鄭之杰談供給側(cè)矛盾：低端供給過多 無法向高端過渡

國家開發(fā)銀行行長鄭之杰在財經(jīng)峰會發(fā)表主旨演講

鳳凰財經(jīng)訊 2016年11月19—20日，由鳳凰網(wǎng)與鳳凰衛(wèi)視聯(lián)合舉辦的“2016鳳凰財經(jīng)峰會”在京舉行。今年起，鳳凰財經(jīng)峰會將以“決策與市場”為永久主題，以“思想解放市場”為旨歸，致力于打造最具影響力的全球化投資與決策圈層交流平臺。

國家開發(fā)銀行行長鄭之杰先生在峰會上發(fā)布題為《供給側(cè)改革帶來的投資機會》主旨演講，鄭之杰表示，目前的主要矛盾在于無效、低端供給過多，新型產(chǎn)品供給無法得到滿足，無法實現(xiàn)從低端領(lǐng)域向高端過渡，去年國內(nèi)居民海淘總量達1.5萬億。

鄭之杰在演講中闡述了開發(fā)性金融在供給側(cè)改革可以發(fā)揮的作用，供給側(cè)改革的核心在“改革”，開發(fā)性銀行可以發(fā)揮積極作用，可積極配合國家清理僵尸性企業(yè)。 

鄭之杰透露，國開行目前向煤炭行業(yè)發(fā)放貸款1408億，同比來看沒有增加任何授信，同時支持棚改工程積極推進。 

鄭之杰另外還表示自己很喜歡觀看鳳凰的節(jié)目，向鳳凰財經(jīng)研究院成立表示祝賀。

以下為鄭之杰演講實錄：

鄭之杰：各位女士們、先生們，大家早上好，非常感謝鳳凰對我的邀請，也非常高興能夠有機會和大家一起共同研究關(guān)于市場與決策這個問題。我跟鳳凰應(yīng)該說關(guān)系是源遠流長，從上個世紀90年代就開始跟鳳凰有些工作上的聯(lián)系。、

我的電視節(jié)目的頻道經(jīng)常是停留在鳳凰這個頻道上，每天打開電視鎖定的第一個頻道肯定是鳳凰，什么原因呢？鳳凰不單單給了我們大量的信息，我覺得最可貴的是鳳凰能夠使信息和研究互動，這是鳳凰的一大特色。特別是昨天，鳳凰成立了鳳凰研究院，在此我表示祝賀，我相信鳳凰在研究院成立以后，關(guān)于財經(jīng)方面的研究會更上一層樓，同時也能夠推動鳳凰這個媒體的進一步發(fā)展，我們也希望鳳凰能夠不斷的前進。

說完上面的話，還是言歸正題，我的這題是發(fā)揮開發(fā)性金融的作用，服務(wù)結(jié)構(gòu)性改革，剛才我們主持人提到我們當前的經(jīng)濟就像今天的雨雪天氣一樣，快不得也慢不得，我們在這里要尋找一個解決問題的辦法，其實就解決問題的辦法，黨中央國務(wù)院已經(jīng)給了非常英明和正確的答案，就是要進行供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。

關(guān)于推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革是黨中央國務(wù)院著眼于全球布局做出的重大決策部署，在去年年底的中央工作會議上，中央突出強調(diào)推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，明確了去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板五大重點任務(wù)，今年的政府工作報告把加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，增強持續(xù)增長的動力作為今年要重點做好的八個方面的工作之一，提出了推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的六條舉措。在前不久召開的G20杭州峰會上，習近平主席倡議為推進世界經(jīng)濟強勁、可持續(xù)、平衡、包容的增長，要在宏觀經(jīng)濟政策上進行創(chuàng)新，把財政政策、貨幣政策和結(jié)構(gòu)性改革政策有效的組合起來。習主席提出的中國方案得到了與會各方的充分認可和國際社會的高度評價，并最終寫入了峰會的公報。

今年以來，我國經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)的特征更加明顯，供需結(jié)構(gòu)錯配已經(jīng)成為經(jīng)濟運行中的突出矛盾，矛盾的主要方面在供給側(cè)，突出表現(xiàn)為無效和低端的供給過多，過剩產(chǎn)能難以出清，有效供給和中高端供給不足，多樣化、個性化、高端化需求難以滿足需要，新產(chǎn)品和新服務(wù)的供給潛力沒有得到解放，受體制機制約束，生產(chǎn)要素難以從無效需求領(lǐng)域轉(zhuǎn)向有效需求領(lǐng)域，從低端領(lǐng)域向高端領(lǐng)域配置。比較明顯的比如說鋼鐵行業(yè)，目前鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能是12億噸左右，去年的產(chǎn)量是8億噸，煤炭的產(chǎn)能是57億噸，去年產(chǎn)量是37.5億噸，產(chǎn)能利用率不足70%。

