IPO排隊(duì)企業(yè)大撤退 ：廣發(fā)、招商等證券公司最受傷

作者：戚旭

在審核本身就趨嚴(yán)的情況下，又多了一個(gè)“三年凈利潤(rùn)不低于一個(gè)億”的指標(biāo)，排隊(duì)企業(yè)已經(jīng)掀起了撤材料潮。

截至3月22日，今年已有60家企業(yè)撤回材料，本月20天里“跑路”的公司就多達(dá)31家。

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，辛辛苦苦修煉好幾年，就差臨門一腳，自然心有不甘，但是只要還有一口氣在，機(jī)會(huì)總還是有的。前不久被否的挖金客，雖然已經(jīng)第三次沖A失敗，但公司依然表示，六個(gè)月后還要擇機(jī)再戰(zhàn)。

撤回潮背后，對(duì)于IPO中介機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)打擊可能更大。中介機(jī)構(gòu)的收費(fèi)是分階段的，報(bào)會(huì)后是能收到一筆錢，但這只是辛苦錢，過(guò)會(huì)后收的那筆才是大頭。

就拿會(huì)所或律所來(lái)說(shuō)，報(bào)會(huì)成功能拿到的基本上只有小幾十萬(wàn)，過(guò)會(huì)后才能拿到大幾百萬(wàn)的銀子；券商呢，報(bào)會(huì)那筆可能拿到幾十到幾百萬(wàn)不等，比起會(huì)所、律所來(lái)說(shuō)要好點(diǎn)，但是日思夜想盼著的始終是那過(guò)會(huì)后的大幾千萬(wàn)呀。

而對(duì)于一些中小型的中介機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，好幾年才攢了一個(gè)項(xiàng)目，這下可好，獨(dú)苗項(xiàng)目撤材料，一夜回到解放前。

據(jù)說(shuō)，一些投行人士已經(jīng)“另謀出路”……

配圖

在這波IPO企業(yè)大撤退中，哪些中介機(jī)構(gòu)受傷最深呢？

01  廣發(fā)招商撤回最多，5家券商獨(dú)苗項(xiàng)目終止審核

今年累計(jì)發(fā)布的60份IPO終止審核中，涉及到36家保薦機(jī)構(gòu)。

廣發(fā)證券、招商證券的終止企業(yè)數(shù)量均有5家，位于榜首。不過(guò)人家家大業(yè)大，即使撤回5家的情況下，招商證券在審項(xiàng)目依然多達(dá)21家，廣發(fā)證券在審項(xiàng)目則還有18家，只是苦了那幾位保薦人。

終止審查的企業(yè)數(shù)量超過(guò)3家的保薦機(jī)構(gòu)還有海通證券（4家）、長(zhǎng)江證券（3家）、浙商證券（3家）。

總體來(lái)看，一些小型券商受傷很深，本來(lái)項(xiàng)目就不好拿，好不容易才有個(gè)報(bào)會(huì)的項(xiàng)目，說(shuō)撤就撤了，一夜回到解放前。

而在這波撤回潮中，也主要是以中小保薦券商的項(xiàng)目為主。典型的就屬江海證券、東方財(cái)富證券、西南證券、湘財(cái)證券、中原證券這5家券商，都只有1家在排隊(duì)，在這波大撤退中，都回來(lái)了。

浙商證券總共4家企業(yè)在排隊(duì)，3家撤回，只剩下1家獨(dú)苗。有14家保薦券商的終止率達(dá)50%以上，它們分別是：江海證券、東方財(cái)富證券、西南證券、湘財(cái)證券、中原證券、浙商證券、德邦證券、國(guó)信證券、中泰證券、申萬(wàn)宏源證券、中銀國(guó)際證券、紅塔證券、華安證券、金元證券。

