)風格轉(zhuǎn)換的。吳險峰指出，不排除銀行、地產(chǎn)等一些大盤股會出現(xiàn)階段性的超跌反彈。

談到對2010年市場的看法，“我前期認為市場重心向上，但現(xiàn)在我可能要修正這一觀點。因為市場重心可能會在上半年下移，下半年則可能重新回到重心向上的情況”。吳險峰說。

吳險峰指出，原因主要來自兩個方面：第一，貨幣政策收緊比預(yù)期來得要早。貨幣政策的兩個方面，一是控制價格，主要是加息；另外一個方面主要是控制數(shù)量，則主要是調(diào)空準備金。中國市場一個不可忽視的因素就是行政，從2008年的行情來看，政府的投資極大的提振了股市。那么，從宏觀政策來看，收緊比預(yù)期得要早；

第二，從資金供應(yīng)量來看，比較核心的是股指期貨的推出，從我們的觀點來看，現(xiàn)在推出有點不合時宜。因為2010年的重心是調(diào)結(jié)構(gòu)，但是，股指期貨的推出很容易把市場的重心轉(zhuǎn)移到大盤股。大盤股是不適合調(diào)結(jié)構(gòu)的，中國的科技股還沒有形成大藍籌。這樣以來，很容易把資金轉(zhuǎn)移到大盤股上，不利于調(diào)整結(jié)構(gòu)。

“從資金的角度來看，股指期貨有一半的功能是搭建了一個更精彩的賭場，T+O、做多做空都可以傳錢，資金很容易轉(zhuǎn)移到期貨上面，對股票資金的供給產(chǎn)生壓力”。吳險峰說，“當然，我的認為市場重心下移的觀點可能也就保留一兩個月，一旦市場對此表示認同，則可能會發(fā)生變化”。

吳險峰指出，2010年是結(jié)構(gòu)調(diào)整年，結(jié)構(gòu)調(diào)整將成為經(jīng)濟可持續(xù)增長的主旋律，相對應(yīng)資本市場會提前反映這種結(jié)構(gòu)的變化?！肮?jié)能減排、消費內(nèi)需、新經(jīng)濟、自主創(chuàng)新等能順應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的行業(yè)在資本市場的比重將不斷增加”。吳險峰說。

對于個人投資者的建議，吳險峰指出，大趨勢是向上的，但要規(guī)避已經(jīng)漲幅過大的股票。對于熱炒的區(qū)域性題材，很多公司不具備安全邊際，主要是一些投機資金在做，可以短炒，但要注意規(guī)避風險。相反，股指期貨所帶來的相關(guān)題材會更精彩一些。

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