前基金男神陳揚(yáng)帆回應(yīng)質(zhì)疑：沒有拿客戶的錢買豪宅

【導(dǎo)讀】面對各方質(zhì)疑，猛犸資產(chǎn)總經(jīng)理陳揚(yáng)帆接受中國基金報記者獨(dú)家采訪，回應(yīng)質(zhì)疑。針對購買上億豪宅九間堂的說法，陳揚(yáng)帆表示純屬無稽之談。“我不是很愛買房子，2007年住的房子，我還沒有多買任何房子，做股票的很多都不愛買房子。”

中國基金報記者金酉李青

猛犸資產(chǎn)總經(jīng)理陳揚(yáng)帆

幾天前，一段傳聞就已在基金業(yè)內(nèi)傳開，傳聞?wù)f上海灘某C姓私募基金經(jīng)理在不告知客戶的情況下多次提取業(yè)績報酬。一時間坊間議論紛紛，而傳言所向直指曾經(jīng)的明星基金經(jīng)理從興業(yè)全球離職單干創(chuàng)建“猛犸資產(chǎn)”的陳揚(yáng)帆。昨日有自媒體發(fā)文，直指陳揚(yáng)帆以非常規(guī)手段獲報酬上億。此文一出，基金業(yè)頓時炸開了鍋。今日，基金業(yè)協(xié)會就此事發(fā)文，并介入調(diào)查。

面對各方質(zhì)疑，猛犸資產(chǎn)總經(jīng)理陳揚(yáng)帆接受中國基金報記者獨(dú)家采訪，回應(yīng)質(zhì)疑。

投資人質(zhì)疑：猛犸資產(chǎn)不當(dāng)計(jì)提報酬

明星基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆去年初從興全基金離職，創(chuàng)立猛犸資產(chǎn)，并于去年3月發(fā)行了第一只產(chǎn)品“光輝歲月”，此后陸續(xù)發(fā)行20多只產(chǎn)品。但在其第一只產(chǎn)品即將結(jié)束1年封閉期之時，卻遭到投資者對其計(jì)提業(yè)績報酬行為的多項(xiàng)質(zhì)疑。

投資者第一點(diǎn)質(zhì)疑在于，在“光輝歲月”這一產(chǎn)品上，陳揚(yáng)帆在去年7月、11月、12月三個月分別都有一次計(jì)提行為。而投資者表示并未收到通知，且對陳揚(yáng)帆在產(chǎn)品封閉期間計(jì)提報酬的行為是否合法表示懷疑。

“按照一般通行的做法，私募基金在提取業(yè)績報酬時，在時間上一般和分紅日，投資人贖回或清算日重合，或者在合同中詳細(xì)約定提取時間。而陳揚(yáng)帆提取的時間不在上述范圍之內(nèi)。”有投資者表示。

不僅如此，對于這幾次提取業(yè)績報酬的時間，投資者認(rèn)為也是極不規(guī)律的。更因凈值隨后出現(xiàn)下降，而以“薅羊毛”一詞指責(zé)陳揚(yáng)帆的業(yè)績計(jì)提行為。

在計(jì)提方法上，投資者尤其表示質(zhì)疑。據(jù)了解，“光輝歲月”采用了“份額法”進(jìn)行業(yè)績計(jì)提。按此方式，在計(jì)提行為發(fā)生后，產(chǎn)品凈值不會產(chǎn)生變動，而投資者實(shí)際持有的份額會發(fā)生縮減。這令投資者感到不舒服，并表示根本無法查到份額變化情況，稱其“悄悄采用非主流的縮份額法。”

“合同來自托管行標(biāo)準(zhǔn)樣本”

有外界質(zhì)疑陳揚(yáng)帆在產(chǎn)品合同中關(guān)于提取業(yè)績報酬的時間和方法，只是寥寥數(shù)語，質(zhì)疑他在合同中“挖坑”。對此，陳揚(yáng)帆對記者表示：“其實(shí)我覺得很冤枉，因?yàn)槲业暮贤鋵?shí)就是直接從托管行拿來的標(biāo)準(zhǔn)合同，而且托管行是相對嚴(yán)格的興業(yè)證券。我只針對自己產(chǎn)品的一些具體情況稍微做了些修改，不可能存在所謂合同‘挖坑’的可能性。”

