2011年04月17日 19:56
來(lái)源：新華網(wǎng) 作者：王宇　王培偉

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央行年內(nèi)第四次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率 中國(guó)貨幣政策繼續(xù)發(fā)力應(yīng)對(duì)通脹

新華網(wǎng)北京4月17日電(記者　王宇　王培偉)距中國(guó)央行上次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率僅一個(gè)月，中國(guó)人民銀行17日宣布，自21日起再次上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行今年以來(lái)第四次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，同時(shí)也是去年以來(lái)準(zhǔn)備金率的第十次上調(diào)。

分析人士認(rèn)為，此舉向意在進(jìn)一步回收銀行體系的寬裕流動(dòng)性，應(yīng)對(duì)不斷走高的物價(jià)壓力，同時(shí)也在向市場(chǎng)釋放出當(dāng)前貨幣環(huán)境繼續(xù)回歸穩(wěn)健的明確信號(hào)。

“一季度銀行信貸增速有所回落，但回落態(tài)勢(shì)并不十分明顯，貨幣增速更是出現(xiàn)了反彈；此外4月份公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量巨大，當(dāng)前銀行資金仍舊充裕，這是央行繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的主要原因。”中國(guó)人民大學(xué)金融學(xué)院教授趙錫軍稱(chēng)。

央行此前發(fā)布的月度數(shù)據(jù)顯示，3月份新增人民幣貸款達(dá)6794億元，一季度新增人民幣貸款達(dá)2.24萬(wàn)億元。截至3月末，廣義貨幣供應(yīng)量同比漲幅為16.6%，高于16%的貨幣調(diào)控目標(biāo)。貨幣增速環(huán)比漲幅在2月份出現(xiàn)回落后，3月份又有所反彈，較2月份高0.9個(gè)百分點(diǎn)。

有銀行交易員表示，當(dāng)前貨幣市場(chǎng)利率仍在低位徘徊，顯示出資金面依舊保持寬松格局。

此外，數(shù)據(jù)顯示，由于3月份央行在公開(kāi)市場(chǎng)大量運(yùn)用28天期正回購(gòu)操作，導(dǎo)致4月份公開(kāi)市場(chǎng)到期資金超過(guò)9000億元。

分析人士認(rèn)為，公開(kāi)市場(chǎng)的天量到期資金加劇了央行4月份貨幣回籠壓力。除了以發(fā)行央票和實(shí)施正回購(gòu)等公開(kāi)市場(chǎng)操作手段外，繼續(xù)提升存款準(zhǔn)備金率，必然成為央行回籠流動(dòng)性的重要利器。

此外，在3月份中國(guó)物價(jià)指數(shù)攀升至近年新高的大背景下，以回收流動(dòng)性來(lái)調(diào)控不斷走高的物價(jià)指數(shù)，這也是中國(guó)央行繼續(xù)提升存款準(zhǔn)備金率的重要原因。

中國(guó)統(tǒng)計(jì)局最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月份中國(guó)CPI同比漲幅達(dá)到5.4%，創(chuàng)出32個(gè)月來(lái)新高，凸顯當(dāng)前中國(guó)物價(jià)上漲壓力仍在不斷凝聚。

中國(guó)社科院金融所研究員殷劍峰認(rèn)為，央行不斷上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，意在逐漸消除物價(jià)上漲的貨幣因素。

根據(jù)殷劍峰的觀察，近年來(lái)，中國(guó)物價(jià)走勢(shì)與貨幣供應(yīng)量增減之間，存在著相當(dāng)直接的關(guān)聯(lián)，往往在貨幣供應(yīng)出現(xiàn)快速增長(zhǎng)后，物價(jià)走勢(shì)亦會(huì)跟著抬頭向上，其間二者走勢(shì)的時(shí)滯大約在半年至一年間。

此次上調(diào)之后，大中型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率升至20.5%的歷史高位，可一次性?xún)鼋Y(jié)銀行資金3600多億元。

今年以來(lái)，央行以每月一次的頻率連續(xù)四次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，如此頻繁的調(diào)升節(jié)奏歷史罕見(jiàn)。對(duì)于今后的調(diào)整步伐，央行行長(zhǎng)周小川日前在博鰲表示，消除通脹走高的貨幣因素是當(dāng)前貨幣環(huán)境適當(dāng)收緊的一個(gè)重要原因，盡管存款準(zhǔn)備金率已位于歷史高位，但上調(diào)沒(méi)有上限要求，政策會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

國(guó)務(wù)院總理溫家寶日前指出，實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，是中央綜合分析國(guó)內(nèi)外形勢(shì)作出的重要決策。當(dāng)前一是處理好控制貨幣總量和改善結(jié)構(gòu)的關(guān)系，二是處理好促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和抑制通貨膨脹的關(guān)系，綜合運(yùn)用好公開(kāi)市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率、利率、匯率等多種價(jià)格和數(shù)量工具，消除通貨膨脹的貨幣因素。