2011年偏股基金全軍覆沒(méi)

2011年12月31日 05:14
來(lái)源：廣州日?qǐng)?bào)

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昨日證券市場(chǎng)結(jié)束全年交易 上證指數(shù)以2199點(diǎn)收市

昨日，2011年收官，沒(méi)有驚喜，基金成了A股市場(chǎng)上的大輸家！偏股基金全軍覆沒(méi)，超額收益能力大降，既跑輸指數(shù)又跑輸基準(zhǔn)，債券基金也“坑爹”，沒(méi)能保住其連續(xù)6年賺錢的光榮史。貨幣基金全年7日年化收益率均值約3%，已成為陰跌的市場(chǎng)中那一米陽(yáng)光。(文/表記者吳倩、段郴群)

證監(jiān)會(huì)欲修改

上市公司收購(gòu)管理辦法

本報(bào)訊 (記者張忠安)昨日下午，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改<上市公司收購(gòu)管理辦法>第六十二條及六十三條的決定(征求意見(jiàn)稿)》(下稱《決定》)，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

《決定》中提到，因30%以上大股東每年2%自由增持行為、50%以上股東增持股份行為、繼承、上市公司實(shí)際控制人不發(fā)生變更的發(fā)行行為引發(fā)的要約收購(gòu)義務(wù)豁免不再需要履行行政許可審批程序。

辦法修訂有利于鼓勵(lì)大股東增持行為，也鼓勵(lì)一些證券公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)積極參與上市公司增發(fā)等項(xiàng)目。

滬指昨漲1.19%

本報(bào)訊 (記者張忠安)在隔夜歐美股市大漲的刺激下，周五滬指一路上破五日線、十日線，盤(pán)中曾經(jīng)突破2200點(diǎn)，但收盤(pán)在2199.42點(diǎn)，全天上漲了1.19%。創(chuàng)下10個(gè)交易日當(dāng)日最大漲幅。昨日是A股市場(chǎng)2011年最后一個(gè)交易日，雖然市場(chǎng)以全年超過(guò)20%的跌幅揮別2011年，但周五股市突然大漲讓投資者對(duì)元旦后市場(chǎng)走勢(shì)充滿期待。

值得注意的是，截至昨日收盤(pán)，A股指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三個(gè)交易日陽(yáng)線報(bào)收。“經(jīng)過(guò)連續(xù)的下跌，目前該拋的已經(jīng)拋了，基本上沒(méi)有什么下跌空間了。”資深市場(chǎng)人士黃先生表示。

近70%的偏股基金跑輸大盤(pán)

即使昨日的基金凈值數(shù)據(jù)尚未披露，2011年，基金的敗局也已確定無(wú)疑，基民苦似股民。

據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月29日，363只主動(dòng)管理的偏股基金平均回報(bào)率為-25.49%，而同期上證指數(shù)的跌幅僅為22.6%，基金整體業(yè)績(jī)跑輸大盤(pán)2.69個(gè)百分點(diǎn)。

近70%的偏股基金跑輸大盤(pán)。具體來(lái)看，363只基金中，無(wú)一正收益，并且，連跌幅少于10%者也找不到。跑贏上證指數(shù)的基金只有可憐的111只，占比僅為30.58%。

偏股基金跑輸大盤(pán)的慘況5年來(lái)首現(xiàn)。2006年年初截至2011年年底的6年時(shí)間里，上證指數(shù)僅在2008年和2010年出現(xiàn)下跌。2008年，基金跑贏上證指數(shù)15.2個(gè)百分點(diǎn)。 183只偏股基金中跑輸大盤(pán)的僅有1只。而2010年上證指數(shù)下跌14.31%的情況下，303只偏股基金平均回報(bào)率為4.37%。跑輸大盤(pán)的僅有5只，更有190只基金斬獲正收益。

可比主動(dòng)管理的偏股基金無(wú)一能跑贏比較基準(zhǔn)?！捌苫疠^少出現(xiàn)跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的情況，股票基金只有在2009年出現(xiàn)跑輸基準(zhǔn)的情況，混合基金只有在2008年出現(xiàn)跑輸基準(zhǔn)的情況?！?a href="/company/data/news/22.shtml" target="_blank">新浪基金研究中心研究總監(jiān)莊正指出。

