徐紅江：使用獨立組合基金有三點好處

Asia Alternatives共同創(chuàng)始人徐紅江（圖片來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)）

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)11月9日訊 2009全球PE北京論壇今日在京舉行。以下為Asia Alternatives共同創(chuàng)始人兼董事總經(jīng)理徐紅江精彩觀點：

徐紅江：我想講一講為什么國際上的這些大的機構投資人會用發(fā)展基金，或者也可以叫做組合基金。

為什么會用組合基金？這個發(fā)展基金我想在LP和GP之間起到一個非常特殊的作用，就好像LP和GP之間的一個重合地帶，為什么這么講呢？我們在面對GP的時候我們是LP，我們是出資人，但是我們在面對我們的投資人，機構投資人的時候，我們自己也是GP，我們起到一個什么作用呢？就是把國際上大的投資人的資本籌集到一起，然后幫助他們，因為我們公司是專做亞洲的基金投資，所以就是說幫助他們投到亞洲的一些頂尖的私募股權基金里面。

那么在這個基礎上，我想雖然說這些機構投資人要多付一些管理費，也要多一些分成，但是這個好處是什么呢？有幾條，第一條就是專業(yè)化，由于我們是專做基金投資，所以說對我們關注的市場里的基金管理團隊都非常的了解，那么我們這個團隊也在不同的機構，在過去的十年當中都在亞洲做投資，有做直接投資，也有做基金投資。所以對亞洲各個大的市場的這個基金經(jīng)理很熟悉，那么由于有這些專業(yè)的知識，也跟這些基金經(jīng)理有過往的聯(lián)系，所以在挑選好的基金團隊的時候，有很多方面的知識是國際上大的投資基金的人是沒有，這是一個專業(yè)化。

再一個是本土化，為什么有很多國際上非常大，有實力的人會用亞洲的投資基金，就是因為他們缺乏資源，缺乏團隊，去來到亞洲做基金投資，那么我們這樣一個公司是在香港，在北京，我們每天就活躍在亞洲的市場當中，那么由于有這樣的資源上的優(yōu)勢，我們也可以把這個工作做的更好。

第三，這個好處叫做風險分散，如果一個國際上大的機構他們自己直接到亞洲來做基金投資，他們除非說自己有一個完全很龐大的團隊，否則的話只能挑選幾支基金去投，那么我們作為一個組合基金是會建立一個基金組合，那么在我們的基金里面會投20到30個基金，分散在日本、韓國、亞洲、中國和印度這些大的亞洲的經(jīng)濟市場里面，所以從這個角度來講也可以分散風險。再一個就是叫市場機制，怎么叫市場機制呢？我們這個團隊是我們自己擁有的，我們最后經(jīng)濟的利益上是靠我們去投資的成功帶來的，那么所以說我們所做的投資決定和我們最后拿到的回報是直接掛鉤的，那么這個在很多大的機構投資人的機構當中，尤其是一些公眾的這個機構投資人，比如說養(yǎng)老基金，內部的團隊，不一定能夠做到對團隊的激勵機制，直接跟他們做的投資決定掛鉤。那么在這種情況下，我想用一個獨立的組合基金也是有很大的意義。

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