45只基金單一持股超10% 多是停牌股惹的禍

監(jiān)管部門(mén)對(duì)于公募基金單只股票的投資有“不得超過(guò)凈值10%”的限制，但近兩年基金超限持股的情況頻頻發(fā)生，且越來(lái)越多的基金加入其中。上周披露完畢的基金2015年四季報(bào)顯示，共有48起持有單只個(gè)股市值超過(guò)基金資產(chǎn)凈值10%的情況。

重倉(cāng)個(gè)股在持續(xù)停牌期間或限售期內(nèi)，基金份額出現(xiàn)大幅縮水導(dǎo)致的“被動(dòng)超限”，是去年超限的主要原因，也有不少基金在持倉(cāng)個(gè)股市值小幅超過(guò)凈值10%時(shí)沒(méi)有及時(shí)減持，從而出現(xiàn)主動(dòng)性超限。據(jù)了解，按照規(guī)定超限個(gè)股若有流動(dòng)性，必須在20個(gè)交易日內(nèi)完成減倉(cāng)。對(duì)于一些基金集中持有的個(gè)股，存在一定壓力。

3只基金持單一個(gè)股

超過(guò)凈值20%

據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周公布完畢的基金2015年四季報(bào)顯示，截至去年底，出現(xiàn)了48起基金持有單只個(gè)股市值超過(guò)凈值10%的情況，涉及25只個(gè)股和45只基金，其中，有3只基金持有單只個(gè)股市值超過(guò)凈值20%。

如安信鑫發(fā)優(yōu)選持有國(guó)光股份的市值占凈值比高達(dá)25.99%，成為超限持股最多的基金。不過(guò)，從季報(bào)看，該基金持股超限是因“新股鎖定”導(dǎo)致。此外，財(cái)通可持續(xù)發(fā)展主題基金持有寶碩股份市值達(dá)到凈值的24.43%，寶盈核心優(yōu)勢(shì)持有太極股份的市值達(dá)凈值的21.28%，這兩只基金超限原因是股票停牌。

個(gè)別基金持有的前兩大重倉(cāng)股市值雙雙超限。如泰信發(fā)展主題去年底持有南京新百和西藏旅游，持股市值占凈值比均超10%，分別達(dá)到10.66%和10.15%；上銀新興價(jià)值去年底第一大和第二大重倉(cāng)股為勁勝精密和華夏銀行，持股市值占凈值比分別達(dá)到10.35%、10.3%；金元消費(fèi)主題也持有四創(chuàng)電子和高升控股雙雙超限。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，南京新百、太極股份、華信國(guó)際成為基金超限持股重災(zāi)區(qū)，截至去年底，分別有7只、5只、4只基金超限持有這3只個(gè)股。長(zhǎng)期停牌無(wú)法賣出是導(dǎo)致基金持有這些個(gè)股市值紛紛越過(guò)10%紅線的主因。

持重組停牌股較多

2014年以來(lái)，上市公司資產(chǎn)重組、并購(gòu)成為資本市場(chǎng)一道風(fēng)景，受到資金追捧。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在上述基金超限持有的25只個(gè)股中，在去年底處于停牌狀態(tài)的達(dá)到11只，這些個(gè)股均因籌劃重大資產(chǎn)重組而持續(xù)停牌，多只基金超限最為集中的個(gè)股均在此列。

其中，停牌時(shí)間較長(zhǎng)的寶碩股份于2015年3月10日公告稱“正在籌劃重大事項(xiàng)”并于當(dāng)日起停牌，至今仍未復(fù)牌；南京新百自去年8月5日起一直停牌，至今仍未復(fù)牌；太極股份自去年5月14日停牌交易，直到去年12月31日才復(fù)牌，一些重倉(cāng)基金也來(lái)不及調(diào)整；同樣，旋極信息于去年12月1日因重大資產(chǎn)重組停牌，至今還在停牌狀態(tài)。

此外，基金超限持有的驊威股份、航天信息、西藏旅游、四創(chuàng)電子、鼎龍股份、冠昊生物等個(gè)股也都在去年底之前持續(xù)停牌，不少至今仍未復(fù)牌。

部分基金未及時(shí)減持

除了受到停牌股影響從而被動(dòng)超限外，部分基金由于未及時(shí)減持而“超限”。

數(shù)據(jù)顯示，在去年12月31日基金超限持有的個(gè)股中，有14只并沒(méi)有停牌或者已經(jīng)復(fù)牌，除了未解禁股之外，其中很大一部分是因?yàn)榛鹞醇皶r(shí)減持，不過(guò)，這種原因?qū)е禄鸪薜某潭缺容^“輕微”。

數(shù)據(jù)顯示，基金持有單只個(gè)股占凈值比超過(guò)10%但不足11%的情況有24起，占全部超限情況的50%，其中，13起未涉及停牌股，顯然這和當(dāng)時(shí)基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)判斷有關(guān)，基金申購(gòu)贖回也對(duì)此有所影響。

此外，由于高升控股在去年最后一個(gè)交易日漲停，重倉(cāng)該股的金元主題、華泰創(chuàng)新升級(jí)、華泰創(chuàng)新動(dòng)力等3只基金持股市值均超過(guò)各自基金凈值的10%。這種由于股價(jià)暴漲導(dǎo)致的“超限”比較常見(jiàn)，基金經(jīng)理往往會(huì)在短期內(nèi)通過(guò)減持達(dá)到合規(guī)要求。

數(shù)據(jù)還顯示，從目前基金所持有的“超限股”情況看，有成交記錄的16只個(gè)股，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)平均下跌了15.75%，而同期上證指數(shù)下跌了17.59%，表現(xiàn)略顯抗跌。在這些個(gè)股中，表現(xiàn)較好的是驊威股份和高升控股，分別上漲了23.29%、13.3%。