G20最長憂慮清單出爐 全球貨幣政策有重大轉(zhuǎn)變

鳳凰財經(jīng)制圖

G20 財長和央行行長會公報(全文)

2016 年2 月26-27 日，中國上海

1. 我們在上海會晤，回顧并應(yīng)對全球經(jīng)濟面臨的主要挑戰(zhàn)，推進政策議程，為杭州峰會進行準備。全球經(jīng)濟繼續(xù)復蘇，但依然不均衡，且未達到我們對強勁、可持續(xù)、平衡增長的雄心水平。資本流動出現(xiàn)波動，大宗商品價格大幅下跌，地緣政治風險加劇，英國可能脫離歐盟以及一些地區(qū)存在大量難民且人數(shù)仍在增加將對經(jīng)濟造成沖擊。在此背景下，全球經(jīng)濟下行風險和脆弱性加大。此外，對全球經(jīng)濟前景進一步向下修正風險的擔憂日益增加。在認識到這些挑戰(zhàn)的同時，我們判斷，近期市場波動的程度并未反映全球經(jīng)濟基本面。我們預期，多數(shù)發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟活動將繼續(xù)溫和擴張，主要新興市場經(jīng)濟體的增長將保持強勁。但是，我們同意需要采取更多行動，以實現(xiàn)提振全球增長的共同目標。我們將繼續(xù)密切監(jiān)測全球經(jīng)濟和金融形勢。

2. 過去幾年，G20 在促進增長、投資和維護金融穩(wěn)定方面取得了重要成績。我們正在采取行動來增強信心，維護和增進復蘇。我們將各自以及共同使用所有政策工具，包括貨幣、財政和結(jié)構(gòu)性改革政策，來實現(xiàn)這些目標。貨幣政策將繼續(xù)支持經(jīng)濟活動，保持價格穩(wěn)定，與中央銀行的職責保持一致，但僅靠貨幣政策不能實現(xiàn)平衡增長。我們財政戰(zhàn)略的目標是提振經(jīng)濟，我們將靈活實施財政政策，以促進增長、創(chuàng)造就業(yè)和提振市場信心，同時增強經(jīng)濟韌性，并確保債務(wù)占GDP 的比重保持在可持續(xù)水平。我們也將盡可能采取增長友好型的稅收政策和公共支出，包括將支出優(yōu)先用于支持高質(zhì)量的投資。我們重申發(fā)揮宏觀經(jīng)濟政策和結(jié)構(gòu)性改革相輔相成的作用，為實現(xiàn)強勁、可持續(xù)、平衡增長提供支持。加快結(jié)構(gòu)性改革將提升中期潛在增長，并使經(jīng)濟更具創(chuàng)新性、靈活性和韌性。為了提高我們對于潛在風險的應(yīng)對能力，我們將繼續(xù)研究G20 在必要時可能采取的政策措施，來支持增長和穩(wěn)定。我們重申，匯率的過度波動和無序調(diào)整會影響經(jīng)濟和金融穩(wěn)定。我們將就外匯市場密切討論溝通。我們重申此前的匯率承諾，包括將避免競爭性貶值和不以競爭性目的來盯住匯率。我們將反對各種形式的保護主義。我們將仔細制定、清晰溝通我們在宏觀經(jīng)濟和結(jié)構(gòu)性改革方面的政策行為，以減少政策的不確定性，減少負面溢出效應(yīng)，并增加透明度。

