私募適度參與反彈 謹慎看后市

上周A股反彈強勁，私募人士開啟加倉模式，技術性反彈加上政策面偏暖，使得私募人士認為此次反彈行情具備較大可操作性。不過也有私募認為，反彈持續(xù)性難以預估，創(chuàng)業(yè)板估值仍然不便宜，整體倉位仍偏謹慎，本周需要隨時調整策略。

私募適度參與仍偏謹慎

兩會結束后，A股強勢反彈。上周上證指數實現五連陽，創(chuàng)業(yè)板指更是創(chuàng)出歷史最大周漲幅。私募認為，政策面偏暖，此次反彈來源于悲觀預期的修復，創(chuàng)業(yè)板上漲則進一步帶動了市場人氣。

“近期政策面表達出對股市的呵護態(tài)度，對小股票、殼公司形成短期心理修復，創(chuàng)業(yè)板表現強勁。”北京某大型私募總經理告訴記者。

北京源樂晟資產則分析，兩會結束疊加美聯(lián)儲議息會議均對市場產生較大影響。注冊制暫緩等消息加上二月信貸數據表明周期股回歸被證偽，對創(chuàng)業(yè)板和中小板的利空因素在逐漸消退。“以創(chuàng)業(yè)板為主的小盤成長股再次成為市場核心，明顯帶動了市場人氣和資金流入。”

多數私募認為，市場在震蕩許久后存在技術性反彈需求是造成近期市場上漲的主要原因，但目前仍然只是反彈而非反轉。在這種形勢下，不少私募選擇適度加倉位參與反彈行情。

廣州某中型私募董事長表示，從較長周期的技術分析來看，去年12月底市場開始拐頭向下，調整周期在12～16周，今年3月初開始，市場進入可以觀察的階段。“原來很多人預測兩會后市場會下跌，但注冊制暫緩等整體環(huán)境偏暖，我們反向思考，判斷跌的可能性小，前一周已經加倉一些彈性比較好的品種，如創(chuàng)業(yè)板B、證券B等。”

北京格雷投資董事長張可興也認為，這次反彈和市場本身所處的位置有關，存在技術性反彈需求，而且部分企業(yè)已進入有投資價值的階段，前段時間是上證50股票，現在是創(chuàng)業(yè)板股票。目前主要布局食品飲料、醫(yī)藥消費類股票。

北京某中型私募總經理則認為，市場反彈是因為超跌，而且資金充裕，但反彈應不會持續(xù)，目前只是適度參與，加倉文化、醫(yī)藥、科技領域中便宜的股票，但不會滿倉。

市場持續(xù)性難料

對于此次市場強勁反彈，私募總體仍偏謹慎，樂觀者認為反彈可以持續(xù)幾周，到3100點以上，但也有悲觀者認為本周市場就可能會繼續(xù)震蕩。前述廣州私募董事長表示，3月是市場下跌趨勢中難得的喘息機會，在時間和空間上都具備可操作性，“我們最大的把握就是市場跌不深，但漲多少也沒有底，好的話能夠持續(xù)幾周，空間在10～15%，到3100點以上。”

但前述北京私募總經理認為，目前市場估值還不便宜，尤其是中小創(chuàng)股票，去泡沫的過程仍然在繼續(xù)，目前只是“囚徒困境”，市場博弈氣氛較濃，本周創(chuàng)業(yè)板就可能掉頭繼續(xù)震蕩。

張可興告訴記者，未來市場走勢可能分化，有價值的股票會從底部起來不斷攀升，出現一波行情。但大部分股票反彈不可持續(xù)，中小創(chuàng)估值較貴，長期來看仍然不樂觀。

前述廣州私募表示，本周市場可能進入下一階段，他們會獲利了結高彈性品種，如果反彈較弱，后面可能演變?yōu)闄M盤。

還有私募人士表示，從底部算起，市場技術性反彈也有一段時間了，目前經濟基本面不好，創(chuàng)業(yè)板估值仍然較貴，會繼續(xù)觀察暫不參與，等出現確定性機會再入場。