小私募追求絕對(duì)收益以留住客戶

年初至今A股市場(chǎng)行情未見大的起色，權(quán)益類基金發(fā)行困難，中小私募依然面臨生存困境，一些公司開始調(diào)整投資策略，以期留住目前的客戶資源。

小型私募機(jī)構(gòu)遇募資“寒冬”

市場(chǎng)行情持續(xù)低迷，中小私募機(jī)構(gòu)前景“愁云密布”。記者了解到，無(wú)論是草根出身，還是來(lái)自“名門”，中小私募均面臨募資困局。

記者近期走訪一家已成立兩年的私募機(jī)構(gòu)了解到，公司只有一名總經(jīng)理和一名行政人員。公司老總直言，今年市場(chǎng)不好，小私募機(jī)構(gòu)募資非常困難，有的甚至連交易員都請(qǐng)不起。“股災(zāi)過后，公司客戶流失率很高，我現(xiàn)在也想籌備再發(fā)一只產(chǎn)品，可是很擔(dān)心客戶資源。小私募沒有知名度和品牌效應(yīng)，募資非常艱難，我們公司現(xiàn)在連日?？幢P的交易員都沒有請(qǐng)。”深圳一家草根出身的私募老總對(duì)記者表示。

同樣的困境也出現(xiàn)在廣州一家“公奔私”的私募身上，盡管該私募機(jī)構(gòu)的管理人出身大型公募基金，圈內(nèi)資源和人脈相對(duì)較廣，但目前該公司的募資問題同樣十分嚴(yán)峻。“我們的產(chǎn)品主要通過券商渠道代銷，今年基本上賣不動(dòng)，私募行業(yè)整體的募資非常困難，客戶流失率很高。也有很多客戶選擇贖回基金，這是正常現(xiàn)象，也是整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)面臨的困境。”廣州一家私募機(jī)構(gòu)總經(jīng)理說(shuō)。

行情低迷、資質(zhì)不達(dá)標(biāo)

限制規(guī)模增長(zhǎng)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前私募機(jī)構(gòu)的募資難問題，一方面與今年以來(lái)監(jiān)管重拳出擊、合規(guī)趨嚴(yán)的政策環(huán)境有關(guān)，另一方面也與當(dāng)前市場(chǎng)行情持續(xù)低迷有關(guān)。

上述廣州私募總經(jīng)理表示，在監(jiān)管層重拳出擊的政策背景下，相比此前，私募基金的投資者門檻大為提高——投資者必須是具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人，對(duì)機(jī)構(gòu)和個(gè)人的凈資產(chǎn)規(guī)模、投資于單只私募基金的金額均有明確規(guī)定，這對(duì)迷你型私募機(jī)構(gòu)的影響非常大。

“部分小型機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源甚至帶有灰色屬性，在監(jiān)管趨嚴(yán)、規(guī)范化管理的新規(guī)指導(dǎo)下，許多規(guī)模在2億以下的迷你私募可能會(huì)被淘汰出局。”上述總經(jīng)理進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)。

此外，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在散戶為主的A股市場(chǎng)，私募客戶也帶有“追漲殺跌”的特征。“買私募產(chǎn)品的客戶就那么多，他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好與散戶本質(zhì)上沒什么區(qū)別，也是追漲殺跌，市場(chǎng)暴漲就紛紛申購(gòu)，市場(chǎng)低迷就紛紛贖回，私募機(jī)構(gòu)募資難，本質(zhì)上與A股投資者屬性有關(guān)，只有市場(chǎng)上的投資者結(jié)構(gòu)發(fā)生真正轉(zhuǎn)變，私募機(jī)構(gòu)的募資問題才能真正得到解決。”深圳一位私募基金經(jīng)理對(duì)記者表示。

部分私募機(jī)構(gòu)調(diào)整投資策略在行情低迷、募資陷入困局的情況下，部分中小私募開始調(diào)整投資策略，追求絕對(duì)收益以留住客戶資源。

“按照現(xiàn)在這種行情走勢(shì)，小型私募若想生存下去，必須調(diào)整自己的投資策略，擺脫此前‘暴發(fā)戶’的投資心態(tài)。今年我們嚴(yán)格控制回撤，將凈值回撤幅度控制在3%以內(nèi)，只要凈值跌幅超過3%，立即采取止損措施。此外，只要基金單位凈值增長(zhǎng)幅度超過3%，我就會(huì)分紅，今年的投資策略是追求絕對(duì)收益，守住既有的留存客戶。”上述小型私募機(jī)構(gòu)老總表示。

“我們預(yù)期今年的年化收益率是15%~20%，雖然不算高，但是我們希望通過這種投資策略和目標(biāo)，吸引更穩(wěn)健的客戶資金，只有如此，公司才能實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。”深圳另外一家小型私募機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)表示。