中國(guó)瑞林關(guān)聯(lián)交易出現(xiàn)重大遺漏 珠海鴻瑞中介機(jī)構(gòu)頻繁更換｜IPO觀察哨

企業(yè)動(dòng)態(tài)：

【如祺出行通過港交所上市聆訊】

6月24日，如祺出行通過港交所主板上市聆訊，中金公司、華泰國(guó)際、農(nóng)銀國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。據(jù)了解，如祺出行業(yè)務(wù)主要涵蓋出行服務(wù)、技術(shù)服務(wù)、為司機(jī)及運(yùn)力加盟商提供全套支持的生態(tài)服務(wù)等三大服務(wù)。此前，如祺出行于2023年8月首次向港交所遞交上市申請(qǐng)，并于今年3月再次遞交上市材料。

【公元新能終止北交所IPO】

6月24日，北交所披露關(guān)于終止對(duì)浙江公元新能源科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“公元新能”)公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市審核的決定。公元新能主要從事太陽能光伏系列產(chǎn)品和新能源領(lǐng)域節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，原擬募集資金16352.72萬元，分別用于安徽500MW高效N型光伏組件生產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)性資金。

【佳和電氣終止北交所IPO】

6月24日北交所網(wǎng)站披露關(guān)于終止對(duì)杭州佳和電氣股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“佳和電氣”）公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市審核的決定。佳和電氣以智能電力產(chǎn)品研制為基礎(chǔ)，以自主研發(fā)軟件、算法為核心，為客戶側(cè)電力能源數(shù)字化建設(shè)提供解決方案和配套的智能電力產(chǎn)品；同時(shí)提供消防專業(yè)服務(wù)，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券股份有限公司。

【華盾防務(wù)終止科創(chuàng)板IPO】

6月24日，上交所公布關(guān)于終止對(duì)四川省華盾防務(wù)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華盾防務(wù)”）首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市審核的決定。華盾防務(wù)主要面向國(guó)防重大武器電子對(duì)抗裝備的需求，業(yè)務(wù)主要涉及電子對(duì)抗中的彈載干擾和要地防護(hù)兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。其保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為中信證券股份有限公司，保薦代表人為鄭緒鑫、趙亮。

【上交所終止德聚技術(shù)科創(chuàng)板首發(fā)上市審核】

6月24日，廣東德聚技術(shù)股份有限公司和保薦人中信證券股份有限公司申請(qǐng)撤回申請(qǐng)文件，上交所決定終止對(duì)其首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核。公司原計(jì)劃募資8.75億元，其中，4.92億元用于德聚高端復(fù)合功能材料生產(chǎn)項(xiàng)目，8641萬元用于德聚北方總部產(chǎn)研一體化項(xiàng)目，1.06億元用于德聚北方總部產(chǎn)研一體化項(xiàng)目（二期），1.9億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

【贊同科技終止上交所主板IPO】

6月24日，據(jù)上交所官網(wǎng)消息，上交所決定終止贊同科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“贊同科技”）首次公開發(fā)行股票并在滬市主板上市審核。公司主要向以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)提供咨詢服務(wù)、軟件開發(fā)及服務(wù)、運(yùn)維服務(wù)等信息化服務(wù)。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)是中信建投證券股份有限公司，保薦代表人是宋晶、臧黎明。

【兆訊科技上交所IPO終止】

6月24日，兆訊恒達(dá)科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“兆訊科技”)上交所科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)變更為終止。招股書顯示，兆訊科技是一家從事超大規(guī)模集成電路設(shè)計(jì)、開發(fā)與測(cè)試，并為客戶提供芯片級(jí)信息安全和系統(tǒng)解決方案的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)。2020年、2021年、2022年，兆訊科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約2.65億、3.77億、3.67億元人民幣，凈利潤(rùn)分別約為315.8萬、3290.37萬、5110.84萬元。