3. 我們重申，增加實際產(chǎn)出非常重要，結(jié)構(gòu)性改革在提高生產(chǎn)率和潛在產(chǎn)出方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。2016 年，我們將優(yōu)先推進并特別強調(diào)實施調(diào)整后的國別增長戰(zhàn)略，以便到2018 年實現(xiàn)產(chǎn)出額外增長2 個百分點的目標。在各成員現(xiàn)有國別承諾的基礎(chǔ)上，我們承諾進一步加強結(jié)構(gòu)性改革議程，包括提出一系列改革的重點領(lǐng)域和指導原則，為G20 各成員推進結(jié)構(gòu)性改革提供參考，并將建立一套指標體系，在考慮國情多樣性的同時，更好地評估和監(jiān)測各成員結(jié)構(gòu)性改革進展及其是否足以應(yīng)對結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。這一強化的結(jié)構(gòu)性改革議程將納入強勁、可持續(xù)、平衡增長框架下的現(xiàn)有工作。為了提高工作效率，我們將合并投資戰(zhàn)略和投資戰(zhàn)略，并繼續(xù)致力于及時、有效地加以落實，以實現(xiàn)我們的目標。我們將審議合并的戰(zhàn)略，包括通過強化的同行審議，并在必要時進行修訂，以確保邁向我們的共同增長目標及強勁、可持續(xù)、平衡增長。考慮到投資和貿(mào)易對于增長的重要性以及其近期的疲軟態(tài)勢，我們將在國際組織的支持下，研究上述領(lǐng)域可能的政策應(yīng)對措施。我們將繼續(xù)采取措施增強包容性，并減少過度的全球失衡。

4. 我們重申對推進投資議程的承諾，并將重點關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展，堅持數(shù)量和質(zhì)量并重。我們期待多邊開發(fā)銀行根據(jù)安塔利亞峰會共識在今年7 月前報告優(yōu)化其資產(chǎn)負債表的具體行動?？紤]到多邊開發(fā)銀行在促進基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展方面的獨特作用，及其在促進基礎(chǔ)設(shè)施投資和減貧方面的使命，如同在《亞的斯亞貝巴行動議程》中的呼吁，我們鼓勵多邊開發(fā)銀行制定支持高質(zhì)量項目的量化目標，并共同采取行動，以展示其吸引新的長期投資融資、促進基礎(chǔ)設(shè)施投資的承諾，包括：撬動私人部門資金，加強新老多邊開發(fā)銀行的合作，推進多方合作聯(lián)合融資模式，并支持項目準備相關(guān)工作。加強互聯(lián)互通對于最大限度發(fā)揮國別基礎(chǔ)設(shè)施的正面溢出效應(yīng)并創(chuàng)造更多投資機會具有重要作用。我們將啟動全球基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通聯(lián)盟倡議，增強基礎(chǔ)設(shè)施計劃之間的合作與協(xié)調(diào)。我們支持制定一項政策建議指南文件，以促進基礎(chǔ)設(shè)施融資和中小企業(yè)融資工具多元化，并將特別關(guān)注股權(quán)融資，包括促進資本市場發(fā)展，加強機構(gòu)投資者參與，鼓勵落實G20/OECD 公司治理和中小企業(yè)融資原則，以及推動將基礎(chǔ)設(shè)施投資納入資產(chǎn)類別。

5. 穩(wěn)定、有韌性的國際金融架構(gòu)對于促進強勁、可持續(xù)、平衡增長以及金融穩(wěn)定至關(guān)重要。我們批準了國際金融架構(gòu)工作組的工作計劃，旨在推動國際貨幣體系的平穩(wěn)運行和有序演變，國際貨幣基金組織（IMF）對當前國際貨幣體系的總結(jié)為我們提供了參考。我們歡迎IMF2010 年份額和治理改革的落實。我們支持在2017 年年會前完成IMF 第15 次份額總檢查的時間表，包括新份額公式，并重申我們承諾支持一個強勁、以份額為基礎(chǔ)、資源充足的IMF。我們支持世界銀行按照達成一致的路線圖和時間表實施股份審議，目標是逐漸實現(xiàn)平等投票權(quán)。我們將繼續(xù)推動主權(quán)債務(wù)重組進程的有序性和可預期性，并加強債務(wù)可持續(xù)性框架。資本流動是國際貨幣體系的核心特征。鑒于當前全球經(jīng)濟的形勢，我們將更好地監(jiān)測資本流動，包括更加及時地識別風險，在吸取各國經(jīng)驗的基礎(chǔ)上總結(jié)并適時審議政策工具和框架，以應(yīng)對大規(guī)模資本流動帶來的挑戰(zhàn)。我們強調(diào)充足和有效的全球金融安全網(wǎng)的重要性，期待在今年4 月討論IMF 對全球金融安全網(wǎng)的分析。我們歡迎IMF 完成了2015 年特別提款權(quán)（SDR）定值方法審查，支持就研究可能擴大SDR 的使用以及本幣債券市場開展進一步工作。

