外媒：貿(mào)易爭端激起千層浪 美聯(lián)儲加息步伐恐被打亂

鳳凰國際iMarkets訊 北京時間周三(4月11日)，據(jù)彭博報道，美聯(lián)儲政策制定者對于中美貿(mào)易爭端一旦升級可能對他們的前景意味著什么公開表示謹慎，但當美聯(lián)儲發(fā)布3月份會議紀要時，投資者將窺探他們的真實想法。

“目前，股市非常關(guān)注這個問題，”Amherst Pierpont Securities LLC首席經(jīng)濟學家Stephen Stanley稱。“美聯(lián)儲的觀點是貿(mào)易爭端處在初期階段，并未影響前景。如果會議紀要中有任何這方面的內(nèi)容，投資者將非常好奇。”

聯(lián)邦公開市場委員會3月20日至21日的閉門會議是杰羅姆·鮑威爾作為美聯(lián)儲主席參加的第一次會議，本次會議的紀要將于華盛頓時間周三下午2點發(fā)布。當時，特朗普政府正考慮對中國進口產(chǎn)品征收關(guān)稅，其前景促使當周股市下跌近6%。

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盡管如此，F(xiàn)OMC上個月自2015年12月以來第六次上調(diào)利率，預計今年再有兩到三次的加息，并預計在經(jīng)濟前景改善的背景下，2019年和2020年將出現(xiàn)更加陡峭的加息路徑。貿(mào)易爭端迫在眉睫可能是風險討論的一部分。

如果貿(mào)易問題“會抑制動物精神并對企業(yè)支出產(chǎn)生不利影響”，有理由對其感到擔憂，商業(yè)支出可能是直到2020年經(jīng)濟中增長較快的領(lǐng)域，MUFG Securities美國利率策略主管John Herrmann稱。

一些美聯(lián)儲官員對貿(mào)易爭端公開表示擔憂。舊金山聯(lián)邦儲備銀行行長John Williams警告稱，持續(xù)升級的貿(mào)易爭端“可能會產(chǎn)生一些相當不利的影響”。圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行行長James Bullard稱，貿(mào)易可能會影響利率政策。

　彭博經(jīng)濟學家觀點：

　3月FOMC會議紀要可能會受到更密切的關(guān)注，因為它是由新任主席杰羅姆·鮑威爾主持的第一次會議。因此，美聯(lián)儲觀察人士的目標是收集關(guān)于鮑威爾運作方式與珍妮特·耶倫不同的蛛絲馬跡。- CarlRiccadonna和Yelena Shulyatyeva，彭博經(jīng)濟研究

雖然FOMC在預測今年加息三次或四次的人數(shù)上基本均勻分布，但經(jīng)濟增速和通脹的下降可能會抑制加息的意愿。

美聯(lián)儲對通脹的評估也將決定政策制定者今年加息的積極程度。美國勞工部將于美東時間周三上午8：30公布3月消費者價格。接受彭博調(diào)查的經(jīng)濟學家預測，消費者價格指數(shù)較上年同期上漲2.4%。

美聯(lián)儲更青睞商務部編制的另一個通脹指標，該指標的最新數(shù)值將于4月30日公布。鮑威爾周五表示，相信該指標將在未來幾個月上升。

鮑威爾周五首次發(fā)表了主席演講，在準備好的演講稿中他沒有提到特朗普政府與中國的貿(mào)易爭端。他隨后對一位提問者說，央行的商業(yè)聯(lián)絡(luò)人將貿(mào)易爭端描述為對前景“有一點風險”。美聯(lián)儲官員在3月會議上更新了季度經(jīng)濟預測。

“關(guān)稅可能沒有納入預測，因為當時細節(jié)很少，現(xiàn)在依然如此，”Cornerstone Macro LLC的合伙人Roberto Perli表示。“但值得關(guān)注的是，看看美聯(lián)儲官員認為這種影響可能會是什么以及有多嚴重。換句話說，就是貿(mào)易問題是否改變了他們對風險的看法，如果有的話，改變了多少人的看法。”

關(guān)稅可能會提高一些產(chǎn)品價格，官員可能將其視為就像油價飆升似的一次性沖擊，而不是持續(xù)的通脹來源。鑒于特朗普宣布對中國商品征收關(guān)稅的計劃已經(jīng)使金融狀況略有收緊，并回到去年年底的水平，貿(mào)易保護主義升級也可能拖慢增長步伐，提高決策者的謹慎度以及金融市場的波動性。