金融科技時代：技術推動與金融變革

隨著新興互聯(lián)網(wǎng)與科技產業(yè)的高速發(fā)展，金融科技（FinTech）產業(yè)襲卷全球，金融創(chuàng)新迎來新奇點。全球金融科技企業(yè)由2014年4月前的800多家猛增至現(xiàn)在的2000多家。埃森哲最近的一份FinTech調查報告顯示，2016年第一季度全球在該行業(yè)的投資總額達53億美元，同比增長47%。在歐洲和亞太地區(qū)，F(xiàn)inTech占整體股權投資的比例則翻了一倍，達到62%。金融科技已成時代潮流，無法阻擋。

一、金融科技是運用科技手段提高金融生產力的創(chuàng)新活動

金融科技既是通過運用科技手段變革金融業(yè)生產方式進而提高金融生產力的一種創(chuàng)新活動。金融科技的鮮明特點主要表現(xiàn)在三個方面：

（一）金融科技采用技術手段而非商業(yè)模式變化來進行金融創(chuàng)新

這個特點使得金融科技區(qū)別于互聯(lián)網(wǎng)金融。互聯(lián)網(wǎng)金融主要是提供新渠道，將傳統(tǒng)的各類金融互聯(lián)網(wǎng)化，但沒有從根本上變革金融業(yè)的生產方式。金融科技則是通過技術的創(chuàng)新實現(xiàn)金融業(yè)務的創(chuàng)新，打造新的生產方式。

（二）金融科技不是簡單的技術復制，而是從0到1的金融創(chuàng)新

通過提供創(chuàng)造性的解決方案，提高金融服務生產效率，大大地降低了金融服務成本。從歷史上來看，金融行業(yè)的核心競爭力可以分為二個階段：金融牌照和金融科技。金融牌照主要由政府頒發(fā)的特許經營權，金融人才的作用退居二位；金融科技主要指人的發(fā)明創(chuàng)造，人的主體能動作用晉升到首要位置。

（三）金融科技能夠深入觸及到金融行業(yè)的本質

金融是人類歷史發(fā)展的產物，并處在不斷地發(fā)展之中。金融科技回歸到金融要解決的本質問題，通過技術創(chuàng)新打破了現(xiàn)有金融的邊界。從而發(fā)揮出金融最本質的作用，使資金能在資金短缺方與資金盈余方有效流通。

二、發(fā)展金融科技勢在必行

（一）傳統(tǒng)金融服務仍然與國家發(fā)展和人民群眾的金融需求相距甚遠

一直以來，我國的金融系統(tǒng)是以銀行為主導的間接金融體系，這個系統(tǒng)缺乏有效的風險分散和創(chuàng)新甄別能力，無法支撐國家的大眾創(chuàng)新和萬眾創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略。證券市場的投資者仍以散戶為主，最先進的財富管理和金融科技服務無法直給到普通的金融投資者，造成了金融分配不公，增加了社會不平等程度。銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)的主要服務供給仍然是以人類為主的勞動密集型工作，這些服務耗費人類資源，成本高昂，造成金融消費者嚴重的負擔。

（二）全球主要創(chuàng)新國家加速布局金融科技領域

金融是現(xiàn)代經濟的核心，掌控金融就可以掌控一個國家的經濟。不論是一個地區(qū)的經濟發(fā)展，還是全球的金融格局，金融技術競爭力都在背后發(fā)揮著關鍵作用。如果一個國家的金融科技完全被另外一國所掌握，該國的經濟也將面臨不可預知的風險和脆弱性。如果一個國家在金融生產的全球分工中處于鏈條末端，那么其實體經濟也必然處于全球經濟分工的末端。

（三）金融科技變革是中國彎道超車重建國際金融新秩序的重要切入點

當前，以美元霸權為主導的全球金融秩序主要體現(xiàn)了美國的國家利益，而全球其他國家的金融權益則被放到了相對次要的位置。以美元霸權為基礎，美國通過金融收縮和擴張掌控了全球的金融資源支配權，進而極大加強了其對全球其他國家的掌控權。在中華民族偉大復興的歷史窗口期，擺脫美元霸權，重建國際金融新秩序，實現(xiàn)更加公平、更加合理的國際金融交易新規(guī)則，中國可以依仗金融科技的力量。通過創(chuàng)新金融支付、金融基礎設施，為世界上的國家提供類似中國高鐵的新金融服務，進而逐步重塑世界金融格局。

（四）信息技術發(fā)展為金融科技進步提供必要前提

在過去的十年內，移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算和區(qū)塊鏈為代表的新金融技術得到了快速發(fā)展，這些技術提高了人類可以獲得的金融技術基礎和平臺，金融創(chuàng)新的成本和難度極大降低，金融創(chuàng)新的想象空間和覆蓋領域極大擴展。在這樣的背景下，金融創(chuàng)新的步伐大大加快了，已經沉寂多年的金融業(yè)生產方式正在迎來百年難得一遇的發(fā)展時期。

三、科技創(chuàng)新改變金融生態(tài)，推動金融普惠

隨著金融科技企業(yè)的蓬勃發(fā)展，金融創(chuàng)新呈現(xiàn)井噴之勢。作為金融科技創(chuàng)新的主力軍，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開辟了三個主戰(zhàn)場，分別是支付、借貸與投資管理，極大地改變了金融生態(tài)和人們的日常生活，推動了普惠金融的發(fā)展。

