智能化：財(cái)富管理領(lǐng)域的“新動(dòng)能”

李克強(qiáng)總理在2016年夏季達(dá)沃斯論壇上對科技創(chuàng)新提出了較高的要求和期望：“加快建設(shè)創(chuàng)新型國家，要運(yùn)用好創(chuàng)新的理念，就需要發(fā)展新經(jīng)濟(jì)，培育新動(dòng)能”，“要進(jìn)一步推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)，廣泛運(yùn)用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新一代信息技術(shù)，促進(jìn)不同領(lǐng)域融合發(fā)展，催生更多的新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式，推出更加符合市場需要的新產(chǎn)品和新服務(wù)”。作為財(cái)富管理領(lǐng)域的“新動(dòng)能”， “開放的人工智能生態(tài)系統(tǒng)”入選今年達(dá)沃斯論壇十大新興技術(shù)榜單，因?yàn)榻M委會(huì)判斷“智能數(shù)字助理將很快服務(wù)于人們生活的方方面面”，包括財(cái)富管理等領(lǐng)域。

每屆達(dá)沃斯論壇都會(huì)發(fā)布當(dāng)年的十大新興技術(shù)，主要是那些能夠解決對人類具有長期挑戰(zhàn)潛力的項(xiàng)目，這些技術(shù)已經(jīng)有了投向市場的可能，未來將走進(jìn)我們的生活，而且將以入選當(dāng)年為重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。“開放的人工智能生態(tài)系統(tǒng)”的入選，表明智能化財(cái)富管理系統(tǒng)已經(jīng)具備了成熟的技術(shù)條件，即將給人們的投資理財(cái)帶來翻天覆地的變化。

一、什么是智能化財(cái)富管理

智能化財(cái)富管理，顧名思義，是指用計(jì)算機(jī)代替人類進(jìn)行的投資理財(cái)行為，也常常被稱為智能投顧（Robo-Advisor），核心內(nèi)容是計(jì)算機(jī)根據(jù)投資者的年齡、收入水平、家庭結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)偏好和理財(cái)目標(biāo)等因素，利用智能算法，為投資者提供與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的最優(yōu)資產(chǎn)組合。除此以外，智能投顧系統(tǒng)還能為用戶提供財(cái)務(wù)規(guī)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品購買建議、財(cái)富健康狀況檢視等功能。與人類理財(cái)顧問相比，智能投顧具有低門檻、低成本、便捷高效、投資建議更加客觀等優(yōu)點(diǎn)。

二、傳統(tǒng)財(cái)富管理行業(yè)的短板

在智能投顧出現(xiàn)以前，只有少數(shù)超高凈值個(gè)人能夠享受到專業(yè)的財(cái)富管理服務(wù)，普通大眾主要靠自身掌握的理財(cái)知識(shí)進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃和投資。傳統(tǒng)的財(cái)富管理行業(yè)成本高、從業(yè)人員數(shù)量少導(dǎo)致覆蓋用戶數(shù)有限，無法開展廣泛的投資者教育以獲取更多客戶。此外，理財(cái)師的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)對財(cái)富管理效果影響較大，理財(cái)師也無法規(guī)避投資中的人性弱點(diǎn)，可能因此導(dǎo)致投資者的資金損失。

（一）傳統(tǒng)財(cái)富管理服務(wù)覆蓋用戶數(shù)量有限

據(jù)統(tǒng)計(jì)，一個(gè)提供高品質(zhì)服務(wù)而且非常高效的理財(cái)師，每個(gè)人可以長期服務(wù)的客戶，以300位為上限。而在中國，能提供高品質(zhì)服務(wù)的理財(cái)師數(shù)量較少，覆蓋用戶非常有限，目前服務(wù)的人群主要是超高凈值人群，廣大中產(chǎn)階級(jí)、大多數(shù)高凈值人群尚無法獲得專業(yè)的財(cái)富管理服務(wù)。

（二）傳統(tǒng)財(cái)富管理服務(wù)的投資者教育和獲客成本較高

傳統(tǒng)的財(cái)富管理服務(wù)依靠理財(cái)師與客戶一對一交流進(jìn)行投資者教育，理財(cái)師為獲得客戶需要付出大量的時(shí)間成本，加上理財(cái)機(jī)構(gòu)的物理網(wǎng)點(diǎn)成本，傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)獲得一個(gè)新客戶的成本較高。這也導(dǎo)致了針對廣大中產(chǎn)階級(jí)的財(cái)富管理服務(wù)無法開展：因?yàn)橹挟a(chǎn)階級(jí)的資產(chǎn)規(guī)模過小，可能無法覆蓋理財(cái)師的成本。

（三）傳統(tǒng)財(cái)富管理服務(wù)無法克服人性弱點(diǎn)