在陳揚(yáng)帆的這份合同中，業(yè)績報酬的提取時間這部分表述如下：業(yè)績報酬計(jì)提日為委托人贖回日、分紅日、清算日或業(yè)績報酬結(jié)算日（開放日的前一個交易日），稱為業(yè)績報酬計(jì)提日。

“光輝歲月”去年3月份發(fā)行，伊阿年封閉期未到，沒有分紅。排除委托人贖回日、分紅日、清算日，這里牽涉到對開放日的理解，在光輝歲月產(chǎn)品合同的釋義中對開放日做了如下定義：“基金管理人辦理基金申購、贖回業(yè)務(wù)的工作日”。

陳揚(yáng)帆透露，為這一點(diǎn)他專門請教過托管商的法務(wù)——這個頓號，不是“和”或“或”，而是包含三種情況：接受申購，接受贖回，接受申購和贖回。開放日是這三項(xiàng)中的一項(xiàng)。

“計(jì)提時間不是隨便能定的”

針對挑選日子的說法，陳揚(yáng)帆表示，其實(shí)業(yè)績提取的時間是固定的，是以每月的開放日即20日的前一個工作日為基準(zhǔn)日。“大家之所以看到業(yè)績提取日的具體日期不同，是因?yàn)橛械臅r候會碰到雙休日而調(diào)整具體日期。”

三次計(jì)提時間分別為7月17日，11月19日和12月18日，都是當(dāng)月20日前一工作日。

“當(dāng)本月基準(zhǔn)日的凈值高于前一月份基準(zhǔn)日的凈值時，就會按約進(jìn)行業(yè)績提取，這種業(yè)績提取方法叫高水位法，也是我們的業(yè)內(nèi)最常用的業(yè)績提取方法。”陳揚(yáng)帆介紹道，“但是其實(shí)我們并不是每一次凈值新高都會提取，在整個牛市階段，凈值雖然上漲幅度很大，但是并沒有進(jìn)行過業(yè)績提取，我覺得這樣做對投資者更有利些。”

“凈值法和份額法是業(yè)內(nèi)常用的兩種方法”

在整個受質(zhì)疑的過程中，陳揚(yáng)帆覺得最需要解釋的是他業(yè)績提取所采用的“份額法”。他介紹稱，目前凈值法和份額法是業(yè)內(nèi)最常用的兩種方法。

凈值法的理解較為簡單。舉個例子：某只產(chǎn)品A發(fā)行時的凈值是1.000元，一段時間后漲到1.200元，那么管理人要提取創(chuàng)新高的0.200的20%作為業(yè)績報酬。如果凈值跌到1.100然后又漲到1.200，是不提業(yè)績報酬的，繼續(xù)上漲，到了1.300，此時管理者提取1.300-1.200=0.100的20%作為業(yè)績報酬。而份額法，則是在凈值不變的前提下，縮小投資者的份額，以提取份額的形式來完成業(yè)績報酬的提取。

陳揚(yáng)帆表示在他看來凈值法和份額法的提取方法幾無差別。“因?yàn)橥顿Y者的投資收益就是份額乘以凈值，因此不論是降低凈值還是減少份額，最后的收益都是一樣的。”他告訴記者，他旗下產(chǎn)品的業(yè)績提取方法是凈值法與份額法對半開。

他認(rèn)為，份額法與凈值法只有一個地方的差別，即在吸納后續(xù)申購資金的時候，這兩者之間的會有差別，由于凈值不受損，所以對于業(yè)績提取前的持有者和提取后的申購者來說，凈值與費(fèi)用沒有任何差別。因此，他旗下的產(chǎn)品，如果預(yù)計(jì)后續(xù)申購不多則采用凈值法，如果預(yù)計(jì)后續(xù)申購多則采用份額法。

“三次共提600萬，2007年以后沒有買過房”

