郭田勇：互聯(lián)網(wǎng)金融整治應(yīng)放在信用中介領(lǐng)域 它風(fēng)險(xiǎn)最高

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 第十屆夏季達(dá)沃斯論壇于6月26日至28日出席在天津舉行，本屆論壇主題為“第四次工業(yè)革命——轉(zhuǎn)型的力量”，來自90多個(gè)國(guó)家的政要、企業(yè)家、學(xué)者和媒體代表約1700余人將參會(huì)。鳳凰財(cái)經(jīng)全程報(bào)道。

鳳凰財(cái)經(jīng)在26日中午在夏季達(dá)沃斯論壇期間舉行“中國(guó)金融創(chuàng)新的反思與破局”午餐會(huì)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇在午餐會(huì)上表示，互聯(lián)網(wǎng)嵌入到金融業(yè)以后，相對(duì)傳統(tǒng)的金融業(yè)相比一定會(huì)增大，這個(gè)問題值得辨析。

他表示，金融三大功能，信息中介、支付中介和信用中介。如果仔細(xì)想，從信息到支付，到信用，這三大中介功能它的風(fēng)險(xiǎn)程度是在不斷上升的。從風(fēng)險(xiǎn)角度上來考慮，互聯(lián)網(wǎng)金融的整治和監(jiān)管，應(yīng)該放在信用中介領(lǐng)域，它的風(fēng)險(xiǎn)度是最高的。

他指出，在支付中介領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新帶來了效率的提升。在信用中介領(lǐng)域恐怕不是這個(gè)，絕大部分的平臺(tái)相對(duì)于傳統(tǒng)金融并沒有帶來實(shí)質(zhì)性的效率提升，有些P2P就是把線下非法集資方式包括眾籌搬到互聯(lián)網(wǎng)上來，相當(dāng)于線下非法集資并沒有任何實(shí)質(zhì)性的變化。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管要區(qū)分效率和創(chuàng)造性的成分。不能一把抓，不能洗澡水和嬰兒倒掉，不能中央一說整治以后，地方各個(gè)分管部門拿著雞毛當(dāng)令箭，不分青紅皂白，所有的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域亂砸一通。

以下為郭田勇演講實(shí)錄：

郭田勇：我簡(jiǎn)單說幾句，這個(gè)話題也討論比較多，多得就不說了，我給大家講幾個(gè)問題。我們說金融業(yè)就是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，我們一般會(huì)認(rèn)為，如果一項(xiàng)新的金融事務(wù)或者金融業(yè)態(tài)是創(chuàng)新程度越高越就有可能內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)越大，這兩個(gè)一般成正比的。在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新下，我只先提醒大家，這種結(jié)論是否還成立，是不是互聯(lián)網(wǎng)嵌入到金融業(yè)以后，相對(duì)傳統(tǒng)的金融業(yè)相比一定會(huì)增大，這個(gè)問題我覺得是值得辨析的。

我可以給大家舉個(gè)例子，我們用了軟件打車，我經(jīng)?？吹接袌?bào)告就報(bào)道，一個(gè)女在軟件打車后，被司機(jī)搞到什么地方去了，怎么著了，就出事了。但是用軟件打車比線下傳統(tǒng)打車效率要高，但是要誕生的風(fēng)險(xiǎn)一定比線下打車的風(fēng)險(xiǎn)要高嗎？這個(gè)可能不是這樣的，因?yàn)槲覀兿耄ㄟ^線上打車，至少能夠通過定位監(jiān)控你的線路，知道司機(jī)的電話，可能發(fā)生意外的概率不一定升高。所以說，如果建立這樣理念之后，我們想就是說，是不是互聯(lián)網(wǎng)+金融以后，相對(duì)于傳統(tǒng)金融而言效率會(huì)提升，它的風(fēng)險(xiǎn)是不是一定會(huì)增大？這個(gè)問題，我們看得是線下的問題比較多，但是從實(shí)質(zhì)上，從理論上是不是這么一回事，這個(gè)問題只是一個(gè)探討，這是第一點(diǎn)。

