新基金法二審定調(diào)控風(fēng)險(xiǎn) 最終出臺(tái)僅剩一步之遙

2012年10月24日 10:31
來(lái)源：新華網(wǎng)

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時(shí)隔四個(gè)月之后，新基金法迎來(lái)了二次審議，如果說(shuō)初審草案體現(xiàn)了立法機(jī)構(gòu)放松對(duì)基金行業(yè)的監(jiān)管這一思路的話(huà)，那么此次新基金法的二審則定調(diào)于“在放松監(jiān)管的基礎(chǔ)上加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制”。與初審草案相比，此次二審方案主要體現(xiàn)出三點(diǎn)變化： 一是明確了基金的組織形式為契約型；二是將私募基金進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管；三是明確提出建立風(fēng)控管理制度。

加強(qiáng)對(duì)基金管理人風(fēng)險(xiǎn)防范

基金業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范一直是監(jiān)管層所重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的問(wèn)題，此次新基金法對(duì)此問(wèn)題提出了相關(guān)風(fēng)控制度的要求。全國(guó)人大法律委員會(huì)副主任委員孫安民在會(huì)上表示，草案初次審議中，有的常委委員、部門(mén)和專(zhuān)家提出，為了更好地保護(hù)基金份額持有人的權(quán)益，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)對(duì)基金管理人運(yùn)作基金財(cái)產(chǎn)所遵循的規(guī)則及風(fēng)險(xiǎn)防范做出規(guī)定。

經(jīng)過(guò)法律委員會(huì)研究，建議增加規(guī)定：基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資，應(yīng)當(dāng)遵守審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則，制定科學(xué)合理的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，有效防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。

盡管這只是一紙字面上的規(guī)定，并無(wú)太多實(shí)質(zhì)性?xún)?nèi)容，但立法機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的要求明顯要強(qiáng)于初審草案。而且分析認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)管理制度等具體配套措施將在立法明確后，由基金公司甚至證監(jiān)會(huì)依此制定具體內(nèi)容加以跟進(jìn)。

基金的組織形式仍為契約型

相比一審，新基金法二審最大的變化要屬刪除了基金組織形式中的理事會(huì)型、無(wú)限責(zé)任型兩種形式。據(jù)了解，新基金法原修訂草案四十八條規(guī)定，證券投資基金的組織形式規(guī)定為契約型、理事會(huì)型和無(wú)限責(zé)任型。對(duì)此，相關(guān)部門(mén)與單位提出，理事會(huì)型和無(wú)限責(zé)任型基金屬于新創(chuàng)設(shè)的組織形式，增加這兩種組織形式?jīng)]有必要。

經(jīng)法律委員會(huì)同財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)、國(guó)務(wù)院法制辦、證監(jiān)會(huì)共同研究認(rèn)為，理事會(huì)型和無(wú)限責(zé)任型基金仍屬于契約型基金，只是在基金份額持有人大會(huì)內(nèi)部機(jī)構(gòu)的設(shè)置和管理人承擔(dān)的責(zé)任形式上有所不同，可以不單獨(dú)作為法定的基金組織形式。據(jù)此，建議刪除修訂草案關(guān)于理事會(huì)型和無(wú)限責(zé)任型基金的規(guī)定。至于加大對(duì)投資者利益的保護(hù)力度、在基金內(nèi)部增設(shè)監(jiān)督性機(jī)構(gòu)等，可由基金合同做出約定。

私募基金采用統(tǒng)一監(jiān)管制度

私募基金是否納入監(jiān)管，由誰(shuí)來(lái)監(jiān)管，一直是業(yè)界爭(zhēng)議較多的話(huà)題，新基金法的二審對(duì)此給出了最為明確的答案。資料顯示，原修訂草案規(guī)定，擔(dān)任非公開(kāi)募集基金的管理人，其募集的資金總額和基金份額持有人的人數(shù)達(dá)到規(guī)定數(shù)額的，應(yīng)當(dāng)?shù)絿?guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)注冊(cè)；低于規(guī)定數(shù)額的，應(yīng)當(dāng)?shù)交鹦袠I(yè)協(xié)會(huì)登記。同時(shí)該草案還規(guī)定，非公開(kāi)募集基金募集完畢，管理人應(yīng)當(dāng)分別向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和基金行業(yè)協(xié)會(huì)備案。

鑒于上述方案并不利于非公開(kāi)募集基金的統(tǒng)一管理，因此經(jīng)法律委員會(huì)同財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)、國(guó)務(wù)院法制辦、證監(jiān)會(huì)共同研究建議將上述規(guī)定修改為：私募基金管理人有責(zé)任將其成立于募集的相關(guān)情況向基金業(yè)協(xié)會(huì)登記和報(bào)備，假如募集的資金總額和基金份額持有人的人數(shù)達(dá)到規(guī)定數(shù)額，基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告。

關(guān)于非公開(kāi)募集資金的監(jiān)管，新基金法二審草案還規(guī)定，以非公開(kāi)方式募集資金進(jìn)行證券投資活動(dòng)，都應(yīng)統(tǒng)一適用本法，但對(duì)其基金管理人的資質(zhì)等要求可按現(xiàn)行管理體制規(guī)范。

據(jù)上海華榮律師事務(wù)所律師許峰介紹，新基金法要經(jīng)歷三審才可出爐，假如按照此次二審的速度，新基金法或?qū)⒃诿髂昴瓿醭雠_(tái)。(記者 肖海燕)

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