美財(cái)長期待卸任后享受“美好假期”，但美國國債正在暴跌中……

美國財(cái)政部長耶倫在本月將結(jié)束四年任期，她表示可能會(huì)“好好休個(gè)假”，并重返智庫布魯金斯學(xué)會(huì)。但美債市場的暴跌卻是這位即將卸任的部長，無法回避的話題。

現(xiàn)年78歲的耶倫接受CNBC采訪時(shí)表示，強(qiáng)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)刺激了對(duì)利率預(yù)期的重新定價(jià)，從而導(dǎo)致了美國國債的拋售。

10年期美國國債收益率在周三盤中一度觸及了4.73%附近，為去年4月以來的最高水平，大有一路奔向5%之勢。利率期貨顯示，交易商已經(jīng)降低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2025年降息規(guī)模的預(yù)期。

耶倫還表示，所謂的期限溢價(jià)已經(jīng)“開始正?；保顿Y者購買長期債券而不是簡單地滾動(dòng)短期債券所要求的額外收益率。她指出，一段時(shí)間以來，期限溢價(jià)一直處于“非常低的水平”，但現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)狀況良好，期限溢價(jià)開始攀升。

在過去幾個(gè)月中，反通脹沒有取得太大進(jìn)展。但耶倫稱，她相信物價(jià)正處于下降通道，勞動(dòng)力市場并不是物價(jià)壓力的來源。

耶倫表示，她希望即將上任的特朗普政府能夠“認(rèn)真對(duì)待”美國的財(cái)政赤字問題，并希望國債市場不會(huì)受到幾十年前那種“債市義警”（bond vigilante）的沖擊——當(dāng)時(shí)，由于擔(dān)心公共借貸的規(guī)模，投資者被認(rèn)為會(huì)要求更高的收益率。

耶倫說："我不希望看到‘債市義警’的出現(xiàn)——全球投資者都指望美國負(fù)責(zé)任地管理其財(cái)政政策，而不是依靠市場反應(yīng)來削減赤字。”

雖然特朗普和他提名的財(cái)政部長斯科特-貝森特（Scott Bessent）指望削減開支來幫助縮減赤字，但耶倫心存疑慮，在國防和福利項(xiàng)目之外，是否還有足夠的空間可以做很多事情。

在被問及特朗普所謂的“政府效率部”時(shí)，耶倫表示懷疑。她說：“很難看出這是如何計(jì)算出來的。”她指出，許多人認(rèn)為國防開支應(yīng)該增加，而所謂的強(qiáng)制性開支項(xiàng)目，如社會(huì)保障、醫(yī)療補(bǔ)助和醫(yī)療保險(xiǎn)都受到廣泛歡迎，很難削減它們。

耶倫坦言，令民主黨政府蒙羞的物價(jià)普遍上漲主要是新冠疫情本身造成的“供應(yīng)方現(xiàn)象”，拜登為幫助美國從疫情中恢復(fù)而簽署的刺激經(jīng)濟(jì)支出法案，可能“有一點(diǎn)”導(dǎo)致了美國隨后的通脹困境。

耶倫還認(rèn)為，拜登政府將削減赤字作為優(yōu)先事項(xiàng)，她回?fù)袅伺u(píng)者指出的美國上一財(cái)年赤字達(dá)到1.8萬億美元等事實(shí)。