華金證券IPO折戟 博爾捷法律糾紛賠償近2000萬｜IPO觀察哨
企業(yè)動態(tài)：
【僑益股份終止深交所主板IPO】
6月19日，深交所網(wǎng)站公布關(guān)于終止對僑益物流股份有限公司(簡稱“僑益股份”)首次公開發(fā)行股票并在主板上市審核的決定。僑益股份圍繞大宗農(nóng)產(chǎn)品的進口和內(nèi)貿(mào)，為客戶提供以貨運代理、船舶代理、倉儲服務(wù)和運輸服務(wù)為主要環(huán)節(jié)的第三方綜合物流服務(wù)。公司原擬募集資金58828.21萬元，計劃用于肇慶高要僑益物流節(jié)點建設(shè)項目、散貨船舶購置項目、信息化建設(shè)項目、補充流動資金，保薦機構(gòu)(主承銷商)為東亞前海證券有限責(zé)任公司。
【熙華檢測終止創(chuàng)業(yè)板IPO】
據(jù)深交所官網(wǎng)6月19日消息，決定終止上海熙華檢測技術(shù)服務(wù)股份有限公司（以下簡稱“熙華檢測”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核。熙華檢測原擬募集資金75593.67萬元，分別用于熙華生命科學(xué)事業(yè)部及產(chǎn)業(yè)化基地項目、補充流動資金。熙華檢測本次發(fā)行的保薦機構(gòu)是中信證券股份有限公司（簡稱“中信證券”），保薦代表人是周游、彭博。
【西銳飛機通過港交所IPO聆訊】
2024年6月19日，總部位于美國明尼蘇達州的西銳飛機有限公司 Cirrus Aircraft Limited(以下簡稱"西銳飛機”)在港交所披露聆訊后的招股書，或很快在香港主板掛牌上市。其于2023年6月8日遞交招股書，并在2023年11月15日通過聆訊但失效，隨后于2024年3月6日再次遞交申請。
企業(yè)輿情：
【量化派IPO：可持續(xù)經(jīng)營能力存疑 業(yè)務(wù)合規(guī)性待考】
近期，量化派再次向港交所主板提交上市申請，開啟了第四次IPO之旅。此番赴港上市，量化派可持續(xù)經(jīng)營能力，公司業(yè)務(wù)的合規(guī)性等方面依然存在較大挑戰(zhàn)。從公司財務(wù)上來看，量化派的業(yè)績屬實有些單薄，而且還處于下滑之中。招股書顯示，2021年至2023年，量化派錄得收入分別為3.51億元、4.75億元、5.30億元；年內(nèi)溢利分別為5400萬元、-28.3萬元、364萬元。
量化派成立初期主要從事消費者貸款相關(guān)業(yè)務(wù)，隨后在P2P行業(yè)整頓風(fēng)暴中，轉(zhuǎn)型為商品服務(wù)交易。2020年11月，量化派“信用錢包”正式變更為“羊小咩”，定位為一站式生活消費服務(wù)平臺。如今，量化派改頭換面為“中國數(shù)字化解決方案提供商”，但實際上干的依然是助貸導(dǎo)流的生意。量化派在“羊小咩”平臺上提供了享花卡、備用金兩種貸款功能，享花卡僅用于用戶在平臺上購買由業(yè)務(wù)伙伴提供的零售商品，用戶使用享花卡發(fā)起購買商品的申請后，金融機構(gòu)為其支付商品價格，實際上是一個消費金融類產(chǎn)品。
雖然資金主要來自于金融機構(gòu)，但量化派也沒少遭到消費者投訴。截至2024年5月20日，黑貓投訴平臺收錄了有關(guān)羊小咩的投訴19168條，投訴內(nèi)容均有關(guān)羊小咩平臺暴力催收、電話騷擾等情況。關(guān)于消費者投訴，量化派在2023年9月還遭到監(jiān)管問詢，此外，由于量化派為金融機構(gòu)提供的“精準(zhǔn)營銷服務(wù)”涉及到一系列數(shù)據(jù)收集，面臨潛在的數(shù)據(jù)采集違規(guī)風(fēng)險。
受征信新規(guī)影響，2022年量化派合作的金融機構(gòu)從30家下降至6家，來自金融機構(gòu)的收入從2021年的2.70億元降至2022年的5610萬元，當(dāng)年業(yè)績也由盈轉(zhuǎn)虧。證監(jiān)會在補充材料共公示中，同樣要求量化派說明，公司業(yè)務(wù)是否屬于類金融活動、是否涉及個人征信業(yè)務(wù)服務(wù)，是否已取得相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)許可；公司開發(fā)、運營的網(wǎng)站、APP等平臺收集和存儲用戶數(shù)據(jù)是否存在向第三方提供信息的情形等。（來源：華博商業(yè)評論）
【外賣騎手送博爾捷IPO：去年收入近10億、法律糾紛賠償近2000萬】
