四大國(guó)有銀行股遭拋售 熱錢撤離中國(guó)跡象明顯

2011年12月07日 13:56
來(lái)源：海峽都市報(bào)

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12月6日，央行“貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表”中新增的10月數(shù)據(jù)顯示，央行10月累積外匯占款余額為23.29萬(wàn)億元，比9月余額減少了893.4億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)之前公布的所有金融機(jī)構(gòu)外匯占款下降規(guī)模。這也是央行外匯占款近八年來(lái)月度余額首次出現(xiàn)下降。

對(duì)于央行外匯占款余額大幅下降的原因，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主要是與人民幣貶值預(yù)期和國(guó)際資本流出中國(guó)有關(guān)。昨日，人民幣兌美元即期匯價(jià)第五個(gè)交易日觸及跌停。

貶值預(yù)判

上次央行外匯占款回落出現(xiàn)在2003年，從當(dāng)年11月的3.13萬(wàn)億元回落至12月的2.98萬(wàn)億元，下降了1450億元。

12月6日，中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，人民幣兌美元即期開盤價(jià)為6.3650，較5日收盤價(jià)6.3636下行14個(gè)基點(diǎn)，開盤后持續(xù)的人民幣拋售壓力推動(dòng)該匯率升至日交易區(qū)間下限6.3651元，為連續(xù)第五個(gè)交易日觸及跌停，人民幣表現(xiàn)疲軟，升值預(yù)期趨淡。

與人民幣在即期外匯市場(chǎng)(香港)表現(xiàn)相反，央行公布的人民幣兌美元中間價(jià)卻強(qiáng)勢(shì)走高。據(jù)央行6日公布的數(shù)據(jù)顯示，人民幣兌美元中間價(jià)為6.3334元，較5日6.3349的中間價(jià)升值15個(gè)基點(diǎn)。市場(chǎng)分析指出，與在岸外匯交易市場(chǎng)人民幣中間價(jià)受央行主導(dǎo)不同，人民幣即期匯率定盤價(jià)的形成是高度市場(chǎng)化的過(guò)程，所以即期市場(chǎng)的“壓抑”表現(xiàn)，凸顯了目前投資者強(qiáng)烈的購(gòu)匯需求和對(duì)人民幣貶值的預(yù)判。

“近期市場(chǎng)確實(shí)對(duì)人民幣有貶值預(yù)期?！眮唴R首席分析師柳英杰表示，這主要是因?yàn)閮牲c(diǎn)，一是中央政府的態(tài)度非常明朗，在面對(duì)美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬對(duì)人民幣升值質(zhì)疑時(shí)，國(guó)務(wù)院總理溫家寶明確表示將增強(qiáng)人民幣匯率“雙向浮動(dòng)”的彈性，抵住了升值壓力；同時(shí)，人民幣今年以來(lái)從6.8元升值到6.3元附近，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了4.5%的漲幅，年內(nèi)再升值的空間已經(jīng)很小。

繼續(xù)出逃

人民幣即期市場(chǎng)的表現(xiàn)，也讓人猜測(cè)之前熱捧人民幣升值的境外資金有變現(xiàn)流出的可能，特別是在近期不斷爆出外資機(jī)構(gòu)減持中國(guó)概念股，拋售四大國(guó)有銀行股，拋售在華房地產(chǎn)等事件。

記者注意到，在9月份也曾出現(xiàn)過(guò)類似情況。當(dāng)月，雖然人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)出現(xiàn)一輪快速上漲，但香港離岸人民幣市場(chǎng)即期匯率(CNH)和海外無(wú)本金交割遠(yuǎn)期市場(chǎng)(NDF)卻全線出現(xiàn)人民幣貶值預(yù)期，即期匯率頻繁遭遇跌停。而隨后，央行數(shù)據(jù)就顯示，9月份新增外匯占款大幅下降，10月外匯占款出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，有“熱錢”出逃的跡象。

中國(guó)人民大學(xué)金融學(xué)院副教授王常齡對(duì)此表示，歐美等國(guó)目前實(shí)行的量化寬松政策，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的減速，都有可能導(dǎo)致境外資本回流，而人民幣的貶值，無(wú)疑會(huì)加快回流的速度。

正常現(xiàn)象

珞珈投資行業(yè)研究員劉少東在微博上指出，人民幣的跌停實(shí)屬國(guó)際資本流動(dòng)中的一種正?，F(xiàn)象，我們也不必對(duì)人民幣下跌過(guò)度解讀?！霸跉W債危機(jī)持續(xù)惡化、中國(guó)出口企業(yè)倒閉潮洶涌，國(guó)內(nèi)物價(jià)開始回落之際，境外熱錢認(rèn)準(zhǔn)中國(guó)難以忍受人民幣升值的預(yù)期，更進(jìn)一步打擊了人民幣的做多信心，而最近降低存準(zhǔn)率更是所謂反擊熱錢的信號(hào)?！眲⑸贃|說(shuō)。

銀河期貨分析師楊國(guó)營(yíng)則認(rèn)為，金磚五國(guó)，除了中國(guó)，其他國(guó)家貨幣都貶值了20%多，中國(guó)經(jīng)濟(jì)回落明顯，未來(lái)貶值壓力上升。他強(qiáng)調(diào)，人民幣貶值，可以減輕出口的壓力，緩解流動(dòng)性緊張。

今年7月以來(lái)，印度、巴西、俄羅斯等新興經(jīng)濟(jì)體貨幣一改以往持續(xù)升值的態(tài)勢(shì)而轉(zhuǎn)向大幅貶值，同時(shí)伴隨著罕見(jiàn)的外匯儲(chǔ)備大規(guī)模凈流出。9月份，主要的15個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體外匯儲(chǔ)備合計(jì)流出了804億美元，歷史上僅次于2008年。其中，亞洲是重災(zāi)區(qū)，東歐和拉美也有許多國(guó)家出現(xiàn)大規(guī)模資本轉(zhuǎn)向。