上半年萬科領(lǐng)跑上市房企 股權(quán)之爭或影響下半年業(yè)績

【鳳凰財經(jīng)訊記者龔奕潔】8月22日上午，萬科在深圳大梅沙總部召開中期業(yè)績推介會，只有4名萬科高管出席。董事長王石按照慣例不參加；而對于總裁郁亮的缺席，萬科給出的解釋是郁亮忙于股權(quán)之爭事宜。

雖然萬科的中報財務(wù)數(shù)據(jù)不錯，然而本次中期業(yè)績推介會的中心還是離不開萬科股權(quán)紛爭。而萬科管理層也在此問題上打起了悲情牌。如同前一日中報所披露，萬科董秘在陳述業(yè)績指標(biāo)外，還大篇幅回顧股權(quán)紛爭與負(fù)面影響。王文金等在回應(yīng)相關(guān)問題時，也屢次提及股權(quán)之爭的消極作用。

朱旭坦言，6 月底以來，公司合作伙伴、客戶、員工、其他中小股東對公司前景之疑惑和擔(dān)憂進(jìn)一步加劇，公司的正常運(yùn)營受到影響。6月底至8月初，已有31個合作項(xiàng)目因股權(quán)問題而被要求變更條款、暫緩?fù)七M(jìn)或考慮終止合作。萬科物業(yè)5個洽談合作項(xiàng)目因股權(quán)問題暫緩、變更或考慮終止合作。

一直以來，萬科都對外界表示：雖然深陷股權(quán)之爭的資本迷局，但萬科上下在業(yè)務(wù)方面從未懈怠。事實(shí)上，萬科中報所覆蓋的，2016年1-6月的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示其業(yè)績穩(wěn)健增長，與已披露半年報的中國上市房地產(chǎn)主營企業(yè)相比，萬科仍居首位。

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但是房地產(chǎn)企業(yè)中，萬科大股東華潤旗下的華潤地產(chǎn)、萬科復(fù)牌后大手筆買入萬科股票的恒大、以及曾被傳花10億買入萬科的孫宏斌的融創(chuàng)中國，都尚未披露中報。預(yù)計(jì)華潤置地將于8月26日召開董事會并披露中報，而王石將作為華潤董事出席其在香港的董事會。

然而，萬科股權(quán)之爭是從2016年6月中旬升級，而如朱旭所言，負(fù)面影響從6月底開始發(fā)酵，也就是說，股權(quán)紛爭的負(fù)面影響會大面積反射在7月至今的業(yè)務(wù)方面。事實(shí)上，萬科7月份業(yè)績披露顯示，7月實(shí)現(xiàn)的銷售面積、銷售金額相較6月份分別下降36.4%、35.3%，成為今年以來下降幅度最大一月。

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8月21日晚發(fā)布的中報顯示， 2016年上半年，萬科實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入748.0億元，同比增長48.8%，其中96.9%的結(jié)算收入來源于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)；凈利潤53.51億元，同比增長10.42%。實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤53.5億，同比增長10.4%，基本每股權(quán)益（EPS）為0.48，同比增長10.39個百分點(diǎn)，加權(quán)平均ROE5.2%，同比減少0.21個百分點(diǎn)。

從營收數(shù)據(jù)看，凈利潤增速低于營業(yè)收入，結(jié)算毛利率下滑29.77個百分點(diǎn)。分析師指出，這是由于本次結(jié)算期中相當(dāng)比例的項(xiàng)目是2014年房地產(chǎn)市場調(diào)整期內(nèi)出售的，期末公司已售未結(jié)資源達(dá)2404.6 萬方，合同金額約2977.1 億元，同比分別增長30.6%和38.4%，長江證券分析師認(rèn)為，這為萬科接下來的業(yè)績提供了良好的保障。

另一方面，從銷售數(shù)據(jù)來看，萬科銷售額以1900.8億收官，同比增長69.9%，顯著高于行業(yè)增速44.4%。國金證券的分析師表示后期毛利率回升確定性強(qiáng)。

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萬科近些年主打的物流地產(chǎn)目前已完成大型資產(chǎn)包的收購與整合，期內(nèi)新增物流地產(chǎn)項(xiàng)目9個，權(quán)益建面37.4萬方。6月份，萬科物業(yè)還蟬聯(lián)全國物業(yè)服務(wù)百強(qiáng)，而在王石號稱主要負(fù)責(zé)的海外業(yè)務(wù)方面，美國新增3個項(xiàng)目，香港新增1個項(xiàng)目。

2016年7月，萬科首次入選《財富》“世界500強(qiáng)”，名列第356位，是中國唯一入圍的純房地產(chǎn)企業(yè)。

萬科中報所覆蓋的時間內(nèi)，萬科始終處于停牌狀態(tài)，于2016年7月4日始復(fù)牌。在投資建議方面，國金證券對于萬科的評級維持“增持”；長江證券維持“買入”；東方證券維持“中性”評級，上調(diào)目標(biāo)價至25.61元。