光大銀行核心資本充足率排名墊底 跌破8%監(jiān)管紅線

2012年04月20日 09:20
來(lái)源：南都網(wǎng) 作者：李鶴鳴

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去年H股IPO(首次公開(kāi)發(fā)行)一再擱淺的光大銀行，資本瓶頸束縛的壓力正在逐漸顯現(xiàn)。

昨日光大銀行發(fā)布2011年年報(bào)，去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超過(guò)180億元，同比增幅超過(guò)40%。與其他7家股份制上市銀行相比，這樣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)略顯平庸。而光大銀行去年底7.89%的核心資本充足率已經(jīng)跌破8%的監(jiān)管紅線，在所有已公布年報(bào)的上市銀行中排名墊底(民生銀行已于3月份完成H股配股融資，核心資本充足率達(dá)到8.42%)，其規(guī)模擴(kuò)張速度大幅放緩。

在股份制銀行中，光大銀行缺乏經(jīng)營(yíng)特色和亮點(diǎn)一直為市場(chǎng)詬病，其年報(bào)顯示，去年四季度其存款增長(zhǎng)及去年全年凈息差均在8家股份制上市銀行中排名最末。至于何時(shí)能H股IPO解渴，該行董事長(zhǎng)唐雙寧只表示“在等好的時(shí)間窗口，希望今年能上。”

離H股IPO還遠(yuǎn)“希望今年能上”

公開(kāi)資料顯示，2010年8月18日光大銀行A股IPO時(shí)曾融資217億元，當(dāng)年三季報(bào)該行的資本充足率為11 .94%，核心資本充足率達(dá)到8.99%，在當(dāng)時(shí)股份制銀行中排名領(lǐng)先。然而僅僅15個(gè)月的時(shí)間里，光大銀行因大規(guī)模業(yè)務(wù)擴(kuò)張，其資本充足率和核心資本充足率銳減至分別只有10 .57%和7.89%，在所有已公布年報(bào)的上市銀行中排名墊底(民生銀行已于3月份完成H股配股融資，資本充足率和核心資本充足率分別達(dá)到11 .4%和8 .42%)。其中，7 .89%的核心資本充足率更是跌破8%的資本監(jiān)管紅線。鑒于資本消耗過(guò)快以及監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提高，光大銀行早于去年初便提出啟動(dòng)H股IP O計(jì)劃，但受定價(jià)偏高和市場(chǎng)環(huán)境等因素影響，該行登陸香港的計(jì)劃一再擱淺，至今未能成行。

然而資本金的告急令光大銀行對(duì)于籌劃已久的H股IPO更加饑渴，此次該行更罕見(jiàn)地將H股IPO的最新進(jìn)展寫(xiě)進(jìn)了年報(bào)?！肮獯筱y行H股上市各項(xiàng)準(zhǔn)備工作一切就緒，已經(jīng)完成了盡職調(diào)查，獲得監(jiān)管批復(fù)，組織非交易路演，廣泛遴選基石投資者，只待市場(chǎng)回暖、發(fā)行窗口顯現(xiàn)?！倍撔卸麻L(zhǎng)唐雙寧此前也曾公開(kāi)表示，“IP O的各項(xiàng)審批手續(xù)都已完成，監(jiān)管指標(biāo)也已完成達(dá)標(biāo)，萬(wàn)事俱備，只欠東風(fēng)，現(xiàn)在在等好的時(shí)間窗口，希望今年能上?！?/p>

有接近光大銀行的人士指出，目前該行H股IPO的發(fā)行規(guī)模和融資規(guī)模與去年相比沒(méi)有變化，即最高發(fā)行不超過(guò)120億股H股，募集資金在380億元人民幣左右。國(guó)金證券銀行業(yè)分析師陳建剛表示，按照年報(bào)最新數(shù)據(jù)測(cè)算，發(fā)行H股后光大的資本充足率和核心資本充足率有望上升到1 3 . 9 8 %和11.40%，至少可以滿足未來(lái)3年的發(fā)展需要。不過(guò)由于資本市場(chǎng)仍未見(jiàn)明確走好信號(hào)，光大銀行A股股價(jià)昨天報(bào)收于2.91元，與該行3.17元左右的發(fā)行價(jià)相比仍有接近10%的折讓。

資本瓶頸束縛，業(yè)務(wù)短板不少

資本瓶頸束縛下，光大銀行去年的規(guī)模擴(kuò)張速度也大幅放緩。年報(bào)顯示，截至去年底該行資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1 .7 3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.8%.這一增幅在股份制銀行中僅略高于資產(chǎn)規(guī)模排名第一的招商銀行，與華夏銀行、深發(fā)展相比優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步縮小。

