農(nóng)行發(fā)行價(jià)底線調(diào)至1.6倍市凈率

本報(bào)訊(記者/田志明)股市的持續(xù)調(diào)整并沒有打亂農(nóng)行IPO的既定步伐。5月28日，農(nóng)行IPO分析師研究報(bào)告定稿。按正常程序，該行A股首發(fā)申請(qǐng)?jiān)诮?jīng)過中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行部的預(yù)審之后，不日將正式接受發(fā)審委的審核，H股部分也將赴香港交易所聆訊。

農(nóng)行方面表態(tài):“A+H”兩地同時(shí)上市是既定戰(zhàn)略，這一設(shè)想并未改變，農(nóng)行依然在按照既定時(shí)間表備戰(zhàn)。農(nóng)行一位高層表示，海外投資者對(duì)中國銀行業(yè)最后一個(gè)大型投資機(jī)會(huì)興趣濃厚，因此對(duì)農(nóng)行IPO如期成功發(fā)行有信心。此外，在機(jī)構(gòu)投資者內(nèi)部流傳的說法是，高層已明確農(nóng)行IPO時(shí)間優(yōu)于其他大行再融資，7月被視為“窗口期”。

不過，農(nóng)行也要面對(duì)逆勢(shì)發(fā)行的困境。一名農(nóng)行A股承銷商表示，國內(nèi)基金現(xiàn)在普遍不愿意申購農(nóng)行股票，有購買意愿的一家大型基金甚至提出只接受1.2倍市凈率的定價(jià)，和農(nóng)行管理層的心理預(yù)期差距太大。

農(nóng)行當(dāng)前的每股凈資產(chǎn)為1.50元左右，據(jù)參與定稿的分析機(jī)構(gòu)透露，預(yù)期農(nóng)行發(fā)行價(jià)的市凈率略超1.6倍，市盈率約11倍，這相當(dāng)于每股約2.50元的發(fā)行價(jià)。農(nóng)行高層原本表示，“市凈率低于1.8倍，寧可等兩年再發(fā)”，但隨著股市一降再降，農(nóng)行的發(fā)行定價(jià)預(yù)期不得不調(diào)低至1.6倍市凈率左右。需要指出的是，1.6倍的市凈率幾乎是目前中資上市銀行中的最低水平。

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