另一方面，高端行業(yè)消費領(lǐng)域供給側(cè)又嚴重不足，比如說集成電路產(chǎn)業(yè)，每年進口芯片需要2000多億美元，超過石油等大宗商品，大量消費者出境購物，海淘購物，去年我國居民出境超過1.2億人次，境外消費達到1.5萬億元，從以往的高檔奢侈品轉(zhuǎn)向性價比比較高的日常消費品，35%的網(wǎng)購消費者參與了海淘，規(guī)模達到了240億人民幣以上。

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心的關(guān)鍵應(yīng)該是改革，就是從提高供給質(zhì)量出發(fā)，用改革的辦法推進結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，校正要素配置的扭曲，擴大有效供需，提高供給結(jié)構(gòu)的有效性和靈活性，提高全要素的生產(chǎn)率促進經(jīng)濟社會持續(xù)健康的發(fā)展，從短期打（產(chǎn)品戰(zhàn)）的價格要轉(zhuǎn)向抓住關(guān)鍵點，抓住“三去一降一補”五大任務(wù)，從長期打持久戰(zhàn)的角度看，就是要持續(xù)不斷的推進過程，通過供給側(cè)制度變革和創(chuàng)新激發(fā)經(jīng)濟發(fā)展的活力和動力。

推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革與開發(fā)性金融業(yè)務(wù)應(yīng)該說息息相關(guān)，開發(fā)性金融可以發(fā)揮積極的作用。首先開發(fā)性金融能夠發(fā)揮中長期投融資的優(yōu)勢，引導社會資金支持重點領(lǐng)域，供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革重點解決的是中長期的經(jīng)濟問題，相關(guān)項目建設(shè)周期長，投資規(guī)模大，情況復雜，開發(fā)性金融依托國家信用籌集資金能夠為公共產(chǎn)品和服務(wù)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供長期和大額的資金支持，為客戶提供全方位的綜合金融服務(wù)。

其次，開發(fā)性金融能夠建設(shè)市場的優(yōu)勢，打通融資的瓶頸，供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革涉及的經(jīng)濟社會發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)，往往面臨市場體系不健全，規(guī)則不完善，信用機制缺失等問題，開發(fā)性金融以市場建設(shè)為核心，在支持項目建設(shè)的同時，能夠以中長期投融資推動為載體，注入市場建、信用建設(shè)和制度建設(shè)的要求，促進形成科學的發(fā)展理念，完善體制機制，為供給側(cè)改革提供良性持久的金融資源配置的機制。

第三，開發(fā)性金融機構(gòu)能夠發(fā)揮規(guī)劃先行的優(yōu)勢，促進科學發(fā)展和可持續(xù)的發(fā)展，開發(fā)性金融把與各方開展規(guī)劃合作作為切入點，推動各方做好區(qū)域、社會、產(chǎn)業(yè)、民生以及國際長遠規(guī)劃，整合資源，配置資金，與政府客戶共謀發(fā)展思路，最大限度的減少直至消除盲目投資和重復建設(shè)，試用融資規(guī)劃、財務(wù)顧問等手段，提前謀劃項目，提供融資基本框架和設(shè)想，提升金融服務(wù)的質(zhì)量。

開行在發(fā)展中堅持把服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革作為工作的重點，圍繞“三去一降一補”五大任務(wù)持續(xù)發(fā)力，我們以改革為統(tǒng)領(lǐng)，完善金融工具，強化開發(fā)性金融的功能，創(chuàng)新投融資模式，設(shè)計科學合理的融資機制，優(yōu)化、評審、授信政策，理順流程機制，把金融資源投入到重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

圍繞去產(chǎn)能，調(diào)整細化行業(yè)準入政策，堅持有服有控有保有壓有增有減，配合國家清理僵尸企業(yè)，重點堅持產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)的兼并重組、轉(zhuǎn)型升級。同時，推進一帶一路建設(shè)，促進優(yōu)勢產(chǎn)能走出去。到今年三季度末，開行對鋼鐵行業(yè)的貸款余額是1474億元，比年初減少了53億元，對煤炭行業(yè)的貸款是1408億元，沒有新增任何中長期的授信。

圍繞去庫存，增加繼續(xù)加大對貨幣化安置、棚改項目的安置力度，積極促進消化存量商品房，累計發(fā)放棚改化安置費7927億元，其中今年發(fā)放是3890億元，消化存量商品房52萬套、4835萬平方米。

圍繞去杠桿，主動防范化解金融風險，推動經(jīng)濟增長中改善債務(wù)結(jié)構(gòu)，逐步消化泡沫和杠桿問題，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線，配合地方政府做好存量債務(wù)的置換，促進規(guī)范地方政府的債務(wù)管理，減輕地方政府償還債務(wù)的壓力，1到9月份定向債的置換3432億元，超過15年的全年總額。

