2011年03月19日 20:51
來(lái)源：錢(qián)江晚報(bào)

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主持人：本報(bào)記者 劉芫信 嘉賓：博江基金研究總監(jiān) 謝昌國(guó)、杭州私募 樓庭聚、 廣東達(dá)融投資董事長(zhǎng) 吳國(guó)平

本周日本地震局勢(shì)和日本股市的大幅波動(dòng)一直左右著全球股市的走向，A股也表現(xiàn)出“余震未了”式的大震蕩，市場(chǎng)一日晴一日陰，不過(guò)，周五在周邊市場(chǎng)上漲的帶動(dòng)下，收復(fù)了2900點(diǎn)。周五盤(pán)后央行再度出手收縮流動(dòng)性，上調(diào)準(zhǔn)備金率，下周市場(chǎng)何去何從？下探2800點(diǎn)還是走出2900點(diǎn)一帶的泥沼？新華社發(fā)文稱(chēng)樓市拐點(diǎn)已至，對(duì)于地產(chǎn)股來(lái)說(shuō)，是否將迎來(lái)機(jī)會(huì)？

面臨方向選擇，上攻可能性大

主持人：本周大盤(pán)陰睛不定，基本圍繞著2900點(diǎn)震蕩。日本地震和核電站事故、周邊股市的大幅波動(dòng)等信息左右了A股市場(chǎng)的短期走向。周線也報(bào)收一根下影線較長(zhǎng)的探底十字星，并且重新站穩(wěn)了2900點(diǎn)。作為私募，你們?nèi)绾慰创壳按蟊P(pán)的走勢(shì)？調(diào)整持續(xù)兩周后，下周大盤(pán)能否重拾升勢(shì)，沖擊3000點(diǎn)？

謝昌國(guó)：從周K線看，大盤(pán)自去年11月底至今，K線基本都帶有明顯的上下影線，表明在這個(gè)位置多空分歧比較大，而宏觀經(jīng)濟(jì)方面，由于需要壓通脹以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等影響，宏觀調(diào)控政策有從緊趨勢(shì)，全球經(jīng)濟(jì)在日本地震以及歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的影響下陰霾不散，因此大盤(pán)要想一蹴而就完成向上突破比較困難，圍繞2900點(diǎn)附近的震蕩整理估計(jì)還要持續(xù)一段時(shí)間。下周重拾升勢(shì)機(jī)會(huì)比較大，不過(guò)短期向上空間可能有限。

樓庭聚：市場(chǎng)受到日本地震的影響，本周出現(xiàn)了大幅的震蕩，市場(chǎng)進(jìn)入多空平衡點(diǎn)。從多空數(shù)據(jù)顯示，本周多頭510，空頭298。多減空增，多頭小勝空頭，下周市場(chǎng)將進(jìn)入多空方向的選擇。本周市場(chǎng)震蕩，在下跌時(shí)，成交量沒(méi)有縮小，資金操作的積極性還很高，下周向上選擇方向的可能性較大。

吳國(guó)平：本周走勢(shì)基本驗(yàn)證了我上周的思路：反復(fù)震蕩，先下挫后重新站穩(wěn)2900點(diǎn)。但市場(chǎng)心態(tài)在經(jīng)歷周一度急挫后相對(duì)較為脆弱。當(dāng)下的大盤(pán)，我們依然堅(jiān)定認(rèn)為，需要更多的反復(fù)折騰，階段性仍有再次考驗(yàn)2800點(diǎn)的可能性。當(dāng)然，持續(xù)調(diào)整兩周后，短期市場(chǎng)有企穩(wěn)跡象，多方的能量仍有進(jìn)一步釋放的可能，可能會(huì)迎來(lái)一定的向上波動(dòng)。

樓市價(jià)格松動(dòng)，地產(chǎn)股何時(shí)是買(mǎi)點(diǎn)

主持人：本周各地樓市現(xiàn)了開(kāi)發(fā)商主動(dòng)降價(jià)的信息，各地土地拍賣(mài)冷清，成交量在嚴(yán)厲限購(gòu)的政策壓制下已經(jīng)開(kāi)始大幅度減少。新華社發(fā)文章稱(chēng)，在政策調(diào)控的多管齊下，一線城市的樓市或現(xiàn)拐點(diǎn)。也有機(jī)構(gòu)稱(chēng)地產(chǎn)行業(yè)的大周期拐點(diǎn)已經(jīng)來(lái)臨。你們?nèi)绾慰创壳皹鞘械牡兔袁F(xiàn)狀。記得在去年有一份券商報(bào)告稱(chēng)，地產(chǎn)股的買(mǎi)點(diǎn)有兩個(gè)，一是調(diào)控放松，另一個(gè)則是房?jī)r(jià)出現(xiàn)真正下跌。這是否意味著現(xiàn)在地產(chǎn)股買(mǎi)點(diǎn)已快到了？你們判斷地產(chǎn)股的買(mǎi)點(diǎn)會(huì)在什么時(shí)候？

謝昌國(guó)：從估值上看，地產(chǎn)股基本處于歷史低位，我們認(rèn)為地產(chǎn)股目前價(jià)格可以承受房?jī)r(jià)20%左右的下跌幅度。從已經(jīng)公布年報(bào)的部分地產(chǎn)股的股東持股情況看，機(jī)構(gòu)并沒(méi)有大幅減持，反而出現(xiàn)一定增倉(cāng)跡象，在房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策的環(huán)境下，雖說(shuō)不能表明機(jī)構(gòu)對(duì)地產(chǎn)股的看好，但應(yīng)該可以說(shuō)目前地產(chǎn)股的估值是安全的，對(duì)于大資金來(lái)說(shuō)是具有投資安全邊際的。我們認(rèn)為，地產(chǎn)股的買(mǎi)點(diǎn)應(yīng)該是在地產(chǎn)板塊大面積放量上漲的時(shí)候。

