美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)保爾森：市場(chǎng)人士別對(duì)人民幣問(wèn)題指手畫腳

美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)保爾森

美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)保爾森出席了G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)上海峰會(huì)，并發(fā)表主旨演講。會(huì)后，保爾森基金會(huì)向鳳凰財(cái)經(jīng)提供了演講全文。

保爾森認(rèn)為，中國(guó)面臨著短期、中期、長(zhǎng)期的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，而面對(duì)挑戰(zhàn)的最好應(yīng)對(duì)方式是--切實(shí)推進(jìn)改革進(jìn)程。改革可以從解決產(chǎn)能過(guò)剩、財(cái)稅體制改革方向上入手。

對(duì)于備受關(guān)注的人民幣問(wèn)題，保爾森認(rèn)為：穩(wěn)定人民幣匯率是目前最重要的任務(wù)。他將匯率問(wèn)題看成一個(gè)溝通難題，表示市場(chǎng)人士不應(yīng)對(duì)人民幣問(wèn)題指手畫腳，因?yàn)橹袊?guó)深知匯率貶值的風(fēng)險(xiǎn)和利弊。中國(guó)人一直在學(xué)習(xí)和適應(yīng)。

以下為保爾森演講全文：

首先，請(qǐng)?jiān)试S我向今年二十國(guó)集團(tuán)主席國(guó)——中國(guó)表示祝賀，并感謝中國(guó)在應(yīng)對(duì)當(dāng)前全球幾大最緊迫問(wèn)題的過(guò)程中所展現(xiàn)的意愿。在全球增長(zhǎng)放緩、金融市場(chǎng)震蕩、前景不明的情況下，二十國(guó)集團(tuán)能夠協(xié)調(diào)行動(dòng)，處理種種問(wèn)題，這一點(diǎn)至關(guān)重要。

2008年，在我擔(dān)任美國(guó)財(cái)長(zhǎng)期間，二十國(guó)集團(tuán)召開了首屆領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)，旨在建立一套更好的合作機(jī)制，來(lái)應(yīng)對(duì)當(dāng)時(shí)的金融危機(jī)。但全球經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)瞬息萬(wàn)變，二十國(guó)集團(tuán)若要繼續(xù)發(fā)揮影響力，就要及時(shí)順應(yīng)這些變化。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)是很重要的，但除此之外，二十國(guó)集團(tuán)也要制定議程，以反映全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和需要關(guān)注的問(wèn)題。今年，也就是巴黎氣候峰會(huì)之后，綠色金融的潛力成為議程關(guān)注的要點(diǎn)之一。正是這種順應(yīng)變化、及時(shí)調(diào)整的議程，讓二十國(guó)集團(tuán)充滿活力，并為全球經(jīng)濟(jì)治理的成功助力。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)

作為輪值主席國(guó)，中國(guó)將吸引更多關(guān)注的目光，并受到更嚴(yán)格的審視。而眼下，中國(guó)正在努力應(yīng)對(duì)市場(chǎng)震蕩和市場(chǎng)人士對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)走勢(shì)的諸多疑慮。

在我看來(lái)：

任何地方出現(xiàn)波動(dòng)，市場(chǎng)都會(huì)有反應(yīng)。坦率地講，中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量之大、面對(duì)問(wèn)題范圍之廣，意味著中國(guó)的任何變化都會(huì)在市場(chǎng)上被放大。所以，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的情況極為敏感，我們對(duì)此并不應(yīng)該感到意外。

實(shí)際上，無(wú)論是長(zhǎng)期、中期還是短期，中國(guó)都面臨著真切而嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。短期難題包括匯率、產(chǎn)能過(guò)剩，以及如何迅速恢復(fù)市場(chǎng)信心。中期內(nèi)，中國(guó)必須解決充斥整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的債務(wù)和杠桿高企的難題。長(zhǎng)期而言，中國(guó)需要找到新的、更可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。事實(shí)上，這些結(jié)構(gòu)性調(diào)整正是習(xí)近平主席改革議程的核心。

但從好的一面來(lái)看，我認(rèn)為，中國(guó)要解決這些難題，無(wú)論是長(zhǎng)期、中期還是短期的難題，其應(yīng)對(duì)之策，在很大程度上可以說(shuō)是相似的。眼下，市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率的擔(dān)憂反映了更大范圍內(nèi)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。所以，切實(shí)推進(jìn)改革進(jìn)程將取得一箭雙雕的效果：一方面可以推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)向新的增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型，另一方面也可以向市場(chǎng)表明，中國(guó)正在嚴(yán)肅認(rèn)真地應(yīng)對(duì)當(dāng)前各項(xiàng)挑戰(zhàn)。簡(jiǎn)而言之，中國(guó)必須加倍努力，加快推進(jìn)改革。