手握大批項(xiàng)目的大型保薦券商在這波撤退潮中，并沒(méi)有受到太大的影響。38家企業(yè)在審的中信建投，今年以來(lái)只出現(xiàn)2家撤材料；32家在審的中信證券撤材料的也只有1家；22家企業(yè)在排隊(duì)的貴族中金在這波撤退潮中則是毫發(fā)無(wú)損。當(dāng)然，大券商項(xiàng)目資源較多，本身選擇會(huì)更多，要求相對(duì)來(lái)說(shuō)會(huì)更嚴(yán)格一點(diǎn)。

此外，安信證券、興業(yè)證券、華創(chuàng)證券、國(guó)海證券以及銀河證券排隊(duì)項(xiàng)目都超過(guò)5個(gè)，尚無(wú)項(xiàng)目撤回，想想還是挺幸運(yùn)的。

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02 大會(huì)所受傷嚴(yán)重，立信、天健各撤回12家

據(jù)讀懂君統(tǒng)計(jì)，35家有項(xiàng)目在審的會(huì)所中，16家在這波撤回潮中被波及。

撤回的項(xiàng)目主要集中在大所身上。立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所和天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所今年終止審核各達(dá)12家，兩家會(huì)所撤回的項(xiàng)目占總撤回項(xiàng)目的比例達(dá)40%。

當(dāng)然，這與在審項(xiàng)目主要集中在兩家會(huì)所身上有關(guān)。在審的項(xiàng)目中，立信還有83家，在所有會(huì)所中排名第一，天健則還有53家在排隊(duì)，排名第二，兩者合計(jì)占所以在審項(xiàng)目的比例達(dá)36.36%。

不過(guò)也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，大所報(bào)項(xiàng)目的膽子相對(duì)來(lái)說(shuō)還是要大一些。

從終止率來(lái)看，普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所、中匯會(huì)計(jì)師事務(wù)所以及江蘇公證天業(yè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所三家會(huì)所項(xiàng)目的終止率最高，達(dá)到25%。其中普華永道和中匯都是排隊(duì)12家撤了3家，中匯則是4家撤回了1家。

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03 律所誰(shuí)受傷最深？北京市中倫律師事務(wù)所“退婚”最多

除了券商、會(huì)所外，讀懂君統(tǒng)計(jì)，76家律所中，33家律所存在項(xiàng)目撤回的情形。

律所相對(duì)來(lái)說(shuō)比較分散，其中北京市中倫律師事務(wù)所涉及終止審核業(yè)務(wù)6家，不過(guò)北京中倫律所也屬“家大業(yè)大”型，目前還有34家項(xiàng)目在審，傲視各家律所。

大批項(xiàng)目撤回的律所并不多，除此以外，只有國(guó)浩律師（杭州）事務(wù)所“退婚”家數(shù)達(dá)到5家，排名第二；北京市康達(dá)律師事務(wù)所則有4家排隊(duì)企業(yè)撤回申請(qǐng)，排名第三。

撤回超過(guò)3家的還有北京市金杜律師事務(wù)所、廣東信達(dá)律師事務(wù)所、國(guó)浩律師（上海）事務(wù)所、湖南啟元律師事務(wù)所、上海市錦天城律師事務(wù)所分別涉及3家。

也有一些本來(lái)項(xiàng)目就不多的律所遭遇致命打擊。

北京金成同達(dá)（上海）律師事務(wù)所、北京市隆安律師事務(wù)所、北京市盈科（鄭州）律師事務(wù)所、廣東廣信君達(dá)律師事務(wù)所、廣東啟源律師事務(wù)所、國(guó)浩律師（蘇州）事務(wù)所都只有1家企業(yè)在排隊(duì)，慘遭撤回。

此外，終止率超50%的律所還包括：安徽承義律師事務(wù)所、安徽天禾律師事務(wù)所、北京德恒律師事務(wù)所、北京君致律師事務(wù)所、廣東法制盛邦律師事務(wù)所。

值得一提的是，北京德恒律師事務(wù)所19家在排隊(duì)，沒(méi)有遇到過(guò)“退婚”的情況。

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