閃回科技面臨持續(xù)虧損風(fēng)險(xiǎn) 陽(yáng)光精機(jī)被問(wèn)詢后招股書(shū)刪除“市占率第一” | IPO觀察哨

企業(yè)動(dòng)態(tài)：

【圖特股份IPO終止】

9月14日，深交所公告顯示，廣東圖特精密五金科技股份有限公司IPO終止。圖特股份主要產(chǎn)品包括鉸鏈、滑軌、移門系統(tǒng)、收納系統(tǒng)、反彈器等各類精密五金產(chǎn)品，目前公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于家居領(lǐng)域。

【美的集團(tuán)正式登陸港交所】

9月17日，美的集團(tuán)成功在港交所主板上市，成為港股年內(nèi)最大IPO，也是近三年來(lái)港股最大的IPO。美的集團(tuán)是一家全球領(lǐng)先、技術(shù)驅(qū)動(dòng)的智能家居和商業(yè)及工業(yè)解決方案供應(yīng)商。通過(guò)智能家居業(yè)務(wù)，公司為消費(fèi)者提供各類家用電器；通過(guò)商業(yè)及工業(yè)解決方案，為企業(yè)客戶提供各種解決方案，如家電壓縮機(jī)及電機(jī)、商用空調(diào)、工業(yè)機(jī)器人及供應(yīng)鏈服務(wù)。

企業(yè)輿情：

【閃回科技港股IPO：倚賴上游采購(gòu)合作伙伴獲得穩(wěn)定供應(yīng)，面臨持續(xù)虧損風(fēng)險(xiǎn)】

9月17日,閃回科技有限公司向港交所提交上市申請(qǐng)書(shū)。閃回科技是一家從事提供消費(fèi)電子產(chǎn)品后市場(chǎng)交易服務(wù)的中國(guó)公司,專注于手機(jī)回收服務(wù)市場(chǎng)。

閃回科技主要通過(guò)在使用其回收系統(tǒng)閃回收的上游采購(gòu)合作伙伴的線下及/或線上商店進(jìn)行的以舊換新交易獲得二手消費(fèi)電子產(chǎn)品的供應(yīng)。

閃回科技在2021年、2022年及2023年度以及2024年上半年期間持續(xù)虧損。2022年虧損增加主要是由于二手消費(fèi)電子產(chǎn)品的采購(gòu)成本升幅相對(duì)較銷售升幅為快, 2024年上半年虧損主要是由于毛利減少,這主要是由于以舊換新解決方案下類似型號(hào)及質(zhì)量的二手手機(jī)回收價(jià)格較過(guò)往年度上漲,以及支付予上游采購(gòu)合作伙伴門店的前臺(tái)銷售人員的傭金增加,以應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境及充滿挑戰(zhàn)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。

閃回科技面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括:倚賴上游采購(gòu)合作伙伴獲得二手消費(fèi)電子產(chǎn)品的穩(wěn)定供應(yīng),與上游采購(gòu)合作伙伴的關(guān)系惡化可能對(duì)業(yè)務(wù)造成重大不利影響;品牌形象對(duì)成功不可或缺,未能維持聲譽(yù)及品牌形象可能會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)構(gòu)成重大不利影響;主要依靠上游采購(gòu)合作伙伴的線下門店銷售人員為店內(nèi)消費(fèi)者提供高質(zhì)量的以舊換新體驗(yàn),無(wú)法如此行事可能對(duì)業(yè)務(wù)造成重大不利影響;錄得流動(dòng)負(fù)債凈額及負(fù)債凈額,未來(lái)可能無(wú)法產(chǎn)生充分現(xiàn)金流量為經(jīng)營(yíng)提供資金或應(yīng)付流動(dòng)負(fù)債;中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的顯著放緩及行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)可能對(duì)業(yè)務(wù)造成重大不利影響;以及持續(xù)虧損風(fēng)險(xiǎn)。（來(lái)源：金融界）

【陽(yáng)光精機(jī)IPO：被問(wèn)詢后招股書(shū)刪除“市占率第一” 報(bào)告期內(nèi)財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范】

根據(jù)招股書(shū)披露，陽(yáng)光精機(jī)自主研制的高精高速主軸產(chǎn)品首次在國(guó)內(nèi)滿足了40m/s以上高線速精密多線切片機(jī)的自主化設(shè)計(jì)要求，打破了國(guó)際壟斷，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白，實(shí)現(xiàn)了高線速高精數(shù)控多線切片機(jī)的國(guó)產(chǎn)化。2020年-2022年的市場(chǎng)占有率均為行業(yè)排名第一。

在首輪問(wèn)詢函中，北交所要求發(fā)行人說(shuō)明“首次滿足”“打破國(guó)際壟斷、彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白、實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化”相關(guān)信息披露是否有客觀依據(jù)。

陽(yáng)光精機(jī)表示，上述評(píng)價(jià)引自2023年2月江蘇省企業(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)促進(jìn)會(huì)組織7位行業(yè)專家進(jìn)行科技成果評(píng)價(jià)意見(jiàn)；而對(duì)于“市占率第一”的描述，發(fā)行人回復(fù)：“出于信息披露謹(jǐn)慎性考慮，公司已將“市占率第一”的相關(guān)表述刪除、修訂?！?/p>

根據(jù)申請(qǐng)文件，發(fā)行人在報(bào)告期2021年至2023年內(nèi)存在轉(zhuǎn)貸、票據(jù)使用不規(guī)范等財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形。發(fā)行人在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，因向供應(yīng)商采購(gòu)次數(shù)較多，故選擇分批次支付采購(gòu)款。但銀行貸款的受托支付通常以單筆大額資金支付為主，從而與公司實(shí)際流動(dòng)資金支付需求的多批次存在差異。為解決上述矛盾，陽(yáng)光精工通過(guò)供應(yīng)商轉(zhuǎn)貸，集中取得流動(dòng)資金貸款后，再分批逐步支付流動(dòng)資金。此外，為滿足業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張產(chǎn)生的資金需求，陽(yáng)光精工曾向楊錦、浦敏敏、伊少春借款用于周轉(zhuǎn)。（來(lái)源：梧桐樹(shù)下V）