財(cái)經(jīng)連環(huán)話丨“新湖系”暴雷，“寶總原型”遇困

《繁花》的寶總?cè)绻性停且欢▍⒄者^(guò)浙商大佬黃偉。

90年代憑借購(gòu)入股票認(rèn)購(gòu)證走進(jìn)了資本市場(chǎng)，靠炒股、期貨迅速實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由，隨后又投身地產(chǎn)一手打造起新湖系，憑新湖中寶、湘財(cái)股份兩家上市公司問(wèn)鼎溫州首富。

但昔日溫州首富，如今卻深陷和溫州皮革廠老板一樣的麻煩。

今年6月，浙江新湖集團(tuán)股份有限公司被曝出內(nèi)部員工理財(cái)產(chǎn)品發(fā)生兌付危機(jī)——一筆由華鑫信托2022年6月8日發(fā)行，承諾兩年后獲得11%年化收益的信托產(chǎn)品，遲遲未實(shí)現(xiàn)兌付。

根據(jù)新湖集團(tuán)自己的函告解釋，公司因突發(fā)事件遇到了較大的流動(dòng)性困難，導(dǎo)致不能及時(shí)歸還2024年6月和11月華鑫信托產(chǎn)品的投資款項(xiàng)。但公司對(duì)兩期信托產(chǎn)品項(xiàng)下投資者的債權(quán)予以確認(rèn)，并將全力以赴在穩(wěn)定公司現(xiàn)有資產(chǎn)價(jià)值的基礎(chǔ)上，盡可能通過(guò)市值提升、保礦維權(quán)等一切可能的措施，確保投資者的利益得到妥善地解決。

所謂的“保礦維權(quán)”，指的就是新湖與新疆宜化礦業(yè)的糾紛。

只是讓新湖陷入逾期的困難，還遠(yuǎn)不止這一項(xiàng)。

“投機(jī)”致富的江湖老手

英國(guó)金融時(shí)報(bào)曾將1995年2月23日稱為中國(guó)證券史上最黑暗的一天。

彼時(shí)，中國(guó)金融市場(chǎng)的監(jiān)管和風(fēng)控還十分粗拙。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是由于國(guó)債期貨試行的兩周內(nèi)，交易清淡，政府決定將參照中央銀行公布的保值貼補(bǔ)率給予一些國(guó)債品種的保值補(bǔ)貼，卻給了該產(chǎn)品一定的投機(jī)價(jià)值，成為了最熱門的炒作素材。

而黃偉，就在利用其投機(jī)價(jià)值的“327國(guó)債”事件中，豪取2億元，成為了這場(chǎng)投機(jī)活動(dòng)的最大贏家。在當(dāng)時(shí)，“很多期貨公司跟著他玩，他能指揮幾十億元的資金?！?/p>

炒期貨賺得盆滿缽滿之后，黃偉像許多金融界“老手”們一樣，轉(zhuǎn)入了當(dāng)時(shí)最亟需現(xiàn)金流、也是回報(bào)最顯著的“實(shí)業(yè)”行業(yè)——房地產(chǎn)。

“327國(guó)債”事件大發(fā)橫財(cái)?shù)耐?，黃偉便在溫州開(kāi)發(fā)了地標(biāo)性建筑香江大廈，隨后在省內(nèi)一路向上，是瑞安外灘、杭州新湖苑，又走出浙江，將商業(yè)版圖擴(kuò)張至安徽、上海、江蘇乃至遼寧、山東。

當(dāng)時(shí)有杭州開(kāi)發(fā)商評(píng)價(jià)，“黃偉做房地產(chǎn)有點(diǎn)像他做股票、期貨，有點(diǎn)投機(jī)的味道，似乎更看重土地和房地產(chǎn)?！?/p>

2003年，黃偉的新湖地產(chǎn)更是以2090萬(wàn)元拍得上海磁懸浮列車兩年冠名權(quán)，一列“新湖明珠號(hào)”不僅名震上海灘，更是矚目全國(guó)。

也是在這幾年開(kāi)始，“新湖系”的資本版圖開(kāi)始逐漸成型。

1997年，新湖集團(tuán)入主紹興百大，更名為浙江創(chuàng)業(yè)，亦即后來(lái)的新湖創(chuàng)業(yè)，2009年并入新湖中寶——新湖系整合地產(chǎn)的核心平臺(tái)；2004年入主哈高科，也就是后來(lái)的湘財(cái)股份；2006年，新湖集團(tuán)將旗下14家房地產(chǎn)公司通過(guò)定向增發(fā)的方式裝入中寶股份，后改名新湖中寶。