最近，BridgeHR Tech Group Inc.（以下簡稱“博爾捷”）在港交所遞交IPO招股說明書，擬登陸港交所主板，華泰國際擔(dān)任獨家保薦人。從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，配送騎手服務(wù)是博爾捷的核心業(yè)務(wù)，招股書顯示，2021年至2023年（以下簡稱“報告期”），其標(biāo)準(zhǔn)配送服務(wù)收入分別為7.84億元、8.13億元、8.09億元，占收入的比重分別為79.4%、79.6%、85.3%。
財務(wù)方面，2021年至2023年，博爾捷分別實現(xiàn)營業(yè)收入9.87億、10.22億、9.48億，同期實現(xiàn)凈利潤分別為4880.1萬、4652.3萬、3232.3萬，后兩年同比增速分別為-4.67%、-30.52%。對比來看，博爾捷的營收存在波動，而凈利潤呈下滑趨勢。
2022年公司營收突破10億，主要靠A客戶貢獻。報告期內(nèi)，博爾捷來自客戶A的收入分別為8.80億元、9.07億元和8.18億元，分別占年度總收入的89.1%、88.7%和86.3%，可見博爾捷對于第一大客戶十分依賴。雖然博爾捷沒有披露客戶A的具體信息，但博爾捷2020年才開始與客戶A合作，公司營收的“起飛”與客戶A有著緊密聯(lián)系，外界猜測這家A客戶可能是美團。
雖然營收達到10億規(guī)模，但總體上看博爾捷凈利潤呈現(xiàn)下滑趨勢，尤其是2023年凈利潤跌至3200萬。與此同時，博爾捷的法律糾紛較多，報告期內(nèi)，在扣除從保險公司收回的金額后，博爾捷為解決糾紛及法律訴訟而支付的貨幣賠償金分別約為620萬元、610萬元和1980萬元。
截至招股書簽署之日，博爾捷仍有約80起訴訟尚未了結(jié)，其中絕大部分與涉及配送騎手的交通事故有關(guān)。報告期內(nèi)，博爾捷就自營本地服務(wù)下配送騎手的配送事故相關(guān)的潛在賠償，分別作出撥備1700萬元、1240萬元和50萬元。但是，配送事故并不可控，一旦出現(xiàn)較多數(shù)量的交通事故，博爾捷將會支付更多的賠償金。（來源：尺度商業(yè)）
【華金證券IPO折戟！業(yè)績陷入虧損、公司治理混亂成硬傷】
據(jù)上海證監(jiān)局披露，進入IPO輔導(dǎo)期已逾4年之久的華金證券，輔導(dǎo)狀態(tài)變更為“撤回輔導(dǎo)備案”，上市進程戛然而止。作為一家立志“點石成金”的綜合性券商,華金證券曾一度在行業(yè)中嶄露頭角。然而頻繁的業(yè)務(wù)違規(guī)、屢屢踩雷的風(fēng)險事件、接二連三的人事震蕩種種不利因素交織在一起,最終“IPO夢碎”。若深入審視，在轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中，華金證券在合規(guī)經(jīng)營、人才管理等多個維度都潛藏著諸多隱患。
自華發(fā)集團于2014年接手后，華金證券的經(jīng)營表現(xiàn)可圈可點。短短五年時間內(nèi)，其營業(yè)收入從0.98億元激增至9.70億元，增長幅度達到了近10倍，展現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭。但從2020年公司的營收開始走向下坡路，最終由2019年的9.7億元下跌至2023年的4.97億元。歸母凈利潤亦由2019年時的2.02億元逐步下滑，以至于2023年陷入1.76億元的虧損。
除業(yè)績下滑問題，更值得警惕的是其內(nèi)部治理中暴露出的諸多頑疾。首先，高管團隊近年來的頻繁變動，折射出公司管理層的不穩(wěn)定性。其次，勞動爭議案例的頻發(fā)，凸顯了華金證券在人力資源管理方面的短板。此外，縱觀華金證券的處罰記錄，合規(guī)風(fēng)控問題的頻發(fā)已非一日之寒。早在2016年10月，公司就曾因公司債券承銷業(yè)務(wù)合規(guī)性問題，被采取暫停公司債承銷資格的監(jiān)管措施。時至2023年6月，內(nèi)蒙古分公司負責(zé)人因兼職且持股等違規(guī)行為收到警示函，8月又因業(yè)務(wù)內(nèi)控不完善、部分項目盡調(diào)不充分而收到監(jiān)管問詢。
密集的風(fēng)險事件折射出華金證券在風(fēng)險管控、合規(guī)運營方面的短板，成為制約其發(fā)展的重要因素。從多起風(fēng)險事件的成因來看，其根源主要在于公司內(nèi)部控制機制不健全，風(fēng)險防控意識淡薄。而疏于合規(guī)管理的結(jié)果，往往是業(yè)務(wù)的“急剎車”，甚至是“翻車”。（來源：機構(gòu)之家）
