4億資金被套！新股上市首日股價大跌45%，保薦機構(gòu)實力雄厚

水泥龍頭海螺集團在1997年推動海螺水泥在港交所上市后，再次將旗下一家公司送往了港股主板，但上市首日，這家公司股價卻讓人“大跌眼鏡”。

1月9日上午，港股海螺材料科技上市首日破發(fā)，截至發(fā)稿跌幅達45%，幾近腰斬。

天眼查顯示，安徽海螺材料科技股份有限公司（以下簡稱海螺材料科技）是一家生產(chǎn)及銷售水泥外加劑、混凝土外加劑的企業(yè)，背靠母公司海螺集團，后者由安徽省人民政府批準(zhǔn)成立。2023年，海螺集團營收約1410億元，歸母凈利潤約104億元。

天眼查顯示，海螺材料科技成立于2018年，位于安徽省蕪湖市，是一家以從事科技推廣和應(yīng)用服務(wù)業(yè)為主的企業(yè)。企業(yè)注冊資本43492萬人民幣，實繳資本43492萬人民幣，并已于2018年完成了出資設(shè)立。

由海螺集團孵化的海螺材料科技，第一大股東是海螺科創(chuàng)。

招股書顯示，在海螺材料科技上市前，海螺科創(chuàng)直接持股比例達48.62%。向上股權(quán)穿透，海螺科創(chuàng)由安徽省國資委旗下安徽投資集團（以下簡稱“皖投集團”）、海螺創(chuàng)業(yè)(00586.HK)旗下蕪湖海創(chuàng)實業(yè)分別持股51%、49%。

公開資料顯示，皖投集團是安徽省最大的國有綜合性投資公司之一，承擔(dān)著保障重要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級、服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略任務(wù)。

據(jù)科創(chuàng)板日報，作為安徽省首家國有資本投資運營公司改革試點企業(yè)，皖投集團旗下業(yè)務(wù)包括產(chǎn)業(yè)基金和直接投資，聚焦新興產(chǎn)業(yè)投資，管理省級股權(quán)投資基金等。目前，皖投集團擁有85家全資及控股子公司，2023年底集團資產(chǎn)總額近3700億元。

據(jù)招股書顯示，財務(wù)方面，公司2021財年、2022財年、2023財年及2024年六個月，海螺材料科技實現(xiàn)收入分別約為15.38億元、18.40億元、23.96億元及11.03億元人民幣。同期，年內(nèi)溢利分別約為1.27億元、9240萬元、1.44億元及6020萬元人民幣。

招股書顯示，海螺材料科技此次IPO全球發(fā)售1.44974億股H股，占發(fā)行完成后總股份的25%，每股發(fā)售價下限定價3.00港元，募集資金總額約4.35億港元，所得款凈額約3.96億港元。海螺材料科技是次招股公開發(fā)售部分獲25.83倍認(rèn)購，國際發(fā)售部分獲1.04倍認(rèn)購。中信建投國際為其獨家保薦人、獨家整體協(xié)調(diào)人、聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人、聯(lián)席賬簿管理人、聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人。

中信建投國際官網(wǎng)顯示，該公司于2012年7月在香港注冊成立，是中信建投證券股份有限公司的全資海外子公司。

海螺材料科技此次IPO招股引入6名基石投資者，合共認(rèn)購1.0137億股（約人民幣3.018億元）的發(fā)售股份，其中A股新能源龍頭國軒高科（002074.SZ）認(rèn)購17543000股，基石投資者認(rèn)購股份占全球發(fā)售股份的69.92%，占全球發(fā)售完成后總股份的17.48%。

招股書顯示，海螺材料科技在上市后的股東架構(gòu)中，安徽投資集團、海螺創(chuàng)業(yè)（00586.HK），通過海螺科創(chuàng)，持股36.47%；湖北鑫統(tǒng)領(lǐng)持股18.07%；臨沂海宏持股12.65%。

此次IPO，海螺材料科技雖然目前收入遞增，但其年內(nèi)利潤波動較大，大客戶海螺水泥還面臨著“未見底部”、業(yè)績大降的窘境。

2018年起，海螺材料科技向”A+H”兩地上市公司海螺水泥提供多種外加劑產(chǎn)品，海螺水泥隨后成為公司報告期各期的最大客戶。報告期各期，海螺材料科技來自前五大客戶銷售收入占比分別為66.8%、54.3%、49.7%和44.4%，其中來自海螺水泥的收入分別為8.08億元、7.65億元、7.62億元和3.39億元，占公司報告期總收入的比重分別為52.5%、41.6%、31.8%和30.7%，一度超過52%，降低后仍超過30%。

2024年上半年，隨著市場需求持續(xù)下行，水泥行業(yè)供需矛盾加劇，持續(xù)承壓。全國水泥產(chǎn)量為8.5億噸，同比下降10%。根據(jù)中國水泥協(xié)會信息研究中心測算，2024年上半年水泥行業(yè)虧損10億元左右。

去年10月，海螺水泥披露財報顯示，當(dāng)年第三季度，公司營收同比降32.89%，凈利潤同比降15.13%；當(dāng)年前三季度，公司營收及凈利潤分別同比降31.27%、40.05%。

公司表示，業(yè)績變動系集團水泥業(yè)務(wù)產(chǎn)品銷量及價格同比下降，導(dǎo)致營業(yè)收入及利潤同比下降。