思看科技未來(lái)收入增長(zhǎng)可持續(xù)性被追問(wèn) 泰豐智能IPO產(chǎn)能數(shù)據(jù)差異巨大｜IPO觀察哨

企業(yè)動(dòng)態(tài)：

【辦公家具企業(yè)圣奧科技啟動(dòng)上市輔導(dǎo)】

圣奧科技股份有限公司日前在浙江證監(jiān)局進(jìn)行輔導(dǎo)備案登記，擬首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為國(guó)泰君安證券股份有限公司。公開(kāi)資料顯示，圣奧科技成立于2000年11月，法定代表人為倪良正，公司控股股東為圣奧集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“圣奧集團(tuán)”），圣奧集團(tuán)直接持有圣奧科技72.83%股份。圣奧科技專注于辦公商用家具的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。

【同方瑞風(fēng)終止北交所IPO】

7月2日，北交所網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于終止對(duì)廣東同方瑞風(fēng)節(jié)能科技股份有限公司公開(kāi)發(fā)行股票并在北京證券交易所上市審核的決定。同方瑞風(fēng)主要從事專用性中央空調(diào)為主的人工環(huán)境調(diào)節(jié)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，是一家為醫(yī)療凈化領(lǐng)域，制藥、食品、電子半導(dǎo)體等高新工業(yè)領(lǐng)域及公共建筑室內(nèi)環(huán)境提供人工環(huán)境系統(tǒng)設(shè)備解決方案的設(shè)備供應(yīng)商。

【托普云農(nóng)創(chuàng)業(yè)板IPO提交注冊(cè)】

7月2日晚間，深交所官網(wǎng)顯示，浙江托普云農(nóng)科技股份有限公司創(chuàng)業(yè)板IPO提交注冊(cè)。招股書(shū)顯示，托普云農(nóng)是一家服務(wù)于農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的科技型公司。2021年—2023年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為3.32億元、3.75億元和4.59億元，實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤(rùn)分別約為6352.25萬(wàn)元、8528.86萬(wàn)元和1.05億元。

【祥邦科技終止創(chuàng)業(yè)板IPO】

深交所網(wǎng)站7月2日發(fā)布關(guān)于終止對(duì)浙江祥邦科技股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核的決定。該公司是從事光伏封裝膠膜研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，原擬募集資金180,000.00萬(wàn)元，分別用于年產(chǎn)3億平米膠膜建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

【恒昌醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)板IPO撤單】

湖南恒昌醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司創(chuàng)業(yè)板IPO于7月2日撤單。深交所表示，因恒昌醫(yī)藥、保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，根據(jù)規(guī)定決定終止其發(fā)行上市審核。招股書(shū)顯示，恒昌醫(yī)藥是一家專注于服務(wù)中小型連鎖藥店、單體藥店及基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)的醫(yī)藥流通企業(yè)。保薦機(jī)構(gòu)(主承銷(xiāo)商)為海通證券股份有限公司。

【馬鞍山行終止深交所主板IPO】

7月2日，深交所網(wǎng)站披露關(guān)于終止對(duì)安徽馬鞍山農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在主板上市審核的決定。馬鞍山行成立于2009年7月，前身為安徽馬鞍山農(nóng)村合作銀行。公司本次公開(kāi)發(fā)行新股所募集的資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，原擬全部用于充實(shí)本行核心一級(jí)資本，提高資本充足率。

【上交所終止鳳生股份主板IPO審核】

7月2日，因四川鳳生紙業(yè)科技股份有限公司及其保薦人民生證券股份有限公司撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，上交所終止其主板發(fā)行上市審核。鳳生股份原計(jì)劃募資5.56億元，其中，3.56億元用于年產(chǎn)15萬(wàn)噸特種紙技改項(xiàng)目，2億元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。其保薦機(jī)構(gòu)（主承銷(xiāo)商）為民生證券股份有限公司。

【晶亦精微終止科創(chuàng)板IPO】

上交所網(wǎng)站7月2日發(fā)布關(guān)于終止對(duì)北京晶亦精微科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“晶亦精微”）首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市審核的決定。晶亦精微主要從事半導(dǎo)體設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及技術(shù)服務(wù)，主要產(chǎn)品為化學(xué)機(jī)械拋光（CMP）設(shè)備及其配件，并提供技術(shù)服務(wù)。