在傳統(tǒng)的財(cái)富管理服務(wù)中，理財(cái)師的知識(shí)結(jié)構(gòu)和經(jīng)驗(yàn)決定了其為客戶進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃和資產(chǎn)配置的專業(yè)性。對于人們進(jìn)行投資時(shí)所面臨的人性弱點(diǎn)，如過度自信、損失規(guī)避、追漲殺跌等，理財(cái)師也無法完全克服，由此可能導(dǎo)致投資者的資金損失和長期財(cái)務(wù)目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)。

三、智能財(cái)富管理的優(yōu)勢

盡管傳統(tǒng)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)無法覆蓋，廣大的中產(chǎn)階級(jí)依然存在較強(qiáng)的財(cái)富管理服務(wù)需求?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展，加上大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的廣泛應(yīng)用，使得財(cái)富管理業(yè)務(wù)從線下轉(zhuǎn)移到線上，同時(shí)大幅降低了服務(wù)成本和服務(wù)門檻，讓廣大中產(chǎn)階級(jí)也能獲得專業(yè)的財(cái)富管理服務(wù)。

（一）智能財(cái)富管理具有低成本、低門檻的特點(diǎn)

依托互聯(lián)網(wǎng)而生的智能財(cái)富管理系統(tǒng)具有傳播廣泛、人力成本低的特點(diǎn)，新增投資者邊際成本為零，使得傳統(tǒng)財(cái)富管理無法盈利的小規(guī)模財(cái)富管理業(yè)務(wù)出現(xiàn)盈利可能，從而降低了財(cái)富管理業(yè)務(wù)的門檻。美國知名智能投顧平臺(tái)Wealthfront管理的最小賬戶規(guī)模僅為5000美元。較低的門檻可以提高用戶覆蓋，廣大的中產(chǎn)階級(jí)都可以享受專業(yè)的財(cái)富管理服務(wù)。

（二）大數(shù)據(jù)和智能算法讓財(cái)富管理更專業(yè)

傳統(tǒng)財(cái)富管理的長期收益水平依賴于理財(cái)師的專業(yè)知識(shí)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也受到理財(cái)師一些非理性行為的影響。而智能財(cái)富管理系統(tǒng)能夠獲取更多數(shù)據(jù)和有用信息，依據(jù)一套經(jīng)反復(fù)驗(yàn)證的智能算法進(jìn)行資產(chǎn)配置，在執(zhí)行配置策略的過程中，嚴(yán)格按照在特定風(fēng)險(xiǎn)接受程度下最優(yōu)化長期收益的原則執(zhí)行，不受人性弱點(diǎn)的左右。因此，智能財(cái)富管理系統(tǒng)作出的資產(chǎn)配置決策更加專業(yè)，能夠在長期實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的最優(yōu)平衡。

（三）智能財(cái)富管理系統(tǒng)更便捷高效

除了資產(chǎn)配置，智能財(cái)富管理系統(tǒng)往往還提供一系列附加服務(wù)，如財(cái)務(wù)目標(biāo)規(guī)劃及監(jiān)督、保險(xiǎn)產(chǎn)品組合設(shè)計(jì)、財(cái)富健康狀況檢視等，幫助客戶實(shí)現(xiàn)一站式的財(cái)富管理，讓客戶對自己的財(cái)務(wù)狀況一目了然，節(jié)約用戶的時(shí)間。而且智能財(cái)富管理系統(tǒng)不依賴人工，可以7﹡24小時(shí)使用，在時(shí)間上非常靈活。

四、鳳凰金融即將推出智能財(cái)富管理工具

基于提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，服務(wù)全球華人的使命，鳳凰金融從成立之初就開始布局智能財(cái)富管理工具的開發(fā)，包括建立金融研究中心并選聘了一批高學(xué)歷、具有海外背景的研究人員、與北京大學(xué)光華管理學(xué)院合作成立智能金融實(shí)驗(yàn)室、對接優(yōu)質(zhì)合作機(jī)構(gòu)并精選產(chǎn)品等工作。目前智能財(cái)富管理工具即將推出，屆時(shí)將為投資者提供一個(gè)一站式財(cái)富管理平臺(tái)，主要功能包括財(cái)富健康體檢、個(gè)人財(cái)務(wù)狀況分析、大類資產(chǎn)分析和配置、財(cái)務(wù)目標(biāo)規(guī)劃以及保險(xiǎn)配置方案等。該工具中的資產(chǎn)配置模塊背后的算法模型基于諾貝爾獎(jiǎng)模型和華爾街多年實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)開發(fā)，能夠幫助投資者獲得既定風(fēng)險(xiǎn)承受水平下的最大收益。這一財(cái)富管理工具將讓投資者享受到專業(yè)、便捷、高效的財(cái)富管理服務(wù)，幫助他們早日實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)，擁抱幸福的人生。