6. 我們繼續(xù)承諾及時、全面和一致地落實已經(jīng)達成共識的金融部門改革措施，包括巴塞爾協(xié)議III 和總損失吸收能力（TLAC）標準。為此，我們鼓勵各國當局加強跨境合作，包括落實有效的跨境處置機制和場外衍生品改革，在恰當?shù)臅r候予以互認，并與圣彼得堡宣言保持一致。我們支持巴塞爾委員會完善巴塞爾協(xié)議III 的工作，以保證一致性，并實現(xiàn)效果的最大化，避免進一步大幅度提高銀行業(yè)的總體資本金要求。我們將繼續(xù)監(jiān)測和評估改革的落實及其影響，包括應(yīng)對一些沒有預見到的重大后果，包括對于新興市場和發(fā)展中國家。我們支持正在進行的改善全球系統(tǒng)重要性保險公司評估方法的工作，以及根據(jù)達成共識的時間表在制定保險資本標準方面繼續(xù)取得進展。我們強烈鼓勵落實已議定的支付與市場基礎(chǔ)設(shè)施委員會（CPMI）-國際證監(jiān)會組織（IOSCO）《金融市場基礎(chǔ)設(shè)施原則》，并繼續(xù)加強對金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的監(jiān)管。我們期待在識別和應(yīng)對中央對手抗風險能力、恢復計劃和可處置性方面存在的差距方面，包括在多個區(qū)域存在系統(tǒng)性的中央對手合作安排方面，取得更多的進展。我們將繼續(xù)密切監(jiān)測并在必要時應(yīng)對金融體系中的新風險和脆弱性，包括與影子銀行、資產(chǎn)管理和其他市場化融資有關(guān)的風險。我們歡迎巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（BCBS）和IOSCO 在制定甄別簡單、透明和可比較的證券化標準方面的工作。我們將整體考慮市場流動性的變化及其對市場穩(wěn)定的影響。我們歡迎國際組織正在進行的、金融穩(wěn)定理事會（FSB）工作計劃中列出的關(guān)于代理行業(yè)務(wù)減少的工作，期待視情在評估和應(yīng)對該問題上加快取得進展。我們歡迎FSB、IMF 和國際清算銀行（BIS）總結(jié)宏觀審慎框架和工具的經(jīng)驗和潛在教訓，并在7 月會議前向我們報告。我們承諾繼續(xù)加強普惠金融議程。我們要求普惠金融全球合作伙伴（GPFI）制定落實G20 中小企業(yè)融資行動計劃的框架，研究制定一套數(shù)字普惠金融的高級原則，以及改善數(shù)據(jù)的收集和指標。

