量化投資不懼牛熊變換 中銀量化精選基金發(fā)行

進(jìn)入四季度，A股依然維持窄幅震蕩格局，多空雙方在3100點(diǎn)附近展開拉鋸戰(zhàn)。受此影響，權(quán)益類基金表現(xiàn)平平，而量化基金憑借其系統(tǒng)性、紀(jì)律性、準(zhǔn)確性、分散化的投資優(yōu)勢(shì)，業(yè)績(jī)大幅領(lǐng)先于其他基金產(chǎn)品，成為震蕩市中投資者的優(yōu)選對(duì)象。據(jù)悉，中銀基金旗下中銀量化精選基金于11月8日發(fā)行，值得投資者關(guān)注。

最近三年來(lái)，股市經(jīng)歷大起大落的過(guò)山車行情，尤其能考驗(yàn)基金穿越牛熊的實(shí)力。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2016年10月31日，計(jì)入統(tǒng)計(jì)的25只量化基金最近三年復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)率均值達(dá)94.36%，而同期滬深300指數(shù)漲幅為40.55%。相比同期股票型基金49.23%和混合型基金62.59%的漲幅，量化基金可謂是遙遙領(lǐng)先。即使從短期來(lái)看，量化基金依然一枝獨(dú)秀。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2016年10月31日，股票型基金最近一年下跌2.5%，混合型基金微漲0.28%，而量化基金在平淡的行情中依然上漲7.37%。

量化投資牛在哪里？相對(duì)于主動(dòng)投資而言，量化投資具有系統(tǒng)性、紀(jì)律性、準(zhǔn)確性、分散化、及時(shí)性等優(yōu)勢(shì)，嚴(yán)格執(zhí)行數(shù)據(jù)模型給出的投資建議，可以克服人性的弱點(diǎn)，減少錯(cuò)誤的發(fā)生。在震蕩市中，量化基金往往能戰(zhàn)勝主動(dòng)管理的基金，贏得超額收益。

量化投資的核心是模型，以正在發(fā)行的中銀量化精選靈活配置基金為例，該基金主要采用的模型有多因子模型、行業(yè)量化模型、投資組合的優(yōu)化和動(dòng)態(tài)調(diào)整模型、風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)模型等。其中，多因子模型剔除可能存在下行風(fēng)險(xiǎn)的股票，選入預(yù)期收益較高的股票；行業(yè)量化模型捕捉行業(yè)機(jī)會(huì)，提高投資吸引力高的行業(yè)配置等。各類模型各司其職，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。

中銀量化精選資產(chǎn)配置靈活，股票投資占基金資產(chǎn)的比例為0~95%。對(duì)應(yīng)不同的市場(chǎng)情況，基金經(jīng)理可以通過(guò)靈活調(diào)整股票倉(cāng)位來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或分享市場(chǎng)收益。此外，中銀量化精選可投資股指期貨以達(dá)到套期保值的目的，還可通過(guò)投資國(guó)債期貨更好地管理債券組合的久期、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)水平，在最大限度保證基金資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上，力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

中銀基金的專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)也將為中銀量化精選未來(lái)運(yùn)作提供強(qiáng)有力的支持。作為行業(yè)聞名的“長(zhǎng)跑健將”，中銀基金旗下基金近年來(lái)橫掃金牛獎(jiǎng)、金基金獎(jiǎng)、明星基金獎(jiǎng)及晨星獎(jiǎng)等各大權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)，投研專業(yè)能力廣受行業(yè)認(rèn)可，資產(chǎn)管理規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)前十。（CIS）