在我看來(lái)，中國(guó)可以從三方面著手，向外界展示改革目標(biāo)的嚴(yán)肅性和當(dāng)局對(duì)市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)的敏銳體察；并促使經(jīng)濟(jì)在深化結(jié)構(gòu)性改革的道路上繼續(xù)前進(jìn)。

首先，面對(duì)經(jīng)營(yíng)不善、效率低下的國(guó)有企業(yè)，中國(guó)可以明確采取重大措施，來(lái)表明處理問(wèn)題的嚴(yán)肅態(tài)度。做法之一是大幅削減鋼鐵等行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能。中國(guó)應(yīng)該讓部分鋼鐵企業(yè)和部分虧損國(guó)企真正破產(chǎn)。這樣就可以表明，這一次并不是通過(guò)行業(yè)整合，而是允許用破產(chǎn)的方式，來(lái)切實(shí)推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革。

其次是需求側(cè)的財(cái)稅體制改革，眼下這么做的意義尤其重大。這方面的措施應(yīng)該包括，旨在鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)和創(chuàng)新的營(yíng)業(yè)稅下調(diào)，以及進(jìn)一步促進(jìn)居民消費(fèi)的舉措。

中國(guó)還可以審慎地利用供給側(cè)的財(cái)政工具，為效率低下的傳統(tǒng)行業(yè)向新的增長(zhǎng)行業(yè)轉(zhuǎn)型提供支持。中國(guó)要“讓市場(chǎng)起決定性作用”，那么，通過(guò)財(cái)稅體制改革促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整以鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的做法，就會(huì)成為指向改革目標(biāo)的重要信號(hào)。這也有助于實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)再平衡的戰(zhàn)略目標(biāo)。

眼下的人民幣匯率問(wèn)題，不但是一項(xiàng)重大挑戰(zhàn)，也是一個(gè)溝通難題。從根本上說(shuō)，我相信中國(guó)的目標(biāo)仍然是向市場(chǎng)化、靈活的匯率形成機(jī)制轉(zhuǎn)型。但在做空壓力、市場(chǎng)看跌，以及外界對(duì)中國(guó)的信心和了解都不充分的情況下，穩(wěn)定是目前最重要的任務(wù)。

市場(chǎng)人士在更進(jìn)一步了解中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和中國(guó)的應(yīng)對(duì)考量之前，不應(yīng)對(duì)人民幣問(wèn)題指手畫腳，這樣做既不明智，也不謹(jǐn)慎。和外界一樣，中國(guó)深知匯率貶值的風(fēng)險(xiǎn)和利弊。中國(guó)人一直在學(xué)習(xí)和適應(yīng)。

重要的是，我認(rèn)為，市場(chǎng)要以更全面的眼光，來(lái)看待當(dāng)前中國(guó)和全球市場(chǎng)的波動(dòng)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速仍然高于6%，如果供給側(cè)和需求側(cè)的財(cái)政政策組合正確并得以推行，同時(shí)加快經(jīng)濟(jì)改革的話，那么，眼下的中國(guó)乃至全世界，就可以推遲并避免最大的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)有辦法也有能力做到這一點(diǎn)，現(xiàn)在需要的就是政治決心。

綠色金融

巴黎氣候峰會(huì)閉幕之后，中國(guó)已經(jīng)把綠色金融列為二十國(guó)集團(tuán)的新重點(diǎn)。這有望在中國(guó)以及全球打開一個(gè)全新的、規(guī)模龐大的環(huán)境商品及服務(wù)市場(chǎng)。

要在應(yīng)對(duì)氣候變化方面取得真正進(jìn)展，我們需要探索新的融資模式，來(lái)吸引大批社會(huì)資本，為清潔技術(shù)創(chuàng)新提供必要的資金。政府并沒(méi)有足夠資金來(lái)做到這一點(diǎn)，所以就要?jiǎng)?chuàng)造條件來(lái)吸引社會(huì)資本。

發(fā)展中國(guó)家尤其會(huì)遇到資金匱乏的問(wèn)題，因?yàn)樗鼈兗纫卫憝h(huán)境污染，促進(jìn)清潔技術(shù)發(fā)展，又要保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。但綠色金融也會(huì)帶來(lái)效益，創(chuàng)造新的、更加可持續(xù)的繁榮。而且，和許多依靠前期投資來(lái)推動(dòng)進(jìn)展的領(lǐng)域一樣，資金也是發(fā)展綠色金融的關(guān)鍵因素。

