偏股型基金上半年逆市凈申購 債基再度成焦點

雖然上半年A股出現(xiàn)重挫，但偏股型基金卻整體出現(xiàn)凈申購。數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，股票型基金總份額較去年底增加955.75億份；混合型基金總份額較去年底增加213億份(圖片來源：中國證券報)

本報記者 李良 上海報道

雖然上半年A股出現(xiàn)重挫，但偏股型基金卻一改去年的凈贖回，整體出現(xiàn)凈申購。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，股票型基金總份額為1.33萬億份，較去年底增加955.75億份；混合型基金總份額為6967億份，較去年底增加213億份。但與此同時，偏股型基金上半年幾乎全線虧損。而有趣的是，這種現(xiàn)象與去年偏股型基金的表現(xiàn)截然相反。

從凈贖回到凈申購

雖然從絕對數(shù)據(jù)上看，偏股型基金上半年凈申購份額有限，以股票型基金為例，一季度，其凈申購份額僅為10.75億份，二季度猛然放大到945億份。而混合型基金一季度依然凈贖回61.31億份，二季度才由負轉(zhuǎn)正，凈申購達到274億份。但如果從趨勢來看，卻是一次明顯的逆轉(zhuǎn)。

去年是偏股型基金業(yè)績大豐收的一年，不過，卻也是偏股型基金贖回量最大的一年。逐季統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年一季度，偏股型基金累計凈贖回264億份；到了二季度，這個數(shù)字上升至400億份；三季度股市大跌進一步刺激偏股型基金凈贖回611億份；到了四季度，偏股型基金凈贖回量突破1000億份，達到1011億份。四個季度凈贖回量的逐步攀升，顯示基民的贖回欲望正日漸強烈，也給了基金公司強烈的危機感。而今年上半年偏股型基金的凈申購表現(xiàn)，尤其是股票型基金連續(xù)兩個季度凈申購，則讓人看到了這種趨勢逆轉(zhuǎn)的勢頭。

業(yè)內(nèi)人士認為，去年偏股型基金2000多億的凈贖回，一定程度上釋放了基民因擔憂后市而產(chǎn)生的沖動性贖回，這是今年出現(xiàn)凈申購數(shù)據(jù)的基礎。此外，今年新基金發(fā)行數(shù)量快速攀升，也擴充了偏股型基金總量，從而在數(shù)據(jù)上呈現(xiàn)了凈申購。

中國證券報記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，業(yè)績排名靠前的基金更容易獲得基民的凈申購。一位上半年業(yè)績排名前十的基金經(jīng)理表示，今年以來，其掌管的基金持續(xù)出現(xiàn)基民凈申購的現(xiàn)象。不過，他也指出，這些新申購的基民心態(tài)也并不穩(wěn)定，反映在出現(xiàn)上億申購量后短短幾日又出現(xiàn)大量贖回的現(xiàn)象較為常見。

債基再度成焦點

偏股型基金雖然上半年迎來了凈申購，但由于市場持續(xù)低迷，基金普遍出現(xiàn)較大虧損，這種凈申購能否持續(xù)猶存疑問。但對于許多債券型基金來說，其雖然不高卻是絕對的正收益，在A股重挫背景下再度成為基民關(guān)注的焦點。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年，債券型基金累計獲得凈申購61億份，凈申購比例達到8.17%，而凈申購的主力則出現(xiàn)在二季度，該季度凈申購量達到60億份，這顯示基民對債基的關(guān)注正隨著A股二季度的重挫與日俱增。業(yè)內(nèi)人士認為，出于對宏觀政策效果的擔憂，以及中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型可能對A股短期帶來負面沖擊的考慮，基民們有可能會加大固定收益類產(chǎn)品的比重，以規(guī)避A股繼續(xù)下跌帶來的風險，而這或許能給債基帶來一定的表現(xiàn)機會。

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