（一）支付領域

支付業(yè)務的核心在于高效率和低成本。支付公司通過先進的技術手段為C端客戶提供方便快捷的支付方式，同時又與B端合作，獲取大量客戶，致力于提供各種交易場景、簡單且安全的支付手段，從而建立支付領域的生態(tài)圈，實現(xiàn)無紙化支付。

作為交易的最后一環(huán)，支付是眾多金融產品的高頻入口。對于提供支付服務的科技企業(yè)而言，占據(jù)了支付入口這個平臺，就等于拿到了無法估量的消費數(shù)據(jù)。在大數(shù)據(jù)處理和數(shù)據(jù)分析如火如荼的今天，支付入口對于金融科技企業(yè)的生態(tài)布局而言具有極高的戰(zhàn)略價值?？v觀中國的移動支付市場，支付寶、微信支付已形成了“雙雄爭霸”的競爭態(tài)勢。

從目前的市場份額來看，支付寶雖然一直穩(wěn)坐支付領域的第一把交椅，但這種優(yōu)勢正在被一點點的蠶食。據(jù)艾瑞咨詢提供的數(shù)據(jù)顯示，騰訊去年在中國移動支付市場的份額增長近一倍，從2014年的11%增至20%，而支付寶的份額則從82%降至68%。與此同時，百度錢包的用戶數(shù)量也屢破紀錄，百度2016Q1財報顯示，百度錢包目前的活躍用戶數(shù)達到6500萬，同比增長152%。

Apple Pay的入華也可能為支付領域的變革帶來一汪新泉，其支付方式與支付寶、微信也有本質區(qū)別。Apple Pay通過與銀行的直接合作，在支付體驗上更加方便快捷。

（二）借貸領域

借貸算是目前金融科技公司中占比最高的領域了。傳統(tǒng)金融機構顯然已無法滿足高度數(shù)字化時代人們對于金融服務的需求。借款難、審批難等繁瑣復雜的借貸體驗一直以來都為人們所詬病。對于眾多小微企業(yè)以及個人來說，傳統(tǒng)的銀行機構幾乎很難覆蓋，所以才有民間借貸興起之勢。面對中小企業(yè)與個人借貸這一塊大蛋糕，傳統(tǒng)金融機構也很心動，但是迫于體制困局以及技術受限，很難做出徹底的變革，因此一直處于見著美食卻難以下咽的窘境。金融科技的到來讓以前未被銀行覆蓋到的信貸潛在客戶群體的融資需求得到了釋放。其優(yōu)勢在于借款方式靈活簡便、借款條件寬松和門檻低。

隨著金融科技的興起和人口紅利的消散，服務的升級將引導新一輪的用戶流向，金融科技在這個領域的創(chuàng)新將集中在借貸程序的更便捷、更智能與更安全，這對大數(shù)據(jù)風控提出了更高的要求。金融科技發(fā)展至今，其與大數(shù)據(jù)的結合產生的強化學反應早已顯而易見。在中國進軍金融領域的互聯(lián)網(wǎng)公司中，阿里巴巴在大數(shù)據(jù)上的優(yōu)勢是首屈一指的。電商起家的阿里以螞蟻花唄切入借貸領域，其風控體系的數(shù)據(jù)基本來自于電商平臺累積的大量交易信息，比如通過阿里巴巴、淘寶、天貓、支付寶等積累的交易數(shù)據(jù)，以及賣家提供的銷售數(shù)據(jù)、銀行流水、水電繳納等。作為信用評級參考的原材料，這些數(shù)據(jù)的優(yōu)點在于可信用化程度高，這對于阿里在風控和定價上的更加精準有很大的幫助。

（三）財富管理領域

在財富管理領域，金融科技主要發(fā)力在降低投資門檻和交易費用，簡化投資決策流程，并保證交易的便利性和安全性上。目前來看，一站式財富管理平臺、智能投顧等產品已經逐漸開始進入市場。這些產品通過智能算法，結合大數(shù)據(jù)體系，利用自動化的低成本優(yōu)勢為為普通大眾提供專業(yè)的個性化財富管理服務。

美國目前已經出現(xiàn)一批專門從事財富管理的金融科技公司，包括Personal Capital、Wealthfront、Betterment等，同時，傳統(tǒng)金融機構也開始布局智能投顧系統(tǒng)。作為全球最大的資產管理公司，貝克萊收購了Future Advisor（一家智能投顧公司）。高盛、嘉信理財和RBS也都開始獨立開發(fā)智能財富管理系統(tǒng)。

作為知名互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，鳳凰金融已投入了大量資源研發(fā)智能財富管理系統(tǒng)并將于近日推出。該系統(tǒng)將幫助投資者檢視自身的財富健康狀況，制定合理的理財目標和財務規(guī)劃方案，同時，基于諾貝爾獎理論與華爾街頂級投行經驗結合的資產配置理論體系開發(fā)的系統(tǒng)將為投資者提供智能化、專業(yè)化和個性化的資產配置建議。在過去，這種定制化的財富管理服務只有超高凈值個人才能享受（即私人銀行服務，門檻500萬以上），而今天，智能資產配置模型利用低成本、高效、便捷的優(yōu)勢，將此服務惠及傳統(tǒng)私人銀行服務無法覆蓋的中產階級，幫助更多的人實現(xiàn)人生目標。這是對金融普惠的最好詮釋。