綠色金融不應(yīng)是富裕國(guó)家援助貧困國(guó)家的另一種形式，也不應(yīng)是政府支持的項(xiàng)目融資的另一種形式，而應(yīng)該是遵循市場(chǎng)原則的做法，吸引社會(huì)資本，鼓勵(lì)資金從污染行業(yè)轉(zhuǎn)移，并推動(dòng)清潔技術(shù)的商業(yè)化。

金融系統(tǒng)的改革絕非易事，需要二十國(guó)集團(tuán)的成員國(guó)發(fā)揮強(qiáng)大的領(lǐng)導(dǎo)作用。中國(guó)在綠色金融領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位，從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，中國(guó)作為今年的主席國(guó)再合適不過(guò)了。中國(guó)已經(jīng)提出進(jìn)行金融系統(tǒng)改革、促進(jìn)低碳增長(zhǎng)的目標(biāo)；呼吁成立新的貸款機(jī)構(gòu)并設(shè)定具體環(huán)境目標(biāo)，以降低綠色項(xiàng)目的融資成本。中國(guó)還制定了金融系統(tǒng)改革的重要舉措，包括推出綠色債券、編制綠色指數(shù)、制定信息披露的各項(xiàng)要求等；還準(zhǔn)備在2017年成立全國(guó)性的碳排放交易市場(chǎng)，為碳排放定價(jià)。

但在這些積極舉措之外，二十國(guó)集團(tuán)還有更多發(fā)揮作用的領(lǐng)域，鼓勵(lì)資本進(jìn)行適當(dāng)、有效的配置，為可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供支持。

問(wèn)題并不在于資金不足，而是大量資金需要有正確的政策和市場(chǎng)激勵(lì)，才會(huì)投資到蘊(yùn)含新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力并有望創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)的低碳行業(yè)。這種情況非常適合開展政府與社會(huì)資本的合作。

社會(huì)資本投資這些領(lǐng)域有著大量機(jī)遇。例如，在中國(guó)，建筑物能源消費(fèi)占全國(guó)能源消費(fèi)總量的比例接近40%。如果能為節(jié)能建筑提供建設(shè)資金，就能夠顯著減少碳排放。保爾森基金會(huì)正與中國(guó)政府機(jī)構(gòu)以及中美兩國(guó)企業(yè)合作，在這方面進(jìn)行嘗試。

作為金融界的領(lǐng)袖，你們有人才、技術(shù)專長(zhǎng)和能力開發(fā)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，幫助政府實(shí)現(xiàn)降低溫室氣體排放和促進(jìn)綠色增長(zhǎng)的目標(biāo)。

今后幾十年，全球人口將增加20-30億，其中絕大部分將涌入城市。許多發(fā)展中國(guó)家都會(huì)出現(xiàn)城市人口增長(zhǎng)的現(xiàn)象，但這些城市的金融系統(tǒng)往往不夠完善，很難為城市的發(fā)展提供資金支持。所以，公共部門在這方面也有很多可為之處。

公共開支要能夠帶動(dòng)社會(huì)資本，這樣才能發(fā)揮最大的力量。政府政策也可以加快投融資實(shí)踐的轉(zhuǎn)變。不同的國(guó)家會(huì)選擇不同的綠色金融政策。有些國(guó)家會(huì)選擇對(duì)碳排放定價(jià)，比如中國(guó)；有些可能會(huì)采用稅收和補(bǔ)貼相結(jié)合的做法。

二十國(guó)集團(tuán)的成員國(guó)都有機(jī)會(huì)，通過(guò)推行新政策，采納新的綠色金融理念，促進(jìn)資本對(duì)蘊(yùn)含著新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力、并有望創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)的低碳行業(yè)投資，由此發(fā)揮重大影響。

我對(duì)未來(lái)感到樂(lè)觀，尤其是有了周小川行長(zhǎng)和卡尼行長(zhǎng)的出色領(lǐng)導(dǎo)。他們兩人都是我的好朋友，我相信在中國(guó)擔(dān)任輪值主席國(guó)的一年里，在各位的支持下，他們能夠推動(dòng)綠色金融取得長(zhǎng)足發(fā)展。

炒股虧了怎么辦？看這里，無(wú)論你炒A股、美股、黃金還是外匯，在這里能夠獲得最精準(zhǔn)的投資情報(bào)。關(guān)注微信公眾號(hào)【華爾街情報(bào)】(微信號(hào):iMarkets)

交易累了怎么辦？看這里，匯聚全球知名媒體頭條，拓寬投資者交易視野。能賺錢的頭條才是真頭條。關(guān)注微信公眾號(hào)【今日全球頭條】(微信號(hào):ifeng_igold)