7. 廣泛、持續(xù)、有效地落實G20/OECD 稅基侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移（BEPS）項目，對于促進國際稅收體系的公平和現(xiàn)代化至關(guān)重要。我們重申致力于按時落實BEPS 項目，繼續(xù)監(jiān)測并應(yīng)對BEPS 相關(guān)問題，確保稅收公平和平等競爭。為確保全球統(tǒng)一行動，我們核準OECD 提議的關(guān)于全球落實BEPS 項目的包容性框架，并鼓勵所有承諾落實BEPS 項目的感興趣的相關(guān)非G20 成員和轄區(qū)，包括發(fā)展中國家，平等參與該框架。我們支持在該框架下妥善解決發(fā)展中國家在落實BEPS中面臨的特殊挑戰(zhàn)。我們將繼續(xù)致力于落實專項稅收情報交換標準和稅收情報自動交換全球標準（AEOI），并號召所有金融中心和轄區(qū)在2017 年或2018 年底前加以落實。我們重申，號召所有國家加入《多邊稅收征管互助公約》，并期待全球稅收論壇的進展報告。我們歡迎旨在幫助發(fā)展中經(jīng)濟體需求幫助其加強稅收能力建設(shè)的各種現(xiàn)有倡議，包括亞的斯稅收倡議、稅收征管診斷評估工具和無國界稅收稽查員倡議。在此情況下，中國將通過建立一個國際稅收政策研究中心做出自身貢獻，目的是進行國際稅收政策研究和設(shè)計，并向發(fā)展中經(jīng)濟體提供技術(shù)援助。我們也歡迎IMF、OECD、聯(lián)合國和世界銀行聯(lián)合提出的成立稅收平臺的新建議，呼吁這些機構(gòu)就建立有助于確保技術(shù)援助項目有效實施的機制提出建議，并就各國如何資助稅收項目及直接技術(shù)援助提出建議，向我們今年7 月的會議報告。我們認識到稅收政策在促進經(jīng)濟可持續(xù)增長中所發(fā)揮的重要作用，并將在今年7 月召開的G20 國際稅收高層研討會上深入探討相關(guān)問題。我們認識到，非法資金流對所有國家都會產(chǎn)生巨大負面影響，并將繼續(xù)推進G20 在這方面的工作。

8. 我們決心堅決打擊恐怖融資。我們將加倍努力，應(yīng)對各種恐怖融資的所有來源、技術(shù)和渠道，并將加強合作和信息交流。我們呼吁所有國家一道努力開展工作，包括在所有司法轄區(qū)快速落實金融行動特別工作組（FATF）標準和聯(lián)合國安全理事會2253 號決議相關(guān)規(guī)定。我們要求FATF 與相關(guān)國際組織一道，加強其在識別和應(yīng)對金融體系漏洞和缺陷方面的工作，確保FATF 標準的有效性和全面性，且得到全面落實。我們呼吁FATF 加強其在恐怖融資威脅、資金來源和方法以及資金使用方面的識別、分析和應(yīng)對工作。

9. 認識到環(huán)境挑戰(zhàn)的緊迫性和動員綠色金融的重要性，我們建立了G20 綠色金融研究小組。我們要求研究小組識別綠色金融發(fā)展面臨的機制和市場障礙，根據(jù)各國經(jīng)驗，研究如何提高金融體系動員私人資本進行綠色投資的能力。研究小組將與其他G20 工作組、其他外部倡議、以及私人部門加強協(xié)作。我們期待研究小組在7 月份提交一份綜合報告。

10. 我們對通過氣候變化《巴黎協(xié)定》表示歡迎，并歡迎發(fā)達國家和國際組織就氣候資金所做的承諾及其他國家就氣候資金所做的聲明，并呼吁及時實施和落實。發(fā)達國家締約方應(yīng)繼續(xù)履行其在《聯(lián)合國氣候變化框架公約》下的已有義務(wù)，提供資金幫助發(fā)展中國家開展適應(yīng)和減緩，包括通過綠色氣候基金提供資金。鼓勵其他締約方自愿提供或繼續(xù)提供這種支持。我們重申致力于落實2030 可持續(xù)發(fā)展議程。

11. 我們重申致力于在中期規(guī)范并逐步取消低效的、鼓勵浪費的化石燃料補貼，并認識到有必要為貧困人口提供支持。此外，我們鼓勵所有G20 成員考慮參與低效的、鼓勵浪費的化石燃料補貼自愿同行審議。

9附件

已收到的報告：

1. IMF 為2 月26-27 日G20 財長和央行行長會提供的經(jīng)濟監(jiān)測報告

2. 2016 年2 月，F(xiàn)SB 主席致G20 財長和央行行長的函

3. OECD 中期經(jīng)濟評估

4. OECD 秘書長的稅收報告

5. OECD《力爭增長》報告

6. FATF 就FATF 反恐融資倡議提交給G20 的報告需進一步采取行動的事項：

1. 我們要求增長框架工作組繼續(xù)就優(yōu)先領(lǐng)域、指導原則和建議提出的結(jié)構(gòu)性指標體系進一步開展工作，確保增長戰(zhàn)略付諸實施，目標是在我們今年4 月的會議上，就這兩項工作分別提交政策文件供我們審議，并視情核準通過。我們呼吁IMF 和OECD 繼續(xù)為加強結(jié)構(gòu)性改革議程提供技術(shù)支持并進一步開展工作，包括根據(jù)中國建議以及IMF、OECD 和其他成員的反饋更新政策文件。

