從“沙漠瘋子”到“老賴”，上市公司“驚雷”牽出內(nèi)蒙古前首富王文彪左右手資本局丨公司研究院

來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《公司研究院》

作者：唐簇與綠蠟

爆料投訴郵箱：all_cj@ifeng.com

在 “治沙大王”王文彪身上，有兩個(gè)標(biāo)簽：一個(gè)是治沙、一個(gè)是億利，前者讓他享譽(yù)盛名，而另一個(gè)則讓他飽受爭(zhēng)議。

從庫(kù)布其沙漠腹地里瀕臨破產(chǎn)的鹽廠廠長(zhǎng)，到執(zhí)掌總資產(chǎn)達(dá)1000多億元的億利集團(tuán)，王文彪在鄂爾多斯這片鄉(xiāng)土之上與沙漠“征戰(zhàn)”了30余年。如今的他仿佛又回到了原點(diǎn)，庫(kù)布齊沙漠逐漸變綠，但這位治沙帶頭人卻深陷債務(wù)泥淖，被上交所公開(kāi)譴責(zé)。

近日，王文彪億利資源集團(tuán)旗下子公司ST億利（即“億利潔能”）披露關(guān)于上交所對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)告更正事項(xiàng)問(wèn)詢函的補(bǔ)充回復(fù)公告。ST億利存放在億利集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“億利財(cái)務(wù)”）的39億元存款存在重大可收回性風(fēng)險(xiǎn)。走到退市邊緣的ST億利再遭深夜驚雷，39億存款可能收不回來(lái)了，這也讓11萬(wàn)股民難眠。

01 39億元存款或無(wú)法收回，ST億利淪為大股東“提款機(jī)”？

王文彪曾被媒體形容為內(nèi)蒙古首富。2022年，他以20億美元財(cái)富進(jìn)入福布斯全球富豪榜單；2023年，王文彪以100億元人民幣的身價(jià)，進(jìn)入胡潤(rùn)全球富豪榜單。

億利資源集團(tuán)官網(wǎng)顯示，公司主要發(fā)展能源化工和沙漠生態(tài)兩大產(chǎn)業(yè)，而盤點(diǎn)王文彪的商業(yè)版圖，億利資源集團(tuán)目前已經(jīng)發(fā)展成了橫跨金融、生態(tài)、能源、地產(chǎn)、藥業(yè)、農(nóng)業(yè)等諸多板塊的商業(yè)帝國(guó)。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《公司研究院》發(fā)現(xiàn)，億利資源集團(tuán)對(duì)外投資公司多達(dá)30多個(gè)，其中ST億利（潔能）、億利財(cái)務(wù)、金威建設(shè)集團(tuán)（地產(chǎn)）等扮演重要角色。

現(xiàn)在業(yè)內(nèi)更為關(guān)注的是，億利資源集團(tuán)是否在市場(chǎng)中存在“左手倒右手”的資本行為。因?yàn)镾T億利39億元巨額存款并未存進(jìn)大型銀行，而是存放在關(guān)聯(lián)方財(cái)務(wù)公司——億利財(cái)務(wù)。

針對(duì)39億存款成“不良”，ST億利在公告中提到，億利財(cái)務(wù)對(duì)于公司存放在億利財(cái)務(wù)公司的 39.06 億元貨幣資金的用途主要是向億利集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方發(fā)放貸款，近日公司獲悉相關(guān)貸款已被劃分為次級(jí)貸款（不良貸款的一種），公司存款存在重大可收回性風(fēng)險(xiǎn)。

上交所在問(wèn)詢函中質(zhì)疑，ST億利存放在億利財(cái)務(wù)的大額存款是否存在向大股東輸送利益,是否構(gòu)成非經(jīng)營(yíng)性資金占用。

（億利財(cái)務(wù)營(yíng)收情況）

“企業(yè)慣用的造假行為是通過(guò)財(cái)務(wù)公司將一些錢貸給關(guān)聯(lián)方，制造一些表面上的貸款資產(chǎn)，有時(shí)候可能通過(guò)銀行加以掩蓋。很多時(shí)候會(huì)計(jì)師會(huì)發(fā)現(xiàn)銀行的錢根本不存在。如果用自己的財(cái)務(wù)公司代理，用一些常用的財(cái)務(wù)報(bào)表處理，大概率錢都收不回來(lái)?！眳R生國(guó)際資本總裁黃立沖對(duì)鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《公司研究院》分析道。