【沃太能源科創(chuàng)板IPO終止】

7月2日，上交所網(wǎng)站日前公布關(guān)于終止對(duì)沃太能源股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市審核的決定。公司的主要產(chǎn)品包括戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)及部件和工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)及部件，廣泛應(yīng)用于電力系統(tǒng)的發(fā)電、輸電、配電、用電等環(huán)節(jié)，可降低用電成本、提高新能源電力使用率、減少碳排放。

企業(yè)輿情：

【思看科技IPO：補(bǔ)流計(jì)劃調(diào)減或成重要加分項(xiàng)，未來(lái)收入增長(zhǎng)可持續(xù)性被追問(wèn)】

思看科技在7月1日當(dāng)天披露了二輪問(wèn)詢反饋，值得注意的是，思看科技此次二輪問(wèn)詢回復(fù)完的時(shí)間為6月28日距離前次首輪問(wèn)詢補(bǔ)充完2023年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)僅僅間隔了17天，整體節(jié)奏不可謂不快。而結(jié)合此前聯(lián)蕓科技、凱普林披露完二輪問(wèn)詢的第二天就公告上會(huì)審議的審核節(jié)奏來(lái)看，大概率思看科技有望在近期獲準(zhǔn)闖關(guān)上會(huì)，如能成功上會(huì)，在當(dāng)前的市場(chǎng)情況下，實(shí)屬難能可貴，也是著實(shí)不易，這也一定程度上意味著科創(chuàng)板的審核節(jié)奏正在走向穩(wěn)定可期。

2023年，思看科技營(yíng)收凈利增速較之2022年均有顯著的提高，這也為其IPO審核提速打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)顯示，思看科技2023年?duì)I收2.72億元，同比增長(zhǎng)了31.88%，對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)1.14億元同比增長(zhǎng)了47.17%，雖然業(yè)績(jī)不錯(cuò)但增速整體上看有所放緩，增速大幅低于2021年的76.01%，其2022年時(shí)營(yíng)收增速也僅為27.92%。

思看科技在二輪問(wèn)詢中就公司發(fā)展迅速還提供了另外的實(shí)證也頗為惹眼——扣除展廳、實(shí)驗(yàn)室及公攤面積等公共區(qū)域面積，截至2023年末人均辦公面積為3.98平方米。目前，公司辦公場(chǎng)地已無(wú)空余，部分原會(huì)議室區(qū)域已被替代用作辦公場(chǎng)地，空間較為緊張。

不過(guò)發(fā)展迅速、2023年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)也并未完全打消監(jiān)管層對(duì)于思看科技收入增長(zhǎng)可持續(xù)性的質(zhì)疑。在首輪問(wèn)詢中，上交所就要求思看科技充分分析公司各類(lèi)主要產(chǎn)品、總體收入增長(zhǎng)的可持續(xù)性，主要產(chǎn)品需求及客戶的穩(wěn)定性，是否面臨新客戶拓展風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否充分揭示。到了二輪問(wèn)詢中，上交所還進(jìn)一步要求結(jié)合老型號(hào)產(chǎn)品收入大幅下降、研發(fā)費(fèi)用率低于可比公司、新產(chǎn)品研發(fā)周期及推出情況、市場(chǎng)空間、各細(xì)分產(chǎn)品在手訂單情況等，進(jìn)一步分析未來(lái)收入增長(zhǎng)的可持續(xù)性。

而思看科技主動(dòng)大幅刪減了此次IPO的融資規(guī)模——募資規(guī)模從早前的8.51億元調(diào)整為5.69億元，補(bǔ)流金額從2億元下調(diào)至8720萬(wàn)元，用于前瞻性研發(fā)投入，這也成為思看科技得以成功推進(jìn)IPO審核的重要加分項(xiàng)。（來(lái)源：慧炬財(cái)經(jīng)）

【造假上市？泰豐智能IPO產(chǎn)能數(shù)據(jù)差異巨大，背后是誰(shuí)被騙了？】

泰豐智能主營(yíng)產(chǎn)品為液壓元件及電液集成控制系統(tǒng)，董事長(zhǎng)王振華還入選了國(guó)家高層次人才特殊支持計(jì)劃，但I(xiàn)PO進(jìn)程卻是頗多坎坷。早在2012年泰豐智能就曾申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為山東本地券商齊魯證券，最終沒(méi)能成功。2022年其再次沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO，保薦機(jī)構(gòu)換成了第一創(chuàng)業(yè)證券，但聘請(qǐng)的審計(jì)機(jī)構(gòu)出了事兒，2023年7月一度主動(dòng)中止；同年9月宣布恢復(fù)發(fā)行上市審核，至今已過(guò)去了大半年，仍沒(méi)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

