2014，不投資依然是最好的投資

鑒于諸多不確定因素存在，老百姓只有保住本金，才有可能在經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)時(shí)大有作為。

在經(jīng)歷了全球創(chuàng)紀(jì)錄的經(jīng)濟(jì)大衰退后，從2014年開始，美聯(lián)儲(chǔ)將逐步終結(jié)過(guò)去5年最為影響市場(chǎng)的因素——貨幣量化寬松。不過(guò)，這并不意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)全面真正復(fù)蘇，目前幾乎所有的“好”數(shù)據(jù)，都只是極低利率和“支持性”財(cái)政措施刺激的結(jié)果。

與此同時(shí)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，也是基于貨幣和財(cái)政政策。而歐洲各國(guó)也將在新的一年里，努力試圖恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但是南歐五國(guó)（葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘和西班牙）兩位數(shù)的失業(yè)率，將拖累整個(gè)歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

相對(duì)于歐美各主要發(fā)達(dá)國(guó)家，新興經(jīng)濟(jì)體由于各種因素，增長(zhǎng)勢(shì)頭將明顯減弱。隨著美聯(lián)儲(chǔ)降低每月購(gòu)買債券，貨幣政策將逐漸正常化（即扭轉(zhuǎn)貨幣刺激造成額外的流動(dòng)性），使高估的資產(chǎn)泡沫將被調(diào)整到合理的價(jià)位。

有鑒于全球經(jīng)濟(jì)尚未全面真正復(fù)蘇，對(duì)中國(guó)百姓來(lái)說(shuō)，在2014年，依然像我在2013年年初所建議的：“不投資是最好的投資，最好買些固定收益產(chǎn)品，如憑證式債券，或至少保本的金融產(chǎn)品”，以避免資產(chǎn)嚴(yán)重縮水。

回顧2013年，事實(shí)證明我那時(shí)的建議基本不錯(cuò)。

在股市上，盡管中國(guó)政府已采取行動(dòng)來(lái)振興疲軟的金融市場(chǎng)，但股市的表現(xiàn)仍然不景氣。2013年投資中國(guó)股市的散戶損失頗大，上證指數(shù)全年下跌6.75%，在全球主要市場(chǎng)表現(xiàn)最差！而在2014年，除非有特別重大的利好，整體而言，中國(guó)股市還將蟄伏。

　由于中國(guó)大部分的股票不對(duì)外國(guó)投資者開放，中國(guó)的資本賬戶在很大程度上是封閉的，這意味著想投資中國(guó)的外國(guó)投資者，直接間接地集中在房產(chǎn)上了。加上中國(guó)的貨幣超發(fā)等各種因素，導(dǎo)致2013年一線城市房?jī)r(jià)繼續(xù)上漲，二線城市房?jī)r(jià)穩(wěn)中有漲，三、四線城市房?jī)r(jià)艱難上漲。購(gòu)房幾乎成為普通百姓感覺上唯一能抵抗通脹的投資工具，老百姓一有閑錢就投入房市，形成“狗追尾”現(xiàn)象，使得房?jī)r(jià)越來(lái)越高。

　但值得留意的是，隨著房?jī)r(jià)越來(lái)越高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)成本也隨著工資和地產(chǎn)的上升而上升，中國(guó)幾代人的財(cái)富正變成一套又一套房子。國(guó)內(nèi)外部分專家紛紛預(yù)測(cè)，中國(guó)房地產(chǎn)泡沫就要破滅了。前一階段，李嘉誠(chéng)先生出售上海、廣州和南京的地產(chǎn)，引起了金融界的極大關(guān)注。

2013年的另一投資熱點(diǎn)是黃金。而截至2013年年底，全年金價(jià)跌幅將近30%，創(chuàng)下32年來(lái)的最大跌幅！而隨著世界經(jīng)濟(jì)的漸漸復(fù)蘇，避險(xiǎn)需求下降，黃金注定已經(jīng)進(jìn)入漫漫熊市，價(jià)格在今年將會(huì)繼續(xù)下跌。

人們不禁會(huì)問(wèn)，怎樣才能保護(hù)財(cái)富不被通脹稀釋呢？

這些年市場(chǎng)上泡沫一個(gè)接著一個(gè)，主要原因之一就是百姓被所謂高通脹嚇壞了，以為無(wú)論購(gòu)買什么樣的商品，總比錢留在手上要保值。事實(shí)卻是，往往泡沫一破滅，結(jié)果適得其反！

在此，建議國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)向美國(guó)學(xué)習(xí)，不妨推出一些防通脹（inflation protected）的金融產(chǎn)品，也就是確保每年的回報(bào)超過(guò)CPI，相信能緩解民眾的財(cái)富被通脹稀釋的速度。

順便提一下，中國(guó)的地方政府債務(wù)已飆升到高位，欠債約為18萬(wàn)億，雖然目前依然可控，但如果不加緊防范和控制，很有可能將危及中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。也就是說(shuō)，錢荒將可能持續(xù)一段日子，更凸顯了“現(xiàn)金為王”！

總之，鑒于諸多不確定因素存在，對(duì)廣大普通百姓來(lái)說(shuō)只有保住本金，你才有可能在經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)時(shí)大有作為。