四季報曝基金規(guī)模坐上瘋狂過山車 農銀增強縮水9成

2012年01月31日 07:53
來源：金融投資報 作者：宋雙

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農銀匯理增強收益C的規(guī)模從期初的10.81億份驟降至1.07億份，大成貨幣B四季度規(guī)模漲幅高達95%

基金四季報將基金規(guī)模變動大白天下。貨幣基金再次成為年末基金公司沖規(guī)模的利器，規(guī)模漲幅超過1600億份，其中5只規(guī)模漲幅超9成。但債券型基金卻遭遇挑戰(zhàn)，四季度出現凈贖回，9只債基贖回比例超過五成。股票型基金規(guī)模小幅增長，但仍有7只股基規(guī)模遭“腰斬”。

貨基保規(guī)模：大成貨幣首當其“沖”

為了應戰(zhàn)2011年年底的規(guī)模排名，貨幣基金再次在去年四季度扮演救命稻草的角色，成為基金公司最后一刻提升規(guī)模的利器。

根據Wind統(tǒng)計顯示，75只老貨幣基金中僅有14只規(guī)模不增反降，平均縮水幅度為21%；而另外61只貨幣基金規(guī)模平均漲幅高達56%，整體實現凈申購高達1664.61億份。

其中共5只分類貨幣基金，大成貨幣B、交銀貨幣B、交銀貨幣A、融通易支付貨幣、銀華貨幣B四季度規(guī)模漲幅超過驚人的90%，直逼翻番。

四季度重倉因重慶啤酒而遭遇十跌停的大成系將旗下唯一的貨幣基金大成貨幣A/B作為規(guī)模突破口，大成貨幣B四季度獲得69.28億份凈申購，規(guī)模漲幅高達95%，在全市場中排名第一，規(guī)模整體升至75.83億份。而A類份額規(guī)模漲幅也高達68%，凈申購11.29億份，至16.53億份。即大成貨幣A/B在四季度為大成基金新增87億份規(guī)模，而這寶貴的87億份規(guī)模更是大成系基金四季度唯一實現的凈申購份額，不僅將其在重啤事件中受損的6只開放式基金，大成創(chuàng)新成長、大成2020、大成精選增值、大成景陽領先、大成核心雙動力、大成行業(yè)輪動所失去的38.24億份損失抵消，更抵消了其余15只分類基金共計24.83億份的規(guī)模負增長，于是僅憑大成貨幣A/B這一只基金，大成系反倒實現16.51億份的規(guī)模增長。

同樣的，交銀系貨幣基金交銀貨幣A/B也成為力保基金公司總規(guī)模不縮水的法寶。盡管除交銀貨幣A/B之外，交銀增利債券C、交銀趨勢優(yōu)先略微實現凈申購，但如果沒有交銀貨幣A/B共計78.73億份的規(guī)模正增長，交銀系整體規(guī)模同樣將下降16.79億份。即是，交銀系規(guī)模反增61.93億份。

Wind統(tǒng)計顯示，截止2011年四季度末，大成系以1012.61億份規(guī)模排名第7位，交銀施羅德以548.87億份排名第18位，均與三季度末基本持平，保規(guī)模成功。

9只債基贖回超五成：農銀增強僅剩10%

據天相統(tǒng)計顯示，去年四季度基金整體由凈贖回轉為凈申購，納入統(tǒng)計范圍的開放式基金合計實現凈申購1622.48億份，凈申購比例達7.09%；但債券型開放式基金凈贖回比例卻達9.5%。多達9只債券基金在四季度遭遇極大挑戰(zhàn)，規(guī)?？s水超過五成。其中農銀匯理增強收益C已縮水90%排名第一。

農銀匯理背靠第一大股東農業(yè)銀行的支持，基金發(fā)行一直順風順水，首發(fā)規(guī)模長期領先市場。但其去年發(fā)行債券基金農銀匯理增強收益時，卻首次遭遇延募，破天荒地在首募結束前一日宣布延長首募時間一周。但盡管如此，農銀匯理增強收益A/C仍僅分別募得9.23億份和10.82億份。

不過泡沫易碎，根據四季報披露的基金規(guī)模，農銀匯理增強收益C已從期初的10.81億份驟降至1.07億份，規(guī)模縮水九成即9.74億份，占據四季度規(guī)模縮水榜榜首。農銀匯理增強收益A從期初的9.23億份縮水至2.01億份，縮水78.22%。四季度農銀系共遭遇21.22億份凈贖回，其貨幣基金實現的4.12億份凈申購對于制止規(guī)模下降作用不大。

除農銀匯理增強收益之外，還有7只債券型基金規(guī)模下降超過五成。其中交銀雙利C下降90%，工銀瑞信添頤B下降69%，上投摩根強化回報B下降58%，嘉實信用C下降71%，信誠經典優(yōu)債B下降69%，萬家添利分級A下降55%，信達澳銀穩(wěn)定A下降53%。

7只股基規(guī)模腰斬：長盛同祥縮水超七成

去年四季度股票型開放式基金實現凈申購103.72億份。在此背景之下遭遇大量贖回的股票型基金顯得更加悲催。

還有7只普通股票型基金四季度規(guī)模下降超過五成。其中長盛同祥規(guī)模縮水超過7成，達到76%，從9.41億份降至2.28億份。長盛同祥四季度微虧，并大幅跑贏業(yè)績基準，但仍未逃脫遭遇大幅贖回的命運。

此外，受重慶啤酒事件影響的大成核心雙動力遭遇70%凈贖回，銀華消費主題分級下降66%，長信內需成長下降62%，國泰事件驅動下降56%，金鷹策略配置下降53%。此外，盡管略微跑贏業(yè)績基準，但新基金公司富安達旗下的富安達優(yōu)勢成長仍遭遇比例高達58%的凈贖回。其規(guī)模從10.52億份降至4.41億份。

其余規(guī)模縮水幅度超過50%的基金中，6只指數型基金，交銀深證300價值ETF聯接、交銀深證300價值ETF、國聯安雙禧中證100、建信深證基本面60ETF聯接、南方上證380ETF聯接、富國中證500四季度均遭遇50%以上凈贖回。其中交銀系兩只基金縮水最多，分別下降80%和70%。

另有3只QDII基金，即景順長城大中華、華寶興業(yè)標普油氣、南方中國中小盤，規(guī)模分別下降82%、69%和64%，降幅均超過50%。其中華寶興業(yè)標普油氣和景順長城大中華四季度均大幅跑輸基準業(yè)績，前者與業(yè)績基準相差近25個百分點；而后者相差近15個百分點。

盡管其余貨幣型基金獲得基金大量增持，但國聯安貨幣A仍遭遇大幅贖回，贖回力度為貨幣型基金第一，高達50%，規(guī)模從5226萬份降至2579萬分，岌岌可危；國聯安貨幣B還剩9201萬份。