馳騁公募近十年 興全董承非年化收益近20%

公募基金行業(yè)已經(jīng)迎來了發(fā)展的第十八個(gè)年頭，與之相伴成長(zhǎng)的基金經(jīng)理更迭了一代又一代。時(shí)至今日，仍“抗戰(zhàn)”于一線的近十年的基金經(jīng)理，在“鮮肉”當(dāng)?shù)赖氖袌?chǎng)中，表現(xiàn)怎么樣呢？

掌舵兩基金業(yè)績(jī)穩(wěn)健出眾

業(yè)內(nèi)，興業(yè)全球基金管理有限公司（下稱：興全基金）一向被看做是人員流動(dòng)較少、員工較穩(wěn)定的公募基金公司。其現(xiàn)任公司副總經(jīng)理，投資總監(jiān)，明星基金興全趨勢(shì)、興全新視野的基金經(jīng)理的董承非，公募基金管理已近10年，成績(jī)單更是醒目出眾。wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日，其所管理的興全趨勢(shì)基金，2005年11月成立以來回報(bào)早已超過10倍，復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)已經(jīng)達(dá)到1109.87%；成立于2015年7月的興全新視野基金，在大盤指數(shù)深跌的背景下仍然創(chuàng)出9.3%的正收益。同時(shí)，其曾管理的明星產(chǎn)品興全全球視野在其任職期內(nèi)（2007年2月6日~2015年12月31日）同樣實(shí)現(xiàn)逾368%的回報(bào)率，年化收益達(dá)18.53%，跑贏基準(zhǔn)294.18%，大幅超越同類產(chǎn)品174.56%的平均收益。

董承非可以說是完全從興全基金成長(zhǎng)起來的公募老將。自2003年加入興全基金后，以10余年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)成為興全基金最資深的基金經(jīng)理之一，投資風(fēng)格也打下了興全基金注重風(fēng)險(xiǎn)控制、價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資的烙印。據(jù)wind數(shù)據(jù)，其所管理的興全趨勢(shì)投資和興全新視野長(zhǎng)期保持在同類產(chǎn)品前1/2的水平，今年三季度更是躋身同類前1/5。時(shí)間越長(zhǎng)越發(fā)出眾，表現(xiàn)較為穩(wěn)健。

業(yè)內(nèi)人士稱，投資是一場(chǎng)長(zhǎng)跑，隨著市場(chǎng)風(fēng)格變化、板塊的輪動(dòng)，對(duì)于投資經(jīng)理來說，長(zhǎng)期維持穩(wěn)健可持續(xù)的投資業(yè)績(jī)是最大的挑戰(zhàn)。而像董承非這種在十年的投資生涯中保持穩(wěn)定的同類排名和近20%的年化收益的基金經(jīng)理更屬出類拔萃。

價(jià)值投資猛將，牛皮市追求絕對(duì)收益

一直以來，董承非在業(yè)內(nèi)被譽(yù)為公募行業(yè)的“郭靖”。在董承非自己看來，他的投資風(fēng)格偏謹(jǐn)慎。在投資中，可以說是一名標(biāo)準(zhǔn)的價(jià)值型投資者。

海通證券研究顯示，董承非一直以來注重自上而下確定投資方向，而具體持倉(cāng)方面，組合中股票估值水平整體偏低，且業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，個(gè)股和行業(yè)配置分散，且持股周期長(zhǎng)，換手率低。對(duì)中小市值高成長(zhǎng)性的品種參與度低，且由于管理產(chǎn)品規(guī)模較大，即便是成長(zhǎng)股投資，多數(shù)也是參與的中等或者中大市值的品種。

經(jīng)歷過股市周期尤其是熊市的董承非，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有較深的理解，投資風(fēng)格上注重安全邊際。專家指出，諸如董承非這樣從業(yè)期限較長(zhǎng)的基金經(jīng)理，其產(chǎn)品宜長(zhǎng)期戰(zhàn)略持有，業(yè)績(jī)表現(xiàn)中長(zhǎng)期良好。

對(duì)于后市，董承非表示，今年大得框架就是牛皮市，更多在區(qū)間里做波動(dòng)。而在還將平淡一段時(shí)間的A股市場(chǎng)里，投資時(shí)采用多元策略，可多考慮可守可攻的品種，目前大類品種中，可轉(zhuǎn)債可作為關(guān)注重點(diǎn)。