樓庭聚：對(duì)于房地產(chǎn)板塊，我認(rèn)為還不到買(mǎi)的時(shí)候。本周公布的房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)顯示，只有8個(gè)城市的房?jī)r(jià)出現(xiàn)了下跌，而歷史上，房地產(chǎn)板塊的走勢(shì)是房?jī)r(jià)大幅下跌后，股價(jià)不跌一段時(shí)間后才會(huì)出現(xiàn)上漲。目前房?jī)r(jià)沒(méi)有出現(xiàn)大幅下跌，我認(rèn)為房地產(chǎn)板塊的行情最早也是下半年。

吳國(guó)平：地產(chǎn)行業(yè)不經(jīng)意間再次迎來(lái)了冬天，雖然房?jī)r(jià)還沒(méi)太大的松動(dòng)，但成交量已經(jīng)大幅度減少。房?jī)r(jià)真正出現(xiàn)下跌，往往也是利空開(kāi)始出盡的時(shí)候，只是，如果房?jī)r(jià)真正開(kāi)始下跌，是一步到位，還是具有持續(xù)性呢？這還很難說(shuō)，所以，房?jī)r(jià)下跌就一定是房產(chǎn)股的買(mǎi)點(diǎn)，這樣的邏輯其實(shí)有點(diǎn)問(wèn)題。房地產(chǎn)股其實(shí)早就已經(jīng)開(kāi)始反映了樓市的狀況。今年總體來(lái)說(shuō)，買(mǎi)房就不如買(mǎi)房地產(chǎn)股，這個(gè)思路我覺(jué)得是確定的。

大藍(lán)籌年報(bào)將至，兩大板塊可關(guān)注

主持人：3月底4月初將進(jìn)入藍(lán)籌股年報(bào)披露的密集期，目前來(lái)看，有哪些藍(lán)籌股業(yè)績(jī)或分配存在超期的可能，像銀行保險(xiǎn)等板塊目前又跌至箱體下沿，目前介入是否有機(jī)會(huì)？

謝昌國(guó)：藍(lán)籌股中煤炭股和機(jī)械制造股業(yè)績(jī)普遍預(yù)增幅度較大，分配存在超預(yù)期可能，銀行保險(xiǎn)適合進(jìn)行中長(zhǎng)期投資，可以以時(shí)間換空間。

樓庭聚：目前市場(chǎng)進(jìn)入方向性的選擇，前期我給此輪上漲定義為反彈行情，在此點(diǎn)位，操作上應(yīng)該謹(jǐn)慎為主，對(duì)于銀行保險(xiǎn)等大藍(lán)籌股，我認(rèn)為還不具備持續(xù)上漲的機(jī)會(huì)。

吳國(guó)平：目前來(lái)看，應(yīng)該說(shuō)大部分藍(lán)籌股業(yè)績(jī)或分配都存在超期的可能。畢竟整體來(lái)看，去年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及一度較為寬松的貨幣政策，給了不少藍(lán)籌上市公司相當(dāng)?shù)内A利空間。因此，在年報(bào)披露的密集期，部分品種可能有會(huì)一定的脈沖炒作機(jī)會(huì)。對(duì)于地產(chǎn)和金融等板塊，我個(gè)人觀點(diǎn)是多分謹(jǐn)慎為好，因?yàn)榻鹑诠傻脑偃谫Y沒(méi)有結(jié)束，地產(chǎn)股對(duì)房?jī)r(jià)下跌的考驗(yàn)預(yù)期還沒(méi)完結(jié)。

主持人：周五盤(pán)后央行再升存款準(zhǔn)備金率，這是年內(nèi)第三次上調(diào)準(zhǔn)備金率了，對(duì)A股走勢(shì)有何影響？

謝昌國(guó)：這次準(zhǔn)備金率上調(diào)在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，短期對(duì)市場(chǎng)或有沖擊，但應(yīng)該不會(huì)影響太大，目前位置進(jìn)行反復(fù)震蕩將是主基調(diào)。

樓庭聚：在全球流動(dòng)性泛濫、人民幣升值的背景下，央行利用上調(diào)存款準(zhǔn)備金的方式收縮流動(dòng)性，可以一定程度上抑制通貨膨脹的加劇。對(duì)于股市，目前處于多空選擇方向的時(shí)候，下周的市場(chǎng)在此消息的影響下，會(huì)出現(xiàn)向下波動(dòng)。行業(yè)板塊方面，銀行板塊整體處于低位，影響會(huì)在兩三日內(nèi)消化；房地產(chǎn)板塊受到的影響會(huì)大一些，因?yàn)樨泿挪粩嗍湛s，拿資金的成本加大，極大地影響地產(chǎn)股的業(yè)績(jī)。對(duì)于大宗商品期貨，也會(huì)有較大的影響，我認(rèn)為，期貨市場(chǎng)會(huì)在下周出現(xiàn)明顯的下跌，有色金屬股和農(nóng)產(chǎn)品板塊也會(huì)下跌。

吳國(guó)平：準(zhǔn)備金率目前處歷史高位，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)這一緊縮措施再出臺(tái)的頻率會(huì)降低。周五尾盤(pán)，A股市場(chǎng)對(duì)這一措施已經(jīng)提前反映了，我認(rèn)為，短期內(nèi)市場(chǎng)應(yīng)能承受這一消息沖擊。整體上A股市場(chǎng)仍將延續(xù)反復(fù)震蕩的格局。