圍繞降成本，深入研究企業(yè)融資難、融資貴的問題開拓低成本資金來源以及內(nèi)部挖潛，繼續(xù)主動讓利實體經(jīng)濟，發(fā)放人民幣貸款利率為4.43%，同比下降了55個基點，低于同業(yè)的平均水平，圍繞補短板，統(tǒng)籌資源，重點加大對脫貧攻堅，棚改等民生保障的短板，對海綿城市與走廊等城市的短板，以及對科技創(chuàng)新、生態(tài)環(huán)保、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等創(chuàng)新短板的融資。

以脫貧攻堅為例，向貧困地區(qū)派駐178名人員，支持貧困地區(qū)的發(fā)展，截止到9月底累計發(fā)放扶貧貸款1.82萬億，今年三季度發(fā)放1835億元，其中向全國2094個縣區(qū)累計發(fā)放助學貸款879億元，支持家庭困難學學生1524萬人次，通過發(fā)放助學貸款，幫助更多的貧困家庭孩子完成學業(yè)，提高其就業(yè)能力，阻斷貧困的代際傳遞。

下一步，開行將服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革作為開發(fā)性金融義不容辭的責任：

第一，以創(chuàng)新為引領(lǐng)支持科技創(chuàng)新，培育發(fā)展新動能，創(chuàng)新是從根本上打開增長之鎖的鑰匙，開行將把支持創(chuàng)新發(fā)展擺在更加突出的問題，圍繞十三五創(chuàng)新發(fā)展，中國制造2025重點戰(zhàn)略，支持智慧城市，智慧制造，高端裝備，新一代信息技術(shù)等重點領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品向價值鏈中高端的躍升，積極培育新的經(jīng)濟增長點。

第二，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，積極支持去產(chǎn)能和推進國際產(chǎn)能合作，加強與政府、企業(yè)、金融同業(yè)的協(xié)調(diào)配合，嚴控對鋼鐵、煤炭、水泥等過剩產(chǎn)能行業(yè)的新增授信，支持優(yōu)質(zhì)骨干企業(yè)兼并重組，轉(zhuǎn)型升級，為調(diào)整供給側(cè)結(jié)構(gòu)培養(yǎng)新動能，騰挪空間，助力一帶一路的實施，和高端裝備走出去。

第三，支持棚戶區(qū)改造，助力房地產(chǎn)去庫存，繼續(xù)加大推動力度，重點支持中西部和東北地區(qū)林區(qū)、墾區(qū)、國有礦區(qū)、采煤沉陷區(qū)、棚戶區(qū)的改造，同時強化加快資金支付，提高資金使用效率，把棚改這一重大民生的好事做好。

第四，用戶政策性工具，促進實體經(jīng)濟去杠桿，穩(wěn)固開展專項建設(shè)資金業(yè)務(wù)，支持看得準、有前景、不新增過剩能的重點建設(shè)項目，促進補短板、調(diào)結(jié)構(gòu)、培育新動能，完善政府投資類的業(yè)務(wù)模式，配合有關(guān)部委、地方政府做好PPP和政府購買服務(wù)等模式的創(chuàng)新和項目落地，推進融資平臺市場化的轉(zhuǎn)型。

第五，提升綜合服務(wù)水平，最大限度讓利實體經(jīng)濟，深化綜合金融服務(wù)，統(tǒng)籌投資、貸款、債券、租賃、證券等金融資源，積極通過銀團、信托、委債等表外業(yè)務(wù)引導社會資金，支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，貫徹落實減費讓利的政策，減輕企業(yè)的負擔，有效降低融資的成本。

第六，打好脫貧攻堅戰(zhàn)，推進民生管理領(lǐng)域的發(fā)展，以大情懷、大智慧、大思路開展扶貧開發(fā)工作，按照異地扶貧到縣、產(chǎn)業(yè)發(fā)展到村、教育資助到人原則，在十三五期間安排不低于1.5萬億元的總量，支持貧困地方基礎(chǔ)設(shè)施、特色產(chǎn)業(yè)、教育衛(wèi)生等領(lǐng)域的發(fā)展，

各位女士們，先生們，推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革還有很多的工作要做，還有很多問題需要深入研究，開行將加大工作力度，服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，展現(xiàn)開發(fā)性金融機構(gòu)的責任擔當和獨特價值。今天到會的專家學者都是業(yè)內(nèi)的翹楚，有著深厚的理論功底和實踐經(jīng)驗，希望大家能夠在接下來的會議中深入探討，集思廣益，為推進我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，實現(xiàn)經(jīng)濟社會持續(xù)健康發(fā)展貢獻智慧，謝謝大家。