肖風(fēng)：不同情炒股虧錢者 應(yīng)盡快離開市場把錢交給機(jī)構(gòu)

2012年12月02日 17:18
來源：鳳凰財(cái)經(jīng)

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圖為萬向信托有限公司董事長肖風(fēng)

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 12月2日，第十一屆中國證券投資基金國際論壇于深圳開幕，本屆論壇主題為“建設(shè)現(xiàn)代財(cái)富管理行業(yè)”。萬向信托有限公司董事長肖風(fēng)在主題為“中國財(cái)富管理業(yè)未來發(fā)展”分論壇B上提出了他對財(cái)富管理行業(yè)的十大猜想。

肖風(fēng)是博時(shí)基金原總經(jīng)理，今年9月份全面接管浙江萬向集團(tuán)的金融事業(yè)部。繼此前保監(jiān)會公布的肖風(fēng)擬任萬向下屬的民生通惠資管公司董事長后，肖風(fēng)還擔(dān)任9月23日正式開業(yè)的的萬向信托董事長。從基金高管轉(zhuǎn)向民營資產(chǎn)管理公司掌門人，51歲的肖風(fēng)正走在他人生另一段不一樣的經(jīng)歷。

“謝謝大家，我們只能猜”，肖風(fēng)的開場白一下子就吸引了大家的注意，“因?yàn)槭袌錾咸嗟呐袛啵苌儆腥粟A得榮譽(yù)，只能說對未來財(cái)富管理的十大猜想”。肖風(fēng)先講了他十大猜想的兩大背景：以利率和匯率市場化為核心的金融自由化進(jìn)程和監(jiān)管政策的變化。

緊接著，肖風(fēng)跟大家分享了他的十大猜想：

猜想一：未來五年整個(gè)財(cái)富管理業(yè)有30萬億增長，銀行存款形態(tài)轉(zhuǎn)成各種理財(cái)工具的形態(tài)；

猜想二：金融脫媒和混業(yè)經(jīng)營改變財(cái)富管理業(yè)競爭格局；隨著門戶開放推進(jìn)，金融牌照壟斷價(jià)值降低，人力資本價(jià)值提高，我們需要人力才能說服我們的客戶把錢投到行業(yè)里。

猜想三：所謂利率市場化，主要驅(qū)動信用轉(zhuǎn)換、期限轉(zhuǎn)換、流動轉(zhuǎn)換。我們是投資社會，投資驅(qū)動增長的。而且中國政府和美國政府，美國政府只有稅收收入的政府，中國政府有土地收入、國營企業(yè)壟斷收入，還有稅收。我們政府的現(xiàn)金流有三大塊，這些有現(xiàn)金流的東西資產(chǎn)證券化是正常的途徑，肯定有中國的特色。如果大家拒絕，只有發(fā)達(dá)市場的方法對的，那就錯(cuò)了。這是大家非常注意的一點(diǎn)。

猜想四：財(cái)富管理業(yè)面臨資金期限結(jié)構(gòu)多元化。保險(xiǎn)和養(yǎng)老金給市場提供長期的資金。不同機(jī)構(gòu)在市場中提供的資金結(jié)構(gòu)完全不同的。

猜想五：投資者結(jié)構(gòu)機(jī)構(gòu)化。今年公布了保險(xiǎn)范圍的十個(gè)政策，完整的嶄新的機(jī)構(gòu)投資者開始登陸這個(gè)舞臺，不再像原來約束在股票債券。慢慢從基金、信托加進(jìn)來，保險(xiǎn)加進(jìn)來機(jī)構(gòu)華的過程。

猜想六：投資者行為理性化；在這之前，散戶化時(shí)代使時(shí)，只看個(gè)股，炒賣。個(gè)人投資者為主的時(shí)代，基金化來的時(shí)候，組合產(chǎn)品、組合投資。到現(xiàn)在是保險(xiǎn)、養(yǎng)老金，其他很多資金、很多機(jī)構(gòu)進(jìn)來以后，開始強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)配置。所謂的財(cái)富管理時(shí)代也就呼之欲出。

猜想七：投資策略多元化；到現(xiàn)在我認(rèn)為進(jìn)入了一個(gè)投資策略多元化的時(shí)代。

猜想八：投資回報(bào)的來源非常多元化；因?yàn)槎嘣墓ぞ?、多元化的策略必然會帶來回?bào)來源更多元。不一定要固守在股票，有債券、資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品、另類策略、另類資產(chǎn)。

猜想九：中國居民的全球化資產(chǎn)配置需求將直線上升；中國人去海外買房子就是全球資產(chǎn)配置的需求，不能忽視它，也不能說它不好。

猜想十：過去三十年全球都是在貨幣大潮當(dāng)中，全球的財(cái)富實(shí)際上是有泡沫的。并不是說有房地產(chǎn)泡沫，整個(gè)全球財(cái)富因?yàn)樨泿殴?yīng)的問題，本身就存在一個(gè)很大的泡沫。當(dāng)貨幣大潮退去的時(shí)候，一定有一個(gè)財(cái)富毀滅、財(cái)富消減的過程。這不是明年，也不是后年，甚至不是五年之內(nèi)，也許這種貨幣大潮漲潮幾十年，退潮也要十幾二十年。

在肖風(fēng)的發(fā)言中，他對于在股市虧錢的投資者的態(tài)度和建議讓人印象深刻。他表示“不同情股票上虧錢的人”，并呼吁他們“盡快離開市場把錢交給機(jī)構(gòu)”。他認(rèn)為在中國投資市場上個(gè)人投資者的黃金時(shí)代已經(jīng)結(jié)束了?！疤焯煲I業(yè)部里面還一夜之間發(fā)財(cái)?shù)娜嗣媾R著一個(gè)未來五年、十年更厲害的虧損，必須把他們的錢交給機(jī)構(gòu)管理”，肖風(fēng)此言雖然對于股市投資者來講有點(diǎn)冷漠，其實(shí)從另一個(gè)方面反映出了他內(nèi)心對于非理性投資者投資行為的惋惜。

在發(fā)言的最后，肖風(fēng)還不忘調(diào)侃一下，他用一個(gè)比喻結(jié)束了自己的發(fā)言，“最后，飛機(jī)就要起飛了，請大家調(diào)整座椅、扣好安全帶，準(zhǔn)備起飛，謝謝大家！”。從這個(gè)比喻可以看出，肖風(fēng)對于市場的未來是充滿信心的，但是也暗暗提示在市場好轉(zhuǎn)的過程中也充滿了不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。

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