鋰礦龍頭重獲外資巨頭加倉(cāng)，這次看中了什么？固態(tài)電池概念正火

貝萊德加倉(cāng)贛鋒鋰業(yè)H股。

據(jù)港交所最新披露文件，2月9日，貝萊德在贛鋒鋰業(yè)H股的持股比例由6.84%增加至7.35%。贛鋒鋰業(yè)再次贏得國(guó)際資管巨頭的青睞并重金加倉(cāng)，7.35%的持股比例為2023年1月18日以來(lái)最高值。

當(dāng)下，鋰電上游材料價(jià)格不斷走低正打壓市場(chǎng)上做多鋰礦公司的情緒，贛鋒鋰業(yè)緣何能獲得外資青睞加倉(cāng)？

業(yè)績(jī)狂飆，市場(chǎng)卻對(duì)股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)分歧

贛鋒鋰業(yè)是目前A股市值最大的鋰礦公司，最新市值1492億元。2022年，新能源概念股股價(jià)迎來(lái)回調(diào)，贛鋒鋰業(yè)H股股價(jià)持續(xù)下跌，2022年下跌33.26%，進(jìn)入2023年，市場(chǎng)迎來(lái)開門紅，贛鋒鋰業(yè)H股今年上漲16.3%。

與低迷的股價(jià)相比，贛鋒鋰業(yè)業(yè)績(jī)一路飆升。1月29日，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布亮眼的年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)為180億-220億元，同比增長(zhǎng)244.27%-320.78%；扣非凈利潤(rùn)為174億-214億元，同比增長(zhǎng)498.54%-636.14%。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因，贛鋒鋰業(yè)表示，受益于全球新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，下游客戶對(duì)鋰鹽的需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)，公司鋰鹽產(chǎn)品的銷售價(jià)格較上年同期有較大幅度上漲。加之動(dòng)力電池及儲(chǔ)能市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，鋰電池板塊產(chǎn)銷量明顯提升，故公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)。

不過(guò)，對(duì)于贛鋒鋰業(yè)能否繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，市場(chǎng)仍有分歧。如2月初，小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，維持贛鋒鋰業(yè)H股“增持”評(píng)級(jí)，將去年及今年盈利預(yù)測(cè)分別下調(diào)5%及6%，目標(biāo)價(jià)由153港元下調(diào)至130港元。

具體原因來(lái)看，曾經(jīng)漲勢(shì)洶涌的碳酸鋰，在2023年價(jià)格顯出了頹勢(shì)，據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，最新的電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格和今年初的約52萬(wàn)元/噸相比，跌幅超過(guò)12%，和2022年11月中旬約60萬(wàn)元/噸歷史高位相比，跌幅更超過(guò)了24%。與此同時(shí)，不少鋰礦企業(yè)甚至還將繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能布局。

據(jù)相關(guān)上市公司公告梳理，今年以來(lái)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)擬新建項(xiàng)目投資額在20億元以上的，至少有10起，計(jì)劃投資額合計(jì)超過(guò)900億元，其中不乏寧德時(shí)代、億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)、星源材質(zhì)等百億級(jí)投資計(jì)劃。電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格是否會(huì)因?yàn)楣┙o增加而迅速下跌，仍存在很大不確定性，而這將極大影響鋰礦相關(guān)公司的估值。

不過(guò)，目前來(lái)看，由于中下游廠商還在擴(kuò)張產(chǎn)能，對(duì)碳酸鋰的需求保持強(qiáng)勁，即便電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)下跌，多家鋰礦企業(yè)仍有很大利潤(rùn)空間。

同時(shí)，贛鋒鋰業(yè)管理層基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心以及對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可在近期進(jìn)行了增持。公司董事長(zhǎng)李良彬增持公司股份25萬(wàn)股，占公司總股本的0.0124%，增持股份成交金額為人民幣1937.3萬(wàn)元，總裁王曉申增持公司股份10.39萬(wàn)股，占公司總股本的0.0052%，增持股份成交金額為人民幣845.94萬(wàn)元。

引爆A股固態(tài)電池概念股

除了新能源上游的鋰礦，贛鋒鋰業(yè)近年開始多元化布局上中下游鋰生態(tài)業(yè)務(wù)。贛鋒鋰業(yè)在新能源產(chǎn)業(yè)鏈的多元布局，也被認(rèn)為是其再次獲得外資青睞的主要原因之一。

2月7日，贛鋒鋰業(yè)宣布，控股子公司贛鋒鋰電在固態(tài)電池領(lǐng)域獲得新突破，搭載贛鋒鋰電三元固液混合鋰離子電池的純電動(dòng)SUV賽力斯SERES-5計(jì)劃于2023年3月開始交付。贛鋒鋰電表示，SERES-5搭載的贛鋒三元固液混合鋰離子電池采用先進(jìn)的材料體系和固態(tài)技術(shù)，從市場(chǎng)需求與用戶角度出發(fā)，全面提升了電池的安全性和能量密度。