“原先只是說(shuō)四億多，現(xiàn)在不裝了，反正變壞賬了。應(yīng)該是借人了，還不上了?！蹦澄籗T億利股票投資人也向鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《公司研究院》表達(dá)了類似的質(zhì)疑。

根據(jù)資本市場(chǎng)新"國(guó)九條"規(guī)定，上市公司資金長(zhǎng)期被大股東占用、內(nèi)控連續(xù)多年被否等情形,都將觸發(fā)退市。如果ST億利無(wú)法收回存放在億利財(cái)務(wù)的近40億元存款,公司不僅將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，這也讓股價(jià)頻頻發(fā)生異動(dòng)的ST億利“雪上加霜”。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2023年期末，ST億利在億利財(cái)務(wù)存款余額為 39.06 億元，約占貨幣資金的 99.92%。

更為重要的是，億利財(cái)務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn),不良資產(chǎn)率高達(dá)13%以上，多次被法院列為失信企業(yè)，2023年的凈利潤(rùn)虧損4.61億元。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《公司研究院》發(fā)現(xiàn)，從5月6日至今，該公司股價(jià)已經(jīng)連續(xù)22個(gè)交易日跌停、9個(gè)交易日低于1元面值。截至6月6日收盤，ST億利股價(jià)為0.62元/股，總市值僅剩22.08億元。

截至2023年底，ST億利長(zhǎng)短期債務(wù)合計(jì)達(dá)53.25億元,如果39.06億元存款不能收回,公司財(cái)務(wù)壓力將大幅增加。

除大股東疑似“抽血”之外，ST億利近年來(lái)也面臨著業(yè)績(jī)承壓的危險(xiǎn)。2023年ST億利實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 87.61 億元，同比下降21.62%，凈利潤(rùn)虧損5.42 億元，同比下降174.11%。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《公司研究院》翻閱ST億利公告發(fā)現(xiàn)，造成ST億利2023年凈利潤(rùn)虧損源自第四季度，當(dāng)季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)虧損6.05 億元，主要受減值計(jì)提及庫(kù)布其園區(qū)停產(chǎn)影響。2023年9月7日，億鼎生態(tài)氣化車間發(fā)生高壓氣體噴出事故，造成10死3傷，而目前億鼎生態(tài)已停產(chǎn)，尚未復(fù)產(chǎn)。

除此之外，2023年ST億利期末在建工程為7.44 億元，同比減少75.92%，ST億利的解釋是為處置孫公司股權(quán)所致，主要涉及光伏治沙及儲(chǔ)能項(xiàng)目工程本期其他減少 15.63 億元。

工程量減少，ST億利的籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流也不容樂(lè)觀，連續(xù)6年為負(fù)，2023年凈額為-12.43 億元。截至2023年末，該公司資產(chǎn)負(fù)債率為 38.86%，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率分別為 0.87、0.83。

自身盈利不佳，大股東的債務(wù)危機(jī)也在拖累這家千瘡百孔的公司。根據(jù)最新公告，截至目前，公司控股股東億利集團(tuán)持有 12.192億股無(wú)限售流通股股份，占億利潔能總股本的 34.24%，其所持股份已經(jīng)全部被質(zhì)押、凍結(jié)。公開(kāi)資料顯示，控股股東億利集團(tuán)已被列為失信被執(zhí)行人。

02“治沙狂人”的造富神話破滅

因?yàn)橥瓯火囸I與沙塵縈繞。王文彪曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，從小有兩個(gè)夢(mèng)想：一個(gè)是將沙漠變成綠洲；一個(gè)是讓沙區(qū)的人們不再挨餓。

當(dāng)初決定治沙時(shí)，母親告訴王文彪，只有瘋子才會(huì)癡人說(shuō)夢(mèng)。但是，在茫茫沙漠王文彪確實(shí)造出了一條財(cái)富路。2019年，王文彪在接受媒體采訪時(shí)提到過(guò)一組數(shù)據(jù)：30年來(lái)，億利綠化沙漠6000多平方公里，創(chuàng)造生態(tài)財(cái)富5000多億元人民幣，帶動(dòng)當(dāng)?shù)孛癖娒撠毘^(guò)10萬(wàn)人，提供就業(yè)機(jī)會(huì)100多萬(wàn)人次。

