2011年03月26日 03:30
來源：中國證券報(bào)－中證網(wǎng) 作者：徐國杰

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華安、國泰等8家基金公司26日披露旗下基金2010年度報(bào)告。這些基金公司在年報(bào)中表示，今年A股市場(chǎng)將在保增長和控通脹兩者之間來回?cái)[動(dòng)。通脹壓力在上半年會(huì)顯得比較大，但全年走勢(shì)并不悲觀。部分基金公司積極加倉封閉式基金，華安基金于去年買入旗下兩只封閉式基金各1000多萬份。

基金安順預(yù)計(jì)，在二季度之前可能看不到通脹水平明顯下降。通脹已成為影響2011年實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)走向關(guān)鍵性問題。它對(duì)股市的作用通過影響總需求和流動(dòng)性兩個(gè)不同的層面來體現(xiàn)。

廣發(fā)聚富基金認(rèn)為，如果通脹率持續(xù)維持在高位，甚至再創(chuàng)新高，關(guān)于結(jié)構(gòu)和周期問題的討論就沒有意義。經(jīng)濟(jì)增長和物價(jià)上漲兩種力量最終會(huì)消耗多余的流動(dòng)性，必然帶來市場(chǎng)整體估值水平不斷下降。因此，判斷通脹高點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)點(diǎn)將成為今年規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)獲得絕對(duì)收益關(guān)鍵所在。

有基金指出，如果通脹壓力得到合理控制，對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長仍充滿信心。目前A股市場(chǎng)整體估值水平處于歷史低位，全年來看可能呈現(xiàn)震蕩攀升走勢(shì)。

廣發(fā)聚豐基金表示，預(yù)計(jì)市場(chǎng)風(fēng)格不會(huì)像去年那樣涇渭分明，價(jià)值股與成長股都存在投資機(jī)會(huì)，大小盤估值差距不會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，傳統(tǒng)周期股存在投資機(jī)會(huì)，大內(nèi)需和以高端裝備為代表的制造業(yè)會(huì)成為市場(chǎng)追逐重點(diǎn)。(徐國杰)