【南京海納醫(yī)藥深交所IPO審核終止】

6月24日，深交所公告顯示，南京海納醫(yī)藥科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海納醫(yī)藥”）撤回IPO申請(qǐng)，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)金證券股份有限公司，審計(jì)機(jī)構(gòu)為天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），律師事務(wù)所為北京國(guó)楓律師事務(wù)所。海納醫(yī)藥于2023年6月30日申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板IPO，早在2023年11月21日便收到了二輪問詢，卻長(zhǎng)達(dá)7個(gè)月未能回復(fù)。保薦機(jī)構(gòu)國(guó)金證券最終選擇撤銷保薦，結(jié)束本次IPO之旅，而海納醫(yī)藥卻并未提交撤回IPO的申請(qǐng)。

【美晶新材終止創(chuàng)業(yè)板IPO】

深交所網(wǎng)站6月24日發(fā)布關(guān)于終止對(duì)浙江美晶新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“美晶新材”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核的決定。公司主要從事石英坩堝研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，原擬募集資金150000.00萬元，用于半導(dǎo)體石英坩堝產(chǎn)業(yè)園、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、寧夏鑫晶石英坩堝擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

【北京中航科電創(chuàng)業(yè)板IPO終止】

6月24日，北京中航科電測(cè)控技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中航科電”）在深交所創(chuàng)業(yè)板的IPO進(jìn)程被終止。中航科電是一家專注于端裝備零部件精密加工的公司。公司原擬募集資金63759.09萬元，用于軍工電子設(shè)備及高端裝備零部件精密加工生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

【映恩生物最快今年赴港IPO】

據(jù)IPO早知道消息，映恩生物（Duality Biologics）最快今年赴港IPO。成立于2020年的映恩生物作為一家臨床階段的創(chuàng)新生物藥企，專注于為全球癌癥患者和自身免疫性疾病患者研發(fā)新一代 ADC 療法。

企業(yè)輿情：

【珠海鴻瑞IPO：中介機(jī)構(gòu)頻繁更換，差錯(cuò)更正頻發(fā)，內(nèi)部控制形同虛設(shè)】

2023年12月08日，珠海鴻瑞的上市申請(qǐng)材料獲得受理，正式向北交所發(fā)起沖擊。據(jù)公開信息顯示，珠海鴻瑞早在2016年9月就成功掛牌新三板，此為珠海鴻瑞首次接受資本市場(chǎng)考驗(yàn)。三年后，在營(yíng)收規(guī)模僅一個(gè)多億的情況下就悍然向深交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖擊。不過在經(jīng)歷三輪問詢后于2022年2月宣布撤回上市申請(qǐng)，最終鎩羽而歸。

據(jù)招股書顯示，珠海鴻瑞此次申報(bào)北交所的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人為黃鳳萍女士，自2015年9月至今一直擔(dān)任公司財(cái)務(wù)總監(jiān)一職。不過縱觀珠海鴻瑞對(duì)黃鳳萍女士的介紹，很難讓人覺得其有足夠的能力勝任財(cái)務(wù)總監(jiān)一職。例如，未見黃鳳萍女士取得過任何有關(guān)財(cái)務(wù)的職業(yè)資格證書。不僅如此，黃鳳萍女士目前學(xué)歷僅為中專，顯然與公眾認(rèn)知的上市公司財(cái)務(wù)總監(jiān)學(xué)歷和技能背景有著相當(dāng)?shù)牟罹唷?/p>

實(shí)際上，從任職表現(xiàn)看，黃鳳萍女士的專業(yè)勝任能力確實(shí)堪憂，這突出表現(xiàn)在如何處理與中介機(jī)構(gòu)關(guān)系和提升財(cái)務(wù)信息質(zhì)量這兩大問題上。在輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的選擇上，自新三板掛牌以來，珠海鴻瑞先后共聘用了5家券商，3家會(huì)計(jì)師事務(wù)所，4家律師事務(wù)所，幾乎每次申報(bào)上市都伴隨著輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的大換血，全部都在黃鳳鳴女士的財(cái)務(wù)總監(jiān)履職期間內(nèi)。