踏上改革的浪潮，歷經(jīng)十多年的產(chǎn)能擴(kuò)張，感受時(shí)代的巨大紅利，王文彪的資本版圖逐漸擴(kuò)大。

除了億利潔能股份，億利資源集團(tuán)還包括億利生態(tài)股份（擬上市）、億利健康醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，以及聚焦億利生態(tài)康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)的金威建設(shè)。

正是ST億利2000年在滬上市的那一年，億利地產(chǎn)板塊“金威建設(shè)”成立，總部位于北京CBD核心區(qū)域。在地產(chǎn)激進(jìn)狂飆的發(fā)展時(shí)代，金威建設(shè)開(kāi)發(fā)了天津億利國(guó)際生態(tài)島、億利華彩城等40余個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)開(kāi)發(fā)面積超1000萬(wàn)平方米。

被王文彪極為重視的地產(chǎn)板塊奉行的是“生態(tài)產(chǎn)業(yè)+地產(chǎn)模式”戰(zhàn)略。由于金威建設(shè)并未上市，近年來(lái)財(cái)務(wù)真實(shí)情況不得而知，而根據(jù)公開(kāi)信息顯示，2018年?duì)I業(yè)收入達(dá)到34.54億元，凈利潤(rùn)為6.83億元。

只不過(guò)，在企業(yè)接續(xù)擴(kuò)張的時(shí)代，金威建設(shè)也曾向其他開(kāi)發(fā)商一樣走向了高杠桿、高周轉(zhuǎn)，利用票據(jù)融資“拆東墻、補(bǔ)西墻”的模式。2017年，億利集團(tuán)一期“14億利集MTN002”違約債券，涉及金額3.69億元，讓億利系資金狀況持續(xù)引發(fā)關(guān)注，王文彪將持有的億利集團(tuán)股權(quán)出質(zhì)予內(nèi)蒙古國(guó)資。此外，“20億集01”這筆私募債在2022年到2023年進(jìn)行了6次展期，可見(jiàn)其資金壓力。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《公司研究院》發(fā)現(xiàn)，為了緩解流動(dòng)性危機(jī)，金威建設(shè)曾在2019年到2021年多次將旗下公司股權(quán)質(zhì)押，涉及數(shù)額少則200萬(wàn)元，多則2700萬(wàn)元。

公司間“輸血”也成為常事。2020半年報(bào)顯示，億利資源集團(tuán)以金威建設(shè)25%股權(quán)向銀行質(zhì)押為億利潔能1.3億元借款提供質(zhì)押擔(dān)保，同時(shí)億利資源集團(tuán)以部分土地質(zhì)押，并由億利資源集團(tuán)、金威建設(shè)提供保證擔(dān)保，起始日從2020年6月18日至2021年6月17日。

曾經(jīng)被視為億利向沙漠要商業(yè)價(jià)值的地產(chǎn)板塊“金威建設(shè)”，現(xiàn)在也成了“老賴”，不僅金威建設(shè)多次上“黑名單”，被列為失信人，而王文彪也被戴上了“限高”的帽子。

近年來(lái)，這位曾經(jīng)上榜胡潤(rùn)全球富豪榜的王文彪財(cái)富不斷縮水。億利資源集團(tuán)被實(shí)名舉報(bào)，存在惡意拖欠工程款、民工工資等情況。涉嫌非經(jīng)營(yíng)性占資、信披違規(guī)成為縈繞在王文彪身上的標(biāo)簽。

如今65歲的王文彪，在庫(kù)布黃沙漫漫之地治沙30多年，白了頭發(fā)，綠了沙漠，但也不得不面對(duì)債務(wù)“黃沙”的接踵而至。

他或許也會(huì)想起當(dāng)初接受媒體采訪時(shí)所說(shuō)：億利開(kāi)始就選擇了一條沒(méi)人敢走的路，可以說(shuō)一出生就在試錯(cuò)。這條路本身就是風(fēng)險(xiǎn)，億利一直戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、如履薄冰，始終在借鑒，在檢討。

只是，在公司經(jīng)營(yíng)治理層面，面對(duì)債務(wù)的“黃沙”，他還能像當(dāng)初那樣帶領(lǐng)企業(yè)度過(guò)難關(guān)嗎？