重要的是，泰豐智能IPO披露的產(chǎn)能數(shù)據(jù)存在重大疑點(diǎn)，甚至不排除造假上市的可能。

根據(jù)招股書(shū)披露，公司本次申請(qǐng)上市的募投項(xiàng)目中，“高端液壓元件及集成系統(tǒng)智能制造技術(shù)改造項(xiàng)目”是主體項(xiàng)目，計(jì)劃投資額高達(dá)3.5億元。該項(xiàng)目公開(kāi)的《建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表》中提到：“目前，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模為二通插裝閥40000套/年，柱塞泵21000臺(tái)/年、多路閥15400套/年、油缸10000件/年、電液集成控制系統(tǒng)1260套/年。”

但與此同時(shí)，泰豐智能在發(fā)布的招股書(shū)中，披露的產(chǎn)能數(shù)據(jù)卻是另外一番光景，公司截止到2022年末的產(chǎn)品產(chǎn)能，只包括二通插裝閥29500件和電液集成控制系統(tǒng)1250套。特別是針對(duì)二通插裝閥的年產(chǎn)能，與《建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表》中列示的數(shù)據(jù)存在重大矛盾，僅相當(dāng)于后者的四分之三左右。（來(lái)源：基本面力場(chǎng)）

【德翔海運(yùn)三次遞表港交所，大額分紅56億不缺錢(qián)仍募資補(bǔ)流】

5月30日，航運(yùn)公司德翔海運(yùn)（TS Lines）再一次向港交所遞交招股書(shū)，計(jì)劃在主板掛牌上市，由摩根大通和招商證券國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。據(jù)悉，2022年至2023年，德翔海運(yùn)曾兩次赴港IPO，都因集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)回調(diào)而失敗。隨著近期集運(yùn)市場(chǎng)逐步恢復(fù)正?；螅孪韬＿\(yùn)第三次遞表港交所。

公開(kāi)資料顯示，近日，德翔海運(yùn)與上海外高橋造船有限公司正式簽署了建造合同，合同涵蓋2艘14000TEU（標(biāo)準(zhǔn)箱）的甲醇燃料預(yù)留（READY）大型集裝箱船和2艘7000TEU的中型集裝箱船。這些新船交付后，將于德翔海運(yùn)的跨太平洋或遠(yuǎn)東-南美航線上運(yùn)營(yíng)。

購(gòu)船消息與遞表消息幾乎同步發(fā)出，足足看出了德翔海運(yùn)此番IPO的誠(chéng)意和功夫。報(bào)告期內(nèi)，德翔海運(yùn)營(yíng)業(yè)收入分別約為18.37億美元、24.43億美元、8.75億美元；凈利潤(rùn)分別為10.78億美元、10.75億美元、2038.2萬(wàn)美元；毛利率分別為50.7％、44.7％、-3.9％。

德翔海運(yùn)在業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑的同時(shí)仍在加大分紅力度同樣值得注意。報(bào)告期內(nèi)，德翔海運(yùn)現(xiàn)金分紅的金額分別為1050萬(wàn)美元、3.7億美元、4.0億美元，合計(jì)約為7.8億美元（約56.7億人民幣）。以陳氏家族集團(tuán)44.21％的股權(quán)比例計(jì)算，上述7.8億美元的現(xiàn)金分紅將有3.45億美元進(jìn)入陳氏家族集團(tuán)的手中。

在此之余，在募資用途中，包括將用于公司營(yíng)運(yùn)資金及其他一般公司用途方面。然而，報(bào)告期內(nèi)，德翔海運(yùn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為11.70億美元、13.74億美元、1.29億美元；現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金分別為8.68億美元、13.20億美元、71.6億美元；銀行借款分別為1.59億美元、0、0。也就是說(shuō)，德翔海運(yùn)并不缺錢(qián)。為此，在現(xiàn)金充足的情況下，前腳大筆分工后腳募資補(bǔ)流，這不免讓人質(zhì)疑其募資的它合理性。（來(lái)源：港灣商業(yè)觀察）