公募新三板專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品發(fā)行趨緩 私募一季度大舉進(jìn)入買(mǎi)套

5月以來(lái)，新三板市場(chǎng)仍處低迷狀態(tài)，做市指數(shù)再創(chuàng)新低。據(jù)記者了解，新三板基金的發(fā)行又一次陷入停滯，一些私募基金被套其中。

北京某公募基金新三板負(fù)責(zé)人向中國(guó)基金報(bào)記者表示，受市場(chǎng)影響，公司已有一段時(shí)間沒(méi)有發(fā)行新三板專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品，公司剛成立的一只新三板基金是與其他機(jī)構(gòu)合作，并非針對(duì)高凈值客戶(hù)。據(jù)他了解，同業(yè)新三板產(chǎn)品的發(fā)行也大多如此。

基金業(yè)協(xié)會(huì)公開(kāi)信息顯示，2016年以來(lái)以“新三板”字樣命名的專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品不足20只，而2015年這一數(shù)據(jù)是近400只。

上述負(fù)責(zé)人表示，在資本市場(chǎng)有一種現(xiàn)象，產(chǎn)品越難發(fā)行，往往是投資最好的時(shí)候。但他同時(shí)表示，對(duì)于專(zhuān)戶(hù)來(lái)說(shuō)，發(fā)行的成本要比公募產(chǎn)品高，所以，近期的重點(diǎn)是做投后管理及研究工作，等待市場(chǎng)近一步明朗。

同樣也在等待新三板政策利好出臺(tái)的是私募基金。一位剛轉(zhuǎn)做投行的券商高管向記者表示，他所接觸的投資新三板的私募基金現(xiàn)在都比較痛苦，因?yàn)槭袌?chǎng)一路下跌，已到了他們的止損位。這些私募基金大都是2015年底到2016年初時(shí)進(jìn)入新三板市場(chǎng)。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司上周四發(fā)布的一份文件提到，私募基金參與新三板市場(chǎng)的深度在不斷提高。該文顯示，在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募機(jī)構(gòu)中，持有新三板掛牌股票的證券賬戶(hù)從2015年底的1774戶(hù)增加到2016年一季度末的3909戶(hù)，增幅120%；持股市值從600億元增加到1474億元，增幅146%，占全市場(chǎng)市值的比例從2.44%增加到5.1%。

另?yè)?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年成立的新三板基金有近700只，但參與定增的基金不足100只（剔除重復(fù)項(xiàng)），看來(lái)，如此大量的資金并不是通過(guò)定增市場(chǎng)介入的。

一家位于北京的私募投資經(jīng)理告訴記者，大部分私募基金是通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)入的。他向記者表示，2106年以來(lái)，他們公司并沒(méi)有發(fā)行新的新三板產(chǎn)品，他所管理的兩只新三板基金業(yè)績(jī)目前都在2元凈值以上，正準(zhǔn)備退出一部分，將資金還給LP，然后再計(jì)劃募集新的產(chǎn)品。

對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)，他認(rèn)為，做市指數(shù)不斷創(chuàng)出新低，分層方案遲遲未能公布，新三板市場(chǎng)的平均估值向下移動(dòng)，正是投資的好時(shí)候，那些二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格大幅低于前期定增價(jià)格的企業(yè)尤其值得投資。在他的投資策略里，這種大幅低于定增價(jià)格，企業(yè)質(zhì)地和增長(zhǎng)率還不錯(cuò)的個(gè)股就是買(mǎi)入標(biāo)的。“在目前的行情下，賣(mài)股票很難，但買(mǎi)股票很容易。趁著分層還沒(méi)推出，可以先吃進(jìn)優(yōu)質(zhì)個(gè)股。”他說(shuō)。