第二點(diǎn)，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生幾個(gè)關(guān)健詞，去年還是支持鼓勵(lì)創(chuàng)新，今年關(guān)健詞變成了“整治”。我分析了風(fēng)險(xiǎn)和效率之后，我們的整治究竟從何下手？怎么整治？我也同意咱們天津市幾位領(lǐng)導(dǎo)和專家談的，這個(gè)業(yè)態(tài)發(fā)展以后，形成了一些風(fēng)險(xiǎn)，存在監(jiān)管不到位或者缺位的問題，所以我們要補(bǔ)短板，要來進(jìn)行整治。整治究竟怎么來看待？

我接著這個(gè)話題往下講，我們要看待不同的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)它的風(fēng)險(xiǎn)和效率對(duì)比情況是怎么樣？我們知道，如果講金融三大功能，信息中介、支付中介和信用中介。如果仔細(xì)想，從信息到支付，到信用，這三大中介功能它的風(fēng)險(xiǎn)程度是在不斷上升的。如果做信用中介肯定不小的，P2P要成為信息中介，不要成為信用中介，為什么？這個(gè)常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)最小的。 到了支付中介風(fēng)險(xiǎn)升高，支付的時(shí)候要付錢了風(fēng)險(xiǎn)升高。到了信用中介風(fēng)險(xiǎn)升高，而且這個(gè)錢要?jiǎng)?，而且你的錢先到別人的腰包的時(shí)候，你還不是當(dāng)時(shí)的資金回籠就存在這個(gè)跨趨勢(shì)比較長(zhǎng)的，它的風(fēng)險(xiǎn)不斷增大。這么看的話，如果從風(fēng)險(xiǎn)角度上來考慮，互聯(lián)網(wǎng)金融的整治和監(jiān)管也好，應(yīng)該放在信用中介領(lǐng)域，它的風(fēng)險(xiǎn)度是最高的。支付中介它的風(fēng)險(xiǎn)比信用中介而言，它是要低的，這一點(diǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)先講清楚。

第二，我們要看創(chuàng)新。你對(duì)金融效率的創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融帶來一些什么？比如說，在支付中介領(lǐng)域，我們看到它的創(chuàng)新內(nèi)核明顯比信用中介領(lǐng)域要高的，我們用微信支付，我們用支付寶，大家有一個(gè)體驗(yàn)，我肯定比我使用銀行傳統(tǒng)刷卡或者包括現(xiàn)金支付效率會(huì)提升，一定是帶來了效率的提升。在信用中介領(lǐng)域恐怕不是這個(gè)，比如我們講P2P也好，眾籌也好，這些模式，我們要承認(rèn)有一定程度創(chuàng)新，比如說阿里小貸是創(chuàng)新，利用大數(shù)據(jù)就是帶來實(shí)質(zhì)性的創(chuàng)新，有效率改進(jìn)和提升。但是絕大部分的平臺(tái)，相對(duì)于傳統(tǒng)金融并沒有帶來實(shí)質(zhì)性的效率提升，所以說，國(guó)務(wù)院說P2P銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，眾籌到證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，P2P到了銀監(jiān)會(huì)，我們歸創(chuàng)新部來監(jiān)管，還是打擊非法集資來監(jiān)管，為什么有這個(gè)爭(zhēng)議呢？你這個(gè)P2P就是把線下非法集資方式包括眾籌搬到互聯(lián)網(wǎng)上來，相當(dāng)于線下非法集資并沒有任何實(shí)質(zhì)性的變化。這種情況某種程度是存在的。

我講完這個(gè)問題之后，大家應(yīng)該清楚，我們互聯(lián)網(wǎng)金融想扯皮，我們一定貸款的風(fēng)險(xiǎn)最高，內(nèi)在創(chuàng)新成分最小的領(lǐng)域，作為整治重點(diǎn)，一定要有扶有控，有保有押。不能一把抓，不能洗澡水和嬰兒倒掉，這是下一步互聯(lián)網(wǎng)金融，這就是一陣風(fēng)，中央一說整治以后，地方各個(gè)分管部門拿著雞毛當(dāng)令箭，不分青紅皂白，所有的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域亂砸一通，我們要區(qū)分效率和創(chuàng)造性的成分。

第三，現(xiàn)在比較考慮的宏觀審慎監(jiān)管的問題，我也同意幾個(gè)領(lǐng)導(dǎo)講的，下一步監(jiān)管體系還需要進(jìn)一步完善，防范金融風(fēng)險(xiǎn)和金融套利這個(gè)問題比較重要的，我講的時(shí)間比較長(zhǎng)，一會(huì)兒有時(shí)間再討論。