財(cái)務(wù)信息質(zhì)量則一言難盡。梳理下珠海鴻瑞新三板掛牌以來的歷年財(cái)務(wù)報(bào)告，差錯(cuò)更正幾乎伴隨著其整個(gè)資本市場(chǎng)生涯。就目前公告的差錯(cuò)更正涉及的年份有2017年度、2018年度、2019年度、2020年度、2021年度，除了上市首年2016年以及本次申報(bào)期的2022年度和2023年度，珠海鴻瑞每年的財(cái)務(wù)報(bào)告都會(huì)出現(xiàn)大面積地差錯(cuò)更正。內(nèi)控有效性如此堪憂，如果珠海鴻瑞再一次發(fā)生大面積會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正或財(cái)務(wù)造假，似乎不會(huì)讓人感覺到意外。（來源：估值之家）

【電池片快速迭代、硅料價(jià)格跌破現(xiàn)金成本 潤(rùn)陽股份IPO還能成功嗎？】

2023年，光伏行業(yè)向N型（摻磷襯底）迭代的速度之快，令許多電池片廠商始料未及。特別是2023年下半年，N型TOPCon電池片、組件（隧穿氧化層鈍化接觸）快速放量。而潤(rùn)陽股份擁有大量P型（摻硼襯底）電池片產(chǎn)能。盡管潤(rùn)陽股份尚未更新近期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但作為參考，電池片巨頭鈞達(dá)股份在2023年便對(duì)P型PERC電池相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提了減值準(zhǔn)備8.94億元。

潤(rùn)陽股份主業(yè)雖為光伏電池片，但其募集資金的主要投向卻是上游多晶硅。其擬將20億元募集資金，用于年產(chǎn)5萬噸高純多晶硅項(xiàng)目。然而，當(dāng)下多晶硅價(jià)格已經(jīng)跌破現(xiàn)金成本。InfoLink于6月20日表示，在當(dāng)前（多晶硅）價(jià)格水平下，已經(jīng)威脅到制造端的現(xiàn)金成本水平，無一幸免，尤其對(duì)于二三線和新進(jìn)入企業(yè)來說，更是威脅到盈利水平和考驗(yàn)現(xiàn)金流。

此外，潤(rùn)陽股份曾于2023年6月29日收到證監(jiān)會(huì)IPO注冊(cè)的批復(fù)，有效期為一年。這意味著，潤(rùn)陽股份注冊(cè)文件即將失效。（來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

【河北面粉大王參花實(shí)業(yè)沖擊港交所】

參花實(shí)業(yè)在港交所遞交了招股書，計(jì)劃在香港主板掛牌上市。2002年，河北固安人姚志萬在家鄉(xiāng)創(chuàng)辦第一家參花面粉廠。歷經(jīng)二十余年，參花面粉從小縣城走向了全國(guó)，是達(dá)利集團(tuán)、盼盼食品等食品集團(tuán)背后的供貨商之一，姚志萬成為當(dāng)?shù)赝淄椎摹懊娣鄞笸酢?。?shí)際上，此次已經(jīng)是參花實(shí)業(yè)第三次沖擊港交所了。公司曾于2020年6月底首次遞交上市申請(qǐng)，后已失效；此后又在2021年3月第二次遞表港交所。

參花實(shí)業(yè)銷售對(duì)象主要為B端企業(yè)。招股書顯示，該公司向食品加工商及批發(fā)商銷售產(chǎn)生的收入分別為4.21億元、4.27億元和5.25億元，分別占總收入的84.2%、91.1%和96.5%。但最近三年，參花實(shí)業(yè)的客戶數(shù)量分別為298名、114名和92名，出現(xiàn)明顯減少。對(duì)此，參花實(shí)業(yè)在招股書中解釋，由于疫情原因，銷售范圍有所收縮，近幾年主要集中在北部地區(qū)銷售。