針對傳聞陳揚(yáng)帆在此前幾次計(jì)提中，可能獲得上億的業(yè)績提成收入，甚至有可能更多。陳揚(yáng)帆解釋目前總共發(fā)行的二十多只產(chǎn)品規(guī)模在10多億，光輝歲月一號目前規(guī)模是一個多億，三次提成共600多萬。

針對購買上億豪宅九間堂的說法，陳揚(yáng)帆表示純屬無稽之談。“我不是很愛買房子，2007年住的房子，我還沒有多買任何房子，做股票的很多都不愛買房子。”

“確有地方?jīng)]做到位”

在所有的質(zhì)疑中，陳揚(yáng)帆覺得自己做的最不到位的地方可能是客服方面。“我是專注做投資的人，別的事情考慮的就比較少。我總覺得合同都給大家看過了就沒問題了。我的公司又不大，合同里面沒說要通知大家，所以就沒太考慮客戶服務(wù)的問題。”

針對客戶無法查詢到最新份額的情況，陳揚(yáng)帆解釋，自從今年3月1日升級了猛犸投資的微信公眾號，每個投資者都可以查詢到產(chǎn)品的凈值和凈資產(chǎn)情況。

同時，他也表示吸取此次的教訓(xùn)，以后會有所改進(jìn)。“我沒有想到客戶的心理感受會這么不同?？赡艽蠹铱吹椒蓊~少了還是會感到不舒服吧。”陳揚(yáng)帆表示，不能只拘泥于合同，以后會多做一點(diǎn)盡量讓客戶更方便些。記者詢問陳揚(yáng)帆今后會不會改變提取方法，陳揚(yáng)帆堅(jiān)定地表示，“以后再也不用份額法了，大家既然喜歡凈值法就還是按照凈值法吧。”

記者發(fā)稿前，基金業(yè)協(xié)會已介入此次事件調(diào)查，并表示“支持投資者通過法律途徑維護(hù)自身合法權(quán)益?；饦I(yè)協(xié)會將根據(jù)調(diào)查結(jié)果，堅(jiān)決查處違反法律法規(guī)和自律規(guī)則的行為”。陳揚(yáng)帆告訴記者，基金業(yè)協(xié)會已與他聯(lián)系，并將對此進(jìn)行調(diào)查。“我覺得這是好事。”陳揚(yáng)帆表示，“早點(diǎn)調(diào)查清楚對投資者對我都是好事。”

中國基金業(yè)協(xié)會：對某私募基金管理人業(yè)績報酬提取情況進(jìn)行自律調(diào)查

中國基金業(yè)協(xié)會官方微信今日表示：近日，有媒體報道，某私募基金管理人隨意提取業(yè)績報酬，侵害投資者合法權(quán)益?；饦I(yè)協(xié)會對有關(guān)情況高度重視，已經(jīng)要求相關(guān)機(jī)構(gòu)作出說明，并按程序啟動調(diào)查工作，對有關(guān)情況予以全面核實(shí)?；饦I(yè)協(xié)會歡迎投資者和社會各界提供調(diào)查線索。

基金業(yè)協(xié)會在此強(qiáng)調(diào)，私募基金的業(yè)績報酬應(yīng)當(dāng)由私募基金管理人與合格投資者按照自愿、公平、誠實(shí)信用的原則進(jìn)行協(xié)商，在基金合同中予以約定?；鸷贤瑧?yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)的規(guī)定，私募基金不得面向非合格投資者募集，私募基金管理人不得違反合同約定或者違法違規(guī)提取業(yè)績報酬。投資者在簽訂基金合同時，應(yīng)當(dāng)仔細(xì)審核相關(guān)條款，加強(qiáng)風(fēng)險識別，保護(hù)好自身的合法權(quán)益。

基金業(yè)協(xié)會支持投資者通過法律途徑維護(hù)自身合法權(quán)益?；饦I(yè)協(xié)會將根據(jù)調(diào)查結(jié)果，堅(jiān)決查處違反法律法規(guī)和自律規(guī)則的行為，并進(jìn)一步加強(qiáng)自律規(guī)則體系建設(shè)，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。