QDII再熱 基金挖掘額度關(guān)注

最近一段時(shí)間，全球市場(chǎng)在美國(guó)大選塵埃落定后集體拉升。掐著市場(chǎng)狂歡的節(jié)點(diǎn)，國(guó)內(nèi)公募基金公司紛紛重啟QDII存量額度，捕捉海外配置的“風(fēng)口”。本周4家基金公司旗下有5只新QDII開(kāi)始發(fā)行。此外，從證監(jiān)會(huì)信息可以看出，未來(lái)一段時(shí)間，公募基金仍將加大QDII基金的推出力度。目前至少有8家基金公司遞交了11只QDII基金的募集申請(qǐng)。

“深挖”額度潛力

本周起，有5只QDII產(chǎn)品開(kāi)始發(fā)行，他們分別是海富通全球美元收益?zhèn)⑷A夏移動(dòng)互聯(lián)靈活配置混合、易方達(dá)標(biāo)普500指數(shù)及易方達(dá)標(biāo)普醫(yī)療保健指數(shù)、大成恒生等。針對(duì)此次產(chǎn)品發(fā)行所用的額度一事，上述公司內(nèi)部人士在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，公司并未獲批新的QDII額度，只是啟用了QDII存量額度。

QDII“額度荒”一直是近兩年來(lái)困擾公募基金的難題。據(jù)外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)，至今外匯管理局累計(jì)批準(zhǔn)QDII額度為899.93億美元。由于額度緊缺，市場(chǎng)上大部分基金公司旗下QDII暫停申購(gòu)，因此發(fā)行新產(chǎn)品只能動(dòng)用存量額度。

“存量額度分兩種情況：其一，既有的QDII產(chǎn)品一直存在正常的申贖，因此會(huì)有部分額度空置出來(lái)，這就可以用作新基金發(fā)行;其二，在2015年前，QDII產(chǎn)品業(yè)績(jī)一直沒(méi)有太大起色，所以QDII額度一直作為通道被租借出去。隨著海外市場(chǎng)連續(xù)走高，即使通道費(fèi)大幅增加，大部分公募基金都將額度收了回來(lái)，準(zhǔn)備發(fā)新產(chǎn)品?！鄙虾Ｒ患掖笮突鸸竞Ｍ獠控?fù)責(zé)人對(duì)上證報(bào)記者解釋道。

在翻閱公告時(shí)記者發(fā)現(xiàn)，存量額度還有一種較為特殊的情況，這就是基金公司關(guān)閉了老QDII，開(kāi)了新QDII，進(jìn)行存量額度的升級(jí)優(yōu)化。今年6月，南方一家基金公司公告清盤了一只美股指數(shù)基金，主要原因是該基金規(guī)模一直徘徊在2000萬(wàn)元人民幣以下，規(guī)模太“迷你”。緊接著兩個(gè)月不到，這家基金公司推出了另外一只針對(duì)中國(guó)企業(yè)海外發(fā)債的QDII基金，由于“踩點(diǎn)”準(zhǔn)，銷售明顯改善。

　美元資產(chǎn)最受寵

美國(guó)大選落定后，美股美元強(qiáng)勁反彈，美三大股指上周周漲幅最高接近6%。

上海某基金公司海外部負(fù)責(zé)人指出：“從本周發(fā)行的幾只產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)可以看出，公募基金對(duì)未來(lái)美元資產(chǎn)的偏好直線飆升?！泵绹?guó)大選后，市場(chǎng)普遍預(yù)期美國(guó)政府將推行寬松的財(cái)政政策提振經(jīng)濟(jì)，這會(huì)提高美國(guó)企業(yè)盈利，美股有望受益并持續(xù)走強(qiáng)。本周推出的QDII中就有兩只直接針對(duì)美股市場(chǎng)——易方達(dá)標(biāo)普500指數(shù)基金以及易方達(dá)標(biāo)普醫(yī)療保健指數(shù)基金。上周，主投美股生物醫(yī)藥行業(yè)的QDII搶跑跡象明顯——廣發(fā)納斯達(dá)克生物科技上漲17.60%，漲幅最大;廣發(fā)全球醫(yī)療保健漲幅6.79%，緊隨其后。

此外，低估值高性價(jià)比的新興市場(chǎng)也迎來(lái)投資機(jī)遇，大部分市場(chǎng)人士繼續(xù)看好港股市場(chǎng)的后市行情。上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心總經(jīng)理劉亦千指出，投資者有望借道QDII基金參與深港通，在港股估值回歸過(guò)程中增厚投資組合收益。大成基金本周發(fā)行的就是一只主投港股的基金。債券作為防御品種在資產(chǎn)配置組合中扮演主力，尤以投資在亞太市場(chǎng)發(fā)行美元債的基金更能增加投資組合多樣性，有效分散組合風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)跨境資金流向監(jiān)測(cè)報(bào)告，上周資金從新興市場(chǎng)債券型基金流出，流入美國(guó)債券型基金。海富通本周發(fā)行的就是一只全球美元收益?zhèn)稹?

本周，QDII的集中發(fā)行或許只是一次“拋磚引玉”。有跡象顯示，未來(lái)一段時(shí)間，QDII的“風(fēng)口”將越來(lái)越強(qiáng)勁。從證監(jiān)會(huì)公開(kāi)信息可見(jiàn)，截至15日，至少有8家基金公司遞交了11只QDII基金的募集申請(qǐng)。

QDII業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

自年初A股市場(chǎng)熔斷后開(kāi)始，海外市場(chǎng)表現(xiàn)就持續(xù)優(yōu)于A股市場(chǎng)，加上匯市波動(dòng)不斷，人民幣持續(xù)貶值，在岸人民幣近期跌破6.86創(chuàng)近8年新低，投資者的眼光逐步投向海外。另一方面，國(guó)際市場(chǎng)上，從年初的權(quán)益類市場(chǎng)大幅波動(dòng)，黃金等資產(chǎn)就持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì);6月份英國(guó)脫歐以及11月美國(guó)大選均造成了全球資本市場(chǎng)的劇震，“資產(chǎn)配置”的理念也愈發(fā)深入人心。在這種環(huán)境下，QDII基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

今年以來(lái)截止11月11日，中銀標(biāo)普全球精選累計(jì)收益率為40.18%，排在所有QDII基金第1位，也超過(guò)權(quán)益類基金(不包括分級(jí)子基金)的收益。上投摩根全球天然資源累計(jì)收益為37.09%，排名次之。華夏大中華企業(yè)(600675)精選、華寶興業(yè)標(biāo)普油氣人民幣、諾安油氣、工銀瑞信標(biāo)普全球資源、國(guó)投瑞銀中國(guó)價(jià)值發(fā)現(xiàn)的收益率也在20%以上，27.10%、25.05%、20.33%、20.20%、20.17%。QDII年內(nèi)算術(shù)平均收益為4.72%，同期國(guó)內(nèi)權(quán)益類基金平均收益為負(fù)。