貨幣基金擊敗短期理財基金

2012年10月26日 07:02
來源：深圳商報

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【深圳商報訊】從第一只短期理財基金面世至今已超過5個月，數(shù)米基金網(wǎng)近日就短期理財債基與貨幣基金的費(fèi)率、收益率以及流動性三個因素進(jìn)行全面對比來分析它們的投資價值。

今年5月開始，短期理財基金進(jìn)入了人們的視野。5月7日，市場上最早的兩只短期理財基金：匯添富理財30天和華安月月鑫結(jié)束募集。其中，匯添富理財30天募集規(guī)模超過200億元，華安月月鑫也吸引了超過190億元的資金，兩只基金募集總額超過400億元。隨后，不斷有理財基金進(jìn)入市場，其銷售場面也異?；鸨?。截至2012年10月，市場上共有30只理財基金。

收益率：貨幣基金更高

截至2012年10月18日，短期理財基金一周、一個月和三個月的收益率分別為0.12%，0.25%和0.76%。貨幣基金一周、一個月和三個月的收益率分別為0.13%，0.26%和0.8%。貨幣基金的收益率高于短期理財基金。

費(fèi)率：短期理財基金略低

數(shù)米基金網(wǎng)統(tǒng)計了所有短期理財基金與貨幣型基金的費(fèi)率。短期理財基金與貨幣基金都沒有申購費(fèi)和贖回費(fèi)。短期理財基金的托管費(fèi)與管理費(fèi)分別是0.08%和0.27%。貨幣型基金的托管費(fèi)和管理費(fèi)是0.1%和0.33%，銷售服務(wù)費(fèi)中，短期理財基金A類為0.3%，B類為0.01%，貨幣基金A累的銷售服務(wù)費(fèi)是0.25%，B類是0.1%。因此，就費(fèi)用方面而言，貨幣基金要略高于短期理財基金。

流動性：貨幣基金要好

數(shù)米基金網(wǎng)統(tǒng)計了所有短期理財基金和貨幣型基金的流動性。其中，短期理財基金都有封閉期，封閉期從光大添利的1至5個工作日至華安雙月鑫的60日不等。而貨幣基金則沒有封閉期，通常投資者在T+1日或T+2日就可以拿到贖回的資金。另外，近日，南方等三家基金公司申請“官網(wǎng)直銷貨幣基金T+0日贖回方案”獲批，因此，貨幣基金或?qū)㈤_啟當(dāng)日贖回當(dāng)日到賬的旅程。就流動性而言，貨幣基金要好于短期理財基金。

總結(jié)：短期理財基金敗北

貨幣型基金與短期理財基金的投資標(biāo)的均以貨幣市場工具為投資對象。如一年以內(nèi)的銀行定期存款、大額存款、剩余期限在397天以內(nèi)的債券、期限在一年以內(nèi)的債券回購和中央銀行票據(jù)等。唯一的不同在于監(jiān)管部門為加強(qiáng)對貨幣基金的風(fēng)險管理，將貨幣基金投資組合期限的平均剩余期限限制在180天，而短期理財基金則沒有這一規(guī)定。

短期理財基金所擁有的這一優(yōu)勢本該使其業(yè)績在貨幣基金中脫穎而出，但是，它卻在低費(fèi)用的優(yōu)勢下，無論是流動性還是收益率均敗北于貨幣基金。

專家認(rèn)為，短期理財基金的一大特性是擁有定期申贖這一運(yùn)作條款，所以，投資者往往將短期理財基金看作是短期存款，運(yùn)作期一到便贖回。因此，短期理財基金為了保證流動性而大多數(shù)投資于銀行的協(xié)議存款，而由于該類產(chǎn)品大多是定期申贖，并不能獲得很高的收益率。而貨幣基金則因為沒有定期申贖的條款限制，在產(chǎn)品期限選擇上具有更大的空間。短期理財基金定期申贖的這一大特征導(dǎo)致了其收益率低于貨幣基金。

(林晨晴)

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