上半年近半基金跑輸比較基準(zhǔn)

2012年07月06日 06:29
來(lái)源：深圳商報(bào) 作者：李玲

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近期，業(yè)內(nèi)對(duì)于基金管理費(fèi)調(diào)整為根據(jù)業(yè)績(jī)采取浮動(dòng)費(fèi)率的呼聲越來(lái)越高。而根據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)顯示，上半年雖然各類基金平均收益均為正，但是真正能夠跑贏自身業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的基金卻不足一半。業(yè)內(nèi)人士表示，如果費(fèi)率改革后，這些基金可能將少收或者根本收不到管理費(fèi)，行業(yè)洗牌或?qū)⒄嬲_(kāi)始。

近半基金業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)

基金是追求相對(duì)收益的金融產(chǎn)品，“相對(duì)”指的就是將基金的業(yè)績(jī)與其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)相比較。在某個(gè)時(shí)期內(nèi)，如果一只基金的收益好于其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的表現(xiàn)，那么無(wú)論它是否取得了絕對(duì)收益或是超越了它的同行，都應(yīng)該說(shuō)管理人對(duì)該基金的管理運(yùn)作是合格的；反之則不合格。但海通證券統(tǒng)計(jì)顯示，上半年860只有業(yè)績(jī)的產(chǎn)品中，僅53%的基金業(yè)績(jī)超越了比較基準(zhǔn)。

統(tǒng)計(jì)顯示，開(kāi)放式偏股型基金中44只產(chǎn)品取得了超額收益，其中富國(guó)天瑞、中銀收益混合超額收益率達(dá)到16.08%及14.81%，排在末兩位的匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略及華富競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選，則分別跑輸比較基準(zhǔn)8.37%及7.92%?；旌闲突鹬?，交銀主題優(yōu)選、嘉實(shí)成長(zhǎng)收益等四只基金超額收益率超過(guò)7%，而寶盈核心優(yōu)勢(shì)、國(guó)投新興產(chǎn)業(yè)則分別跑輸8.31%及7.23%。指數(shù)型基金中，銀華道瓊斯88、泰信中證100等四只基金跑輸比較基準(zhǔn)超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)。

上半年債市出現(xiàn)大幅上漲，債券型基金凈值也水漲船高，但仍有基金無(wú)法跑贏比較基準(zhǔn)。匯添富可轉(zhuǎn)換債券、長(zhǎng)盛中信全債、華泰信用增利等跑輸比較基準(zhǔn)。保本型基金中則有大成保本、國(guó)泰金鹿等5只產(chǎn)品業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)。

若將統(tǒng)計(jì)時(shí)間延長(zhǎng)至3年，股票型基金中，華夏大盤精選、嘉實(shí)主題、嘉實(shí)策略超額收率高達(dá)63.07%、42.35%及33.91%。華富競(jìng)爭(zhēng)力、益民紅利超額收益率則為-27.12%及-22.93%。

近半基金公司未跑贏比較基準(zhǔn)

統(tǒng)計(jì)顯示，上半年有權(quán)益類產(chǎn)品的66家基金公司中，僅有33家取得了超額收益。如果將時(shí)間長(zhǎng)度延長(zhǎng)至三年，60家基金公司中則有21家公司平均業(yè)績(jī)未能達(dá)標(biāo)。

上半年權(quán)益類產(chǎn)品中，獲得超額收益前三名的為中歐、中銀及國(guó)聯(lián)安，超額收益率分別為7.81%、5.13%及4.42%。交銀施羅德、華寶興業(yè)等4家基金公司，超額收益率超過(guò)3%。華富、益民、平安大華、富安達(dá)業(yè)績(jī)未能達(dá)標(biāo)比例最高，跑輸比例均在6%以上。

固定收益類產(chǎn)品中，天治、萬(wàn)家、南方等8家基金公司超額收益率在6%以上，長(zhǎng)盛、益民、華泰柏瑞、寶盈四家公司平均業(yè)績(jī)未能達(dá)標(biāo)。

如果將時(shí)間段延長(zhǎng)至3年，業(yè)績(jī)首位差距高達(dá)45.44%。統(tǒng)計(jì)顯示，2009年7月1日至2012年6月29日，權(quán)益類產(chǎn)品中，摩根士丹利華鑫、嘉實(shí)、銀河三家基金公司獲得的超額收益最多，分別為29.59%、28.28%及24.56%，農(nóng)銀匯理、新華等四家基金公司超額收益率在20%以上。金元惠理的跑輸比例高達(dá)22.85%，泰信、華富、中郵創(chuàng)業(yè)等6家基金公司跑輸比例也在10%以上。

浮動(dòng)費(fèi)率后或?qū)⑿袠I(yè)洗牌

值得注意的是，近期業(yè)內(nèi)對(duì)于管理費(fèi)采用浮動(dòng)費(fèi)率的議論不絕于耳。如果按照今年上半年的業(yè)績(jī)來(lái)看，將有半數(shù)基金公司將少收或完全收不到管理費(fèi)。而將時(shí)間段拉長(zhǎng)至1年、兩年、三年，則分別有31家、19家及21家基金公司業(yè)績(jī)未能達(dá)標(biāo)。業(yè)內(nèi)人士表示，如果采取浮動(dòng)費(fèi)率后，行業(yè)洗牌將加快。

某基金業(yè)內(nèi)人士表示，從業(yè)績(jī)排名來(lái)看，排在末尾的多是小型基金公司，整體管理規(guī)模不足百億元。這些公司本就出現(xiàn)連年虧損，僅靠管理費(fèi)難以維持運(yùn)轉(zhuǎn)。如果將所有基金產(chǎn)品都改為浮動(dòng)費(fèi)率后，這些公司管理費(fèi)將進(jìn)一步降低，甚至可能完全沒(méi)有管理費(fèi)收入，那么必將有基金公司出現(xiàn)股東更換甚至倒閉的可能。