“大塊頭”沒(méi)有大智慧

業(yè)績(jī)同樣的糟糕反讓今年偏股基金們的業(yè)績(jī)差距出奇的小。首尾業(yè)績(jī)差31.88個(gè)百分點(diǎn)，窄至6年最低。同樣對(duì)比歷史，2008年和2010年首尾業(yè)績(jī)差分別達(dá)到了63.35 和61.8個(gè)百分點(diǎn)。

截至12月29日，今年以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)抗跌前三基金分別是新華泛資源優(yōu)勢(shì)、博時(shí)主題行業(yè)和鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)，回報(bào)率分別為 -11.26%、-11.46%和 -11.79%。今年以來(lái)偏股基金跌幅最大的銀華內(nèi)需精選深跌43%。

而從基金公司的角度看，在可比的60家公司中，僅有7家公司旗下的偏股基金平均回報(bào)率跑贏大盤(pán)，且這些基金的資產(chǎn)管理規(guī)模多處于中下游水平。

新華系基金2011年業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)最為抗跌，旗下的5只偏股基金年內(nèi)復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-16.50%，與同期上證指數(shù)相比，跑贏約6個(gè)百分點(diǎn)；東方、銀河、興業(yè)全球、長(zhǎng)盛、長(zhǎng)城、博時(shí)系基金抗跌能力緊隨其后，公司旗下的3只偏股基金年內(nèi)復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率分別為-18.12%、-19.94%、-21.26%、-22.10%、-22.11%和-22.12%，而博時(shí)基金是其中唯一一家年內(nèi)業(yè)績(jī)跑贏大盤(pán)且是“大塊頭”的基金公司。

值得關(guān)注的是，國(guó)內(nèi)最大的基金公司——華夏基金旗下10只偏股基金平均回報(bào)率為-22.98%，跑輸大盤(pán)。而多次問(wèn)鼎冠軍寶座的公募“一哥”王亞偉跌出前三已成定局。

債基終結(jié)六年不敗神話

股債蹺蹺板效應(yīng)莫名地在2011年消失。作為固定收益品種，2005年至2010年期間債基收益均為正，2008年熊市債基漲幅高達(dá)7.42%，今年債基注定“坑爹”了，沒(méi)能保住其連續(xù)6年賺錢的好成績(jī)。

眾祿基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至12月29日，債券基金全年平均跌幅3.56%。這一數(shù)字較前三季度-5.99%的回報(bào)率，減虧2.39個(gè)百分點(diǎn)，但與去年全年債券型基金7.2%的平均收益率來(lái)講，“穩(wěn)健”之名盡喪。

一季度把握債基相對(duì)確定性機(jī)會(huì)

國(guó)金證券研究人士建議，2012年基金的組合資產(chǎn)配置要立足穩(wěn)健。一季度，可在股票型、混合型和債券型基金間進(jìn)行平衡，整體風(fēng)險(xiǎn)立足中等水平。隨著基本面迎來(lái)拐點(diǎn)，估值修復(fù)和情緒向樂(lè)觀化的轉(zhuǎn)變，可適當(dāng)提升組合高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。

在利率下行周期中，該人士表示，對(duì)2012年上半年債券市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，建議采取長(zhǎng)久期的投資策略，通過(guò)提高投資組合久期、承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲取收益；下半年，隨著經(jīng)濟(jì)筑底企穩(wěn)、通脹壓力的反彈，以及政策窗口的開(kāi)啟，債券市場(chǎng)機(jī)會(huì)或有下降。未來(lái)一季度，貨幣市場(chǎng)基金仍將在貨幣市場(chǎng)投資品種收益率下降的背景下保持較高的水平。

QDII投資上，明年上半年重點(diǎn)配置美股和大宗商品類QDII品種，在下半年適當(dāng)關(guān)注新興市場(chǎng)。