但新湖系不至于地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

早在2010年，就有分析師認(rèn)為“新湖中寶在資本運(yùn)作、房地產(chǎn)實(shí)際經(jīng)營(yíng)，比如拿地節(jié)奏、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及銷售中都體現(xiàn)出明顯的金融思維，這是新湖中寶對(duì)比其他公司的一個(gè)顯著不同點(diǎn)。”

除依托房地產(chǎn)主業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)外，坐擁上述兩家上市公司的新湖系接連投資盛京銀行、溫州銀行、陽(yáng)光保險(xiǎn)、新加坡亞太交易等公司，涉足能源交通、海洋資源、新型材料、信息網(wǎng)絡(luò)、電子商務(wù)、金融服務(wù)等多重領(lǐng)域。

2009年，黃偉及其夫人李萍以300億元身家上榜胡潤(rùn)排行榜，名列中國(guó)百富榜第五，一度力壓宗慶后，為浙江首富。

但在盛產(chǎn)“超級(jí)富豪的”溫商里，黃偉一向低調(diào)。

幾乎不接受媒體采訪、龐大的資本業(yè)務(wù)下企業(yè)也都互為持股關(guān)系，讓外界難以窺清其資本版圖的全貌，也讓其長(zhǎng)久匿于公眾視野之外。

直到今年地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入整頓之后，“新湖系”遇冷，訴訟、仲裁逐漸纏身的黃偉才再次進(jìn)入公眾的視野。

地產(chǎn)易主、期貨遇冷、新湖系流年不利

新湖系的困境，先來(lái)自于地產(chǎn)。

自2018年開(kāi)始，除2020年外有逆勢(shì)正增長(zhǎng)外，新湖中寶的凈利一直是同比兩位數(shù)下跌。

可你不能說(shuō)新湖不努力，至今年一季度，新湖中寶營(yíng)收同比增長(zhǎng)了610.24%，只是其凈利潤(rùn)僅為3.72億元，同比下降47.45%，頹勢(shì)絲毫不減。

在這期間，新湖中寶也沒(méi)少“賣賣賣”自救，曾助其名震上海灘的“明珠系列”地產(chǎn)項(xiàng)目股權(quán)大多轉(zhuǎn)讓給了綠城，旗下多家實(shí)業(yè)公司則賣身給了融創(chuàng)。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《財(cái)經(jīng)連環(huán)話》發(fā)現(xiàn)，截止2024年1月，新湖中寶總負(fù)債為652.29億元人民幣，負(fù)債率為60.21%，以其營(yíng)利能力來(lái)看，這筆負(fù)債只靠經(jīng)營(yíng)償還恐怕遙遙無(wú)期。有第三方機(jī)構(gòu)估計(jì)，截至2024年3月底，新湖中寶調(diào)整后可動(dòng)用現(xiàn)金僅覆蓋其20%的短期借款，其中包括2025年第一季度到期的超過(guò)50億元人民幣等值的離岸有抵押銀行借款。

湘財(cái)股份2024半年報(bào)顯示，期內(nèi)營(yíng)業(yè)總收入10.93億元，同比減少15.19%；歸母凈利潤(rùn)7332.95萬(wàn)元，同比減少46.3%。

或?yàn)榧偨饫Ь?，向資本市場(chǎng)“要錢”，黃偉又將其實(shí)控的新湖期貨推向滬市主板上市，但卻在規(guī)范性問(wèn)題、信息披露問(wèn)題、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問(wèn)題上頻頻受挫，IPO進(jìn)程在今年6月初被終止。

其旗下的兩家上市公司，黃偉及其一致行動(dòng)人所持有的股份更是一度均處于高比例質(zhì)押狀態(tài)。

去年年末，湘財(cái)股份控股股東新湖控股有限公司質(zhì)押股份數(shù)量占其所持股份比例為99.99%，新湖中寶質(zhì)押股份數(shù)量占其所持股份比例為81.12%，而新湖中寶本身，黃偉、新湖集團(tuán)、寧波嘉源、浙江恒興力累計(jì)質(zhì)押股份數(shù)量占其持股數(shù)量的99.8%、59.85%、100%和99.88%，合計(jì)占其持股數(shù)量的80.84%。

為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益，新湖集團(tuán)不得不選擇賣身?yè)Q錢。

自2023年起，新湖中寶原控股股東新湖集團(tuán)陸續(xù)向有衢州國(guó)資背景的衢州市新安財(cái)通智造股權(quán)投資基金（以下簡(jiǎn)稱“新安財(cái)通”）和衢州智寶企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“衢州智寶”）轉(zhuǎn)讓股權(quán)，累計(jì)金額超過(guò)50億元。