年報(bào)還顯示，光大銀行去年的存款余額增長(zhǎng)僅為15 .25%，其中去年四季度，該行的單季存款環(huán)比僅增長(zhǎng)0.2%，在8家股份制銀行中排名墊底。陳建剛表示，光大銀行的結(jié)構(gòu)性存款持續(xù)流失，新增規(guī)模的主要貢獻(xiàn)來(lái)自于同業(yè)資產(chǎn)，2011年四季度拆放同業(yè)資產(chǎn)猛增了1倍，使得同業(yè)資產(chǎn)占比達(dá)到37.6%，達(dá)到該行歷史最高水平。

正是由于大肆增加同業(yè)存款，光大銀行去年的利息支出同比增長(zhǎng)62%，超過(guò)了44%的利息收入增幅。海通證券金融業(yè)分析師董樂(lè)認(rèn)為，同業(yè)業(yè)務(wù)導(dǎo)致該行的存款付息成本大幅提升，說(shuō)明該行吸存能力仍是短板，在負(fù)利率環(huán)境下受融資成本上升的影響較大。

與其他股份制銀行相比，同樣受到資本瓶頸束縛，民生銀行去年的存貸款增幅與光大銀行基本相當(dāng)，但資產(chǎn)規(guī)模增速仍然保持在22%的高水平，凈利潤(rùn)增幅更是接近6成，遠(yuǎn)超光大銀行；與同業(yè)業(yè)務(wù)著稱的興業(yè)銀行相比，規(guī)模小很多的光大銀行凈利潤(rùn)增速雖然壓過(guò)興業(yè)，但在凈息差表現(xiàn)上遜于興業(yè)，在所有股份制上市銀行中墊底。

經(jīng)營(yíng)上的乏善可陳勢(shì)必影響銀行的業(yè)績(jī)，不過(guò)光大銀行41.95%的凈利潤(rùn)增速仍然保持在行業(yè)平均水平之上。對(duì)此董樂(lè)表示，這主要是由于該行去年的成本控制好，以及撥備計(jì)提幅度不大。年報(bào)顯示，去年光大銀行的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)同比僅增長(zhǎng)16 .91%，增速遠(yuǎn)低于同期收入增速。其中，在去年繼續(xù)努力擴(kuò)張網(wǎng)點(diǎn)的背景下，該行的職工薪酬支出增幅僅為15.93%，遠(yuǎn)小于同期其他銀行；另外，光大銀行去年增加計(jì)提撥備37億元，同比僅增長(zhǎng)5.9%，遠(yuǎn)低于生息資產(chǎn)20%的增速。

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撥備計(jì)提、資本補(bǔ)充光大銀行面臨雙重壓力

“費(fèi)用和計(jì)提受人為因素影響較大，從主觀上看，光大銀行為了配合盡快實(shí)施H股IP O計(jì)劃，管理層存在做好年報(bào)業(yè)績(jī)的可能。”有不愿具名的券商分析師向記者表示，“同時(shí)從該行歷史上看，A股IP O之后，該行員工薪酬已經(jīng)有了一次較大幅度的提升，去年即使增幅較小，但人均薪酬水平仍然超過(guò)30萬(wàn)元，在所有上市銀行中排名第二，僅次于民生銀行?！蹦陥?bào)同時(shí)還顯示，去年該行人均利潤(rùn)貢獻(xiàn)63 .18萬(wàn)元，在8家股份制銀行中僅高于華夏銀行，排名倒數(shù)第二?！半m然已經(jīng)成為公眾公司，但光大銀行在公司治理上至今仍未能完全擺脫光大集團(tuán)的影響，仍然是光大集團(tuán)最重要的利潤(rùn)來(lái)源。”

國(guó)泰君安銀行業(yè)分析師邱冠華在談到光大銀行今年業(yè)績(jī)時(shí)也表示，“盡管光大銀行去年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快，資產(chǎn)質(zhì)量整體穩(wěn)定，但撥備計(jì)提略顯不足，且資本金消耗較快導(dǎo)致資本充足率下降較多，今年將面臨撥備計(jì)提和資本補(bǔ)充雙重壓力?！?/p>

針對(duì)幾乎一邊倒的“口誅筆伐”，光大銀行董事長(zhǎng)唐雙寧表示，今年光大銀行將努力突破資本瓶頸難題，破解資金緊的困難，努力提升盈利水平。