起底上市央企大數(shù)據(jù)：近三成虧損 有色煤炭鋼鐵成重災(zāi)區(qū)

公告顯示，平莊能源2007年至2008年的業(yè)績(jī)從1.2億元飆升至6.78億元，受金融危機(jī)的短暫影響后，2010年和2011年的凈利潤(rùn)都保持了30%以上的增幅。但進(jìn)入2012年5月，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)斷崖式下跌，至今不見(jiàn)好轉(zhuǎn)，全國(guó)煤炭市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)總量寬松、結(jié)構(gòu)性過(guò)剩態(tài)勢(shì)，煤企盈利能力下滑，業(yè)績(jī)受到嚴(yán)重影響。

中國(guó)石油在三季報(bào)中指出，凈利大幅下降主要原因是，原油、成品油價(jià)格大幅下降影響收入同比降幅較大。若2015年第四季度原油價(jià)格水平延續(xù)低位運(yùn)行，公司原油實(shí)現(xiàn)價(jià)格預(yù)期同比降幅較大，全年凈利潤(rùn)同比將發(fā)生大幅下降。

有色行業(yè)也存在類似的問(wèn)題。株冶集團(tuán)稱，業(yè)績(jī)下滑的主要原因是大宗商品價(jià)格連創(chuàng)新低，鉛、鋅特別是銦、銀等綜合回收產(chǎn)品價(jià)格一路下滑，產(chǎn)品毛利大幅減少。

“以前這些處于國(guó)民經(jīng)濟(jì)上游的大型國(guó)企，受益于資源壟斷，但現(xiàn)在大宗商品價(jià)格跌跌不休，煤炭、石油的價(jià)格比前幾年慘遭腰斬，宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，企業(yè)庫(kù)存積壓嚴(yán)重，導(dǎo)致利潤(rùn)下滑甚至虧損。”湖南省社科院經(jīng)濟(jì)所所長(zhǎng)肖毅敏對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者稱。

鋼鐵業(yè)則受到上下游產(chǎn)業(yè)的夾擊。鞍鋼股份表示，今年三季度鋼材價(jià)格加速下滑，而礦石、煤炭?jī)r(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，外部市場(chǎng)因素吞噬公司盈利空間。盡管公司內(nèi)部持續(xù)加大降本增效工作力度，但不足以彌補(bǔ)鋼價(jià)深幅下跌帶來(lái)的效益損失。

同時(shí)，導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)第三季度盈虧線被擊破的另一個(gè)關(guān)鍵原因是匯兌損失。寶鋼股份公告稱，今年8月人民幣中間價(jià)形成機(jī)制改革，9月末人民幣兌美元中間價(jià)較上年末貶值達(dá)3.9%，去年同期貶值幅度僅0.8%，公司開(kāi)展購(gòu)匯還款及外幣負(fù)債余額匯率重估影響，匯兌損失較去年同期增加15.5億元。

肖毅敏注意到，“8·11匯改”創(chuàng)出了人民幣中間價(jià)單日最大跌幅紀(jì)錄，對(duì)于那些持有大量的外幣貨幣性資產(chǎn)或負(fù)債較多、進(jìn)口原材料對(duì)外依存度較大的企業(yè)，匯兌損益的波動(dòng)，給上市公司帶來(lái)的直接影響是財(cái)務(wù)費(fèi)用的增減。

因匯兌損失沖擊業(yè)績(jī)而“躺著中槍”的還有深康佳和鞍鋼股份，分別確認(rèn)匯兌損失1.9億元和0.98億元；此外，云南銅業(yè)、長(zhǎng)城電腦、華東科技、石化機(jī)械、中石化、中石油等多家央企上市公司均有不同程度的匯兌損失。

資產(chǎn)“大甩賣”

對(duì)于“披星戴帽”的一汽夏利來(lái)說(shuō)，第三季度仍巨虧8.5億元，位列全行業(yè)之首，避免退市的“保殼大戰(zhàn)”已經(jīng)打響。

*ST夏利12月4日發(fā)布公告稱，公司為籌集發(fā)展所需的資金，集中力量發(fā)展整車事業(yè)，扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)被動(dòng)的局面，與一汽股份簽訂了關(guān)于內(nèi)燃機(jī)制造分公司和變速器分公司、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中心整體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的合同及天津市汽車研究所有限公司股權(quán)收購(gòu)的協(xié)議。

招商證券認(rèn)為，這次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的主要目的就是為避免退市。經(jīng)相關(guān)機(jī)構(gòu)評(píng)估，通過(guò)此番資產(chǎn)出賣，將使得公司所售資產(chǎn)增值10.2億元，粉飾前三季度的經(jīng)營(yíng)虧損，2015年公司業(yè)績(jī)將由負(fù)轉(zhuǎn)正，從而暫時(shí)擺脫摘牌的尷尬。

今年A股市場(chǎng)上出售資產(chǎn)的央企上市公司不在少數(shù)，本報(bào)記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，中船防務(wù)擬以不低于35億元出售廣船船業(yè)資產(chǎn)，航天通信也決定售賣持有的浙江航天電子股權(quán)，中電廣通擬轉(zhuǎn)讓中國(guó)有線部分股權(quán)，云南銅業(yè)則以1.31億元底價(jià)拋售云晨期貨40%股權(quán)。

而出售資產(chǎn)手筆最大的莫過(guò)于中國(guó)鋁業(yè)。為了避免連續(xù)兩年虧損，中國(guó)鋁業(yè)也把籌碼壓在了轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)上。日前，中國(guó)鋁業(yè)宣布將以逾31億元的價(jià)格掛牌轉(zhuǎn)讓旗下兩項(xiàng)資產(chǎn)的相關(guān)股權(quán)，且在公告中明確表示轉(zhuǎn)讓目的為扭虧。

臨近年關(guān)，政府補(bǔ)貼成為不少央企上市公司扭虧的救命稻草，記者注意到，除少數(shù)幾家企業(yè)外，幾乎所有上市央企或央企控股的公司均獲得了或多或少的政府補(bǔ)貼。

從2012年至今年上半年，中國(guó)石油以獲得342.24億元的政府補(bǔ)貼成為獲得補(bǔ)貼最多的央企上市公司，東方航空則以98.26億元排名第二。倘若將今年三季度的歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)扣除政府補(bǔ)貼，虧損的上市公司將增至74家。

此外，一些央企上市公司也在謀求轉(zhuǎn)型升級(jí)。五礦發(fā)展引入阿里創(chuàng)投，岳陽(yáng)林紙收購(gòu)凱勝園林，航天通信對(duì)智慧海派進(jìn)行增資，中煤能源發(fā)力煤電一體化求轉(zhuǎn)型，中國(guó)嘉陵擬做大特種車產(chǎn)業(yè)。

肖毅敏認(rèn)為，央企可以通過(guò)變賣資產(chǎn)扭虧，也可以借助補(bǔ)貼緩解經(jīng)營(yíng)困難，抑或引入社會(huì)資本開(kāi)展混合所有制改革，補(bǔ)充流動(dòng)性，不同企業(yè)可以根據(jù)不同行業(yè)背景進(jìn)行決策，但根本是要找到可持續(xù)發(fā)展的盈利模式。

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