鄧海清：美國(guó)政府現(xiàn)在最大的難題是沒錢了 特朗普化債又不想自己掏錢

受特朗普關(guān)稅政策沖擊，全球市場(chǎng)巨震。鳳凰“K 說(shuō)聯(lián)盟”特邀中航基金副總經(jīng)理、首席投資官、鳳凰“K說(shuō)聯(lián)盟”成員鄧海清、前券商首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄以“全球貿(mào)易變局投資邏輯何時(shí)迎來(lái)反轉(zhuǎn)?”為主題進(jìn)行直播連線。

鄧海清在直播中指出，當(dāng)前美國(guó)政府的核心矛盾已從高通脹轉(zhuǎn)向債務(wù)危機(jī)，其根源在于龐大的利息支出和財(cái)政不可持續(xù)性。他認(rèn)為，特朗普政府試圖通過“極限施壓”策略轉(zhuǎn)移成本，但這一路徑風(fēng)險(xiǎn)極高且難以實(shí)現(xiàn)。

截至2024財(cái)年，美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)規(guī)模達(dá)35.5萬(wàn)億美元，債務(wù)/GDP比率突破120%，2019-2024財(cái)年，聯(lián)邦政府債務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)56.4%，此外美國(guó)債務(wù)規(guī)模擴(kuò)張當(dāng)前增速約2.3萬(wàn)億美元/財(cái)年，預(yù)計(jì)2025財(cái)年美國(guó)債務(wù)總規(guī)模將突破40萬(wàn)億美元、聯(lián)邦政府債務(wù)將超37萬(wàn)億美元，債務(wù)“滾雪球”效應(yīng)已威脅財(cái)政穩(wěn)定性。

對(duì)此，鄧海清指出美國(guó)政府現(xiàn)在最大的難題“其實(shí)就是美國(guó)政府（可能）破產(chǎn)”。

當(dāng)前，特朗普試圖通過加征關(guān)稅增加財(cái)政收入，并迫使貿(mào)易伙伴購(gòu)買美債以緩解融資壓力。鄧海清表示，特朗普現(xiàn)在的思維是寧可推高通脹，讓美國(guó)支付的國(guó)債利率更高、讓老百姓的生活成本更貴、讓股票市場(chǎng)跌掉幾萬(wàn)億，“也覺得只要未來(lái)能夠從其他國(guó)家擼到羊毛、收到關(guān)稅，這點(diǎn)代價(jià)都是值得的”。

整體來(lái)講，當(dāng)前美國(guó)債務(wù)危機(jī)本質(zhì)是“寅吃卯糧”模式的不可持續(xù)，特朗普試圖以短期陣痛換取債務(wù)減壓，但其策略依賴外部資金輸入與市場(chǎng)情緒操控，風(fēng)險(xiǎn)極高。正如鄧海清所言，“美國(guó)政府最大的難題是沒錢了”。若美債信用持續(xù)下滑或全球經(jīng)濟(jì)體拒絕“接盤”，這場(chǎng)“刀尖跳舞”的化債博弈恐將引發(fā)更嚴(yán)重的金融動(dòng)蕩。