至今年6月5日，在三次股權(quán)交割之后，有衢州國(guó)資背景的衢州智寶和新安財(cái)通合計(jì)持股達(dá)到28.54%，超過(guò)新湖集團(tuán)及其一致行動(dòng)人的持股比例28.39%，成為新湖中寶第一大股東，7月17日董事會(huì)換屆后，新湖中寶正式“易主”。

而剝離了大部分地產(chǎn)業(yè)務(wù)的新湖集團(tuán)，也遭受了“前兒子”的背刺。

針對(duì)此次新湖集團(tuán)“逾期”事件，新湖中寶于6月28日發(fā)布澄清公告，稱華鑫信托·新湖集團(tuán)單一資金信托非上市公司設(shè)立的產(chǎn)品。其底層資產(chǎn)不涉及上市公司，其資金也未投入公司，公司也未投資該產(chǎn)品。上述信托產(chǎn)品的后續(xù)兌付安排與公司無(wú)關(guān)，不會(huì)影響公司的正常經(jīng)營(yíng)，也不會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生影響。

“賣賣賣”了幾年的新湖集團(tuán)，資產(chǎn)精簡(jiǎn)清瘦了不少，但在債務(wù)上仍麻煩纏身。

逾期的是老板，受傷的是員工

為盤活存量資產(chǎn)，新湖系動(dòng)用了其所能利用的各種手段，除賣身資產(chǎn)外，申請(qǐng)注冊(cè)發(fā)行中期票據(jù)、發(fā)行公司債、申請(qǐng)信托貸款集資都在其行動(dòng)列表里。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《財(cái)經(jīng)連環(huán)話》根據(jù)公開(kāi)資料整理發(fā)現(xiàn)，此次“暴雷”的信托產(chǎn)品，主要有兩項(xiàng)，一項(xiàng)為華鑫信托·新湖集團(tuán)單一資金信托、一項(xiàng)為華鑫信托·信源5號(hào)集合資金信托計(jì)劃，截至目前，兩個(gè)信托產(chǎn)品共計(jì)尚有超46億元未兌付，兩涉及的投資人有一千多人。

但信托產(chǎn)品發(fā)行方華鑫國(guó)際信托有限公司回應(yīng)稱，兩項(xiàng)產(chǎn)品均根據(jù)合同相關(guān)約定，已分別于今年5、6月提前清算，受托人已經(jīng)根據(jù)信托合同的約定在扣除費(fèi)用后將信托本金及收益支付至受益人指定賬戶。

那錢去哪兒了？

據(jù)市場(chǎng)流傳的說(shuō)法，是新湖集團(tuán)在新疆合作開(kāi)礦，結(jié)果陷入股權(quán)爭(zhēng)端，據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道稱，黃偉回應(yīng)是因?yàn)椤拔彝对诶锩娆F(xiàn)金60多個(gè)億、資產(chǎn)200個(gè)億在6月初都被‘搶走了’?！?/p>

具體項(xiàng)目來(lái)看，應(yīng)指位于新疆昌吉的五彩灣礦區(qū)一號(hào)露天礦。

該項(xiàng)目由新湖集團(tuán)控股的北京華易隆鑫有限公司與湖北宜化礦業(yè)投資有限公司合作投資新疆宜化礦業(yè)有限公司開(kāi)發(fā)，華易隆鑫占股41.075%，新湖集團(tuán)黨委書記鄒麗華在新疆宜化礦業(yè)任董事。值得注意的是，目前華易隆鑫所持的新疆宜化礦業(yè)股權(quán)已被凍結(jié)。

但用“保礦維權(quán)”來(lái)拖沓公司對(duì)員工的債務(wù)，從債權(quán)屬性上看似乎并不合理。

企業(yè)在戰(zhàn)略決策與風(fēng)險(xiǎn)管理方面的失誤，借員工來(lái)承擔(dān)后果更是權(quán)責(zé)上的錯(cuò)位。

只是在風(fēng)雨飄搖之中的新湖系，似乎短期內(nèi)并無(wú)力解決這些荒謬。

參考資料：

《衢州國(guó)資入主董事會(huì) 新湖中寶“去地產(chǎn)化”轉(zhuǎn)型更進(jìn)一步》.中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)

《新湖系黃偉：資本大亨玩轉(zhuǎn)地產(chǎn)》.業(yè)界訪談

《資本大鄂新湖系不惜廢殼 資金鏈危機(jī)可見(jiàn)一斑》.證券日?qǐng)?bào)

《新湖集團(tuán)陷員工討債風(fēng)波，實(shí)控人黃偉獨(dú)家回應(yīng)資金吃緊原因》.第一財(cái)經(jīng)