2. 我們要求OECD、IMF 和世界銀行對增長戰(zhàn)略關(guān)鍵承諾的實施情況以及布里斯班共同增長目標實現(xiàn)進展進行更新評估，為我們開展同行審議提供技術(shù)支持，并向今年7 月的會議報告。

3. 我們期待在今年7 月收到關(guān)于多邊開發(fā)銀行優(yōu)化資產(chǎn)負債表行動方案實施情況的報告。

4. 我們期待世界銀行會同其他多邊開發(fā)銀行，就展示多邊開發(fā)銀行對促進基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的承諾提出共同行動建議。

5. 我們期待今年4 月在新加坡就促進全球基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通開展富有成效的討論。

6. 我們期待在今年4 月的會議上收到全球基礎(chǔ)設(shè)施中心（GIH）提供的知識分享報告，并期待GIH 與其他國際組織就政府和社會資本合作（PPP）開展協(xié)調(diào)，建立知識分享平臺，幫助改善全球基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通水平，并提升發(fā)展中國家在開發(fā)可融資的基礎(chǔ)設(shè)施項目方面的機構(gòu)能力。

7. 我們期待結(jié)合OECD 和其他國際組織的建議，就促進基礎(chǔ)設(shè)施和中小企業(yè)融資工具多元化和吸引私人投資等新的長期資金來源提出政策措施建議指南。

8. 我們歡迎并支持落實G20/OECD 公司治理和中小企業(yè)融資相關(guān)原則，以及G20 中小企業(yè)融資行動計劃，并期待在我們下次會議上聽取最新進展情況，包括公司治理原則的評估方法。

9. 我們期待IMF 和FSB 在2016 年秋天關(guān)于數(shù)據(jù)缺口倡議第二階段的報告，包括最終確定行動計劃。

10. 我們期待IMF、BIS、OECD 和其他國際機構(gòu)關(guān)于資本流動進一步的工作，并期待他們的研究和報告。

11. 我們期待IMF 在7 月前完成關(guān)于分析和研究可能擴大SDR 使用的報告。

12. 我們期待IMF 與其他相關(guān)機構(gòu)協(xié)商，完成關(guān)于實施加強的集體行動條款和同權(quán)條款以及進一步探索通過市場化方式加快在存量國際主權(quán)債中納入上述條款的進展報告。

13. 我們期待FSB 就監(jiān)管改革的實施進展及成效完成第二份年度報告。

14. 我們要求FATF向我們今年7月的會議報告全球各司法轄區(qū)實施其標準以及FATF 反恐融資新戰(zhàn)略的進展，并報告那些被識別出存在不足的司法轄區(qū)為加快執(zhí)行而采取的后續(xù)措施。

15. 我們要求FSB 氣候資金信息披露工作小組就其第一階段的工作向我們下一次的會議提交報告。

16. 我們要求氣候資金研究小組（CFSG）基于《聯(lián)合國氣候變化框架公約》（UNFCCC）第21 屆締約方會議的成果和目標，并根據(jù)UNFCCC 的原則、規(guī)定和目標，依照其2016 年工作計劃所列出的領(lǐng)域繼續(xù)開展工作，并向我們今年7 月的會議報告進展。

炒股虧了怎么辦？看這里，無論你炒A股、美股、黃金還是外匯，在這里能夠獲得最精準的投資情報。關(guān)注微信公眾號【華爾街情報】(微信號:iMarkets)

交易累了怎么辦？看這里，匯聚全球知名媒體頭條，拓寬投資者交易視野。能賺錢的頭條才是真頭條。關(guān)注微信公眾號【今日全球頭條】(微信號:ifeng_igold)