2月8日，受固態(tài)電池消息影響，贛鋒鋰業(yè)當(dāng)日大漲6.01%。A股固態(tài)電池板塊漲幅居前，珈偉新能、山東章鼓、金龍羽、新綸新材、豪鵬科技漲停，德爾股份漲超14%，翔豐華漲超8%。

公開消息顯示，贛鋒鋰電三元固液混合電池屬于贛鋒鋰電開發(fā)的第一代固態(tài)電池，不過(guò)市場(chǎng)認(rèn)為其實(shí)際為半固態(tài)電池，因?yàn)椴糠植牧弦廊谎永m(xù)液態(tài)鋰電池的技術(shù)。

2月14日，固態(tài)電池概念股金龍羽6天5漲停，引發(fā)深交所關(guān)注，詢問其是否存在“蹭熱點(diǎn)”炒作股價(jià)等情形。

近期，蔚來(lái)、賽力斯、長(zhǎng)安深藍(lán)、嵐圖等多家新能源車企披露半固態(tài)電池裝車進(jìn)展，半固態(tài)電池量產(chǎn)裝車已經(jīng)提上日程，但產(chǎn)品良率以及供應(yīng)鏈建設(shè)仍將面臨考驗(yàn)。光大證券預(yù)計(jì)今年會(huì)有一批領(lǐng)先的半固態(tài)電池企業(yè)逐漸發(fā)布車規(guī)級(jí)電池，2024-2025年將是半固態(tài)電池商業(yè)化的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，全固態(tài)電池實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用尚需5～10年。

貝萊德還增持了這些公司

貝萊德是全球最大資產(chǎn)管理公司之一，截至2022年底，其資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到了約8.59萬(wàn)億美元（約58.64萬(wàn)億人民幣）。

除了贛鋒鋰業(yè)，貝萊德近期還增持了一些港股和美股公司。

港交所最新資料顯示，2月9日，貝萊德在藥明康德H股的持股比例由7.01%增加至8.11%。藥明康德公司是全球化拓展的本土CXO龍頭，得益于公司獨(dú)特的全球化一體化服務(wù)體系，公司訂單和業(yè)績(jī)維持較高增速，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)性超預(yù)期。

2月8日，貝萊德增持新奧能源201.42萬(wàn)股，每股作價(jià)115.423港元，總金額約為2.32億港元。增持后最新持股數(shù)目約為6798.23萬(wàn)股，最新持股比例為6.01%。新奧能源是國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的清潔能源分銷商。

2月7日，貝萊德增持洛陽(yáng)鉬業(yè)961.2萬(wàn)股，每股作價(jià)4.6344港元，總金額約為4454.59萬(wàn)港元。增持后最新持股數(shù)目約為2.8億股，最新持股比例為7.12%。洛陽(yáng)鉬業(yè)覆蓋新能源+稀缺金屬多個(gè)礦種，擁有世界級(jí)優(yōu)質(zhì)資源，近年來(lái)公司引入貿(mào)易業(yè)務(wù)，且受益于部分金屬品類價(jià)格上漲，公司營(yíng)業(yè)收入及歸母凈利潤(rùn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，利潤(rùn)率表現(xiàn)較為穩(wěn)定。

港交所1月披露的信息顯示，國(guó)際資管巨頭貝萊德增持協(xié)鑫科技，持股比例達(dá)5.01%。協(xié)鑫科技是全球領(lǐng)先的高效光伏材料研發(fā)和制造商，是國(guó)內(nèi)硅料及硅片巨頭之一。

根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）披露，貝萊德遞交了截至2022年12月31日的第四季度13F持倉(cāng)報(bào)告。據(jù)統(tǒng)計(jì)，貝萊德Q4持倉(cāng)總市值達(dá)3.192萬(wàn)億美元，而上一季度持倉(cāng)總市值為2.94萬(wàn)億美元，其中透露了貝萊德對(duì)中概股的持倉(cāng)變動(dòng)。貝萊德增持144萬(wàn)股嗶哩嗶哩，增持幅度近600%，幾近清倉(cāng)小鵬汽車和理想汽車，分別賣出1936萬(wàn)股和2688萬(wàn)股。

國(guó)泰君安證券表示，后續(xù)來(lái)看，海外流動(dòng)性邊際改善的大環(huán)境下，外資交易中國(guó)復(fù)蘇的傾向并未改變，并在短期調(diào)整后仍有望繼續(xù)加倉(cāng)港股。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的趨勢(shì)延續(xù)，后續(xù)將帶動(dòng)港股企業(yè)盈利出現(xiàn)明顯上修，同時(shí)海外流動(dòng)性復(fù)蘇交易仍在進(jìn)行中，指數(shù)估值有望修復(fù)至2022年初時(shí)的水平。