TO B端業(yè)務(wù)也讓參花實(shí)業(yè)的整體業(yè)績(jī)依賴于幾大客戶。報(bào)告期內(nèi)該公司來自前五大客戶的銷售額分別為2.43億元、2.89億元和3.44億元，占總收入的48.6%、61.7%和63.2%，參花實(shí)業(yè)的前五大客戶之一，便是國(guó)內(nèi)烘焙食品巨頭達(dá)利集團(tuán)，雙方從2012年開始合作。不過招股書顯示，參花實(shí)業(yè)向達(dá)利集團(tuán)的銷售額正持續(xù)下跌，由2021年的1.35億元降至2023年的6441.9萬元。

從財(cái)務(wù)方面來看，參花實(shí)業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額已經(jīng)連續(xù)兩年為負(fù)數(shù)。不僅如此，參花實(shí)業(yè)2021年至2023年的銀行及其他貸款分別為2.89億元、4.73億元和6億元，資產(chǎn)負(fù)債比率分別為104.9%、147.5%和166.0%。這也能解釋，參花實(shí)業(yè)此時(shí)迫切想要上市籌資的原因。（來源：天天IPO）

【中國(guó)瑞林IPO:關(guān)聯(lián)交易出現(xiàn)重大遺漏,長(zhǎng)江證券執(zhí)業(yè)質(zhì)量待提升】

2022年7月5日，中國(guó)瑞林遞表上交所主板，在經(jīng)歷了上交所的審核問詢后于今年1月19日順利過會(huì)，最新的動(dòng)態(tài)顯示因財(cái)報(bào)更新面中止。本次上交所主板IPO，中國(guó)瑞林的保薦機(jī)構(gòu)是長(zhǎng)江證券。值得關(guān)注的是，中國(guó)瑞林招股書中關(guān)于關(guān)聯(lián)交易部分的信息披露出現(xiàn)了重大遺漏。

因江西國(guó)控控制了深交所上市公司恒邦股份，中國(guó)瑞林在招股書中將其作為關(guān)聯(lián)方披露，2021年度和2022年度，中國(guó)瑞林為恒邦股份提供設(shè)計(jì)咨詢業(yè)務(wù)，關(guān)聯(lián)交易金額分別為30.09萬元和105.33萬元；2023年6月末，因項(xiàng)目未驗(yàn)收，對(duì)恒邦股份負(fù)有賬齡為1年以上合同負(fù)債764.60萬元，除此之外未披露涉及雙方的其他關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。

然而查閱恒邦股份所公示的年報(bào)來看，雙方似乎還涉及其他的關(guān)聯(lián)交易未能披露。瑞林裝備是中國(guó)瑞林的全資子公司，為中國(guó)瑞林的主營(yíng)業(yè)務(wù)提供支持，且報(bào)告期內(nèi)都在中國(guó)瑞林的合并范圍之內(nèi)。在恒邦股份披露的2021年-2023年年報(bào)中，中國(guó)瑞林、瑞林設(shè)備均作為恒邦股份的關(guān)聯(lián)方被列示。2022年與2023年，恒邦股份除了接受中國(guó)瑞林咨詢服務(wù)外，還向瑞林裝備采購機(jī)器設(shè)備和配件。

2022年，恒邦股份分別向中國(guó)瑞林和瑞林裝備采購項(xiàng)目工程設(shè)計(jì)服務(wù)和吊車、吊具、陽極整形機(jī)組等設(shè)備，金額分別為105.33萬元和15.03萬元，前者與中國(guó)瑞林招股書中所披露的關(guān)聯(lián)交易金額一致，而后者卻并未在招股書關(guān)聯(lián)交易中披露。恒邦股份2023年半年報(bào)顯示，恒邦股份在應(yīng)收項(xiàng)目披露了對(duì)瑞林裝備應(yīng)收“其他非流動(dòng)資產(chǎn)”期初和期末余額均為1071.00萬元，而該處的數(shù)據(jù)并未在出現(xiàn)在中國(guó)瑞林的招股書中。（來源：壹財(cái)信）