泰達宏利總經(jīng)理劉建：四大主線邁向資管新領(lǐng)域

人物簡介

劉建，曾就職于中國建設銀行股份有限公司、中信銀行股份有限公司、中銀國際證券有限責任公司等大型金融機構(gòu)，具備多年金融市場豐富經(jīng)驗。2014年10月加盟泰達宏利基金管理有限公司，2015年4月起任泰達宏利基金管理有限公司副總經(jīng)理，2015年8月起任泰達宏利基金管理有限公司總經(jīng)理。

多年的銀行工作經(jīng)驗讓泰達宏利基金管理有限公司新任總經(jīng)理劉建看起來性格內(nèi)斂、沉穩(wěn)而思維敏捷、清晰。在他的規(guī)劃里，泰達宏利基金不僅將延續(xù)在二級市場權(quán)益投資的傳統(tǒng)優(yōu)勢，還將從專戶業(yè)務、國際業(yè)務、養(yǎng)老金業(yè)務和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務四大方向?qū)さ猛黄?，充分發(fā)揮出自身的核心優(yōu)勢，同時準備全方位、多層次地展開與其他金融機構(gòu)的合作，豐富自身產(chǎn)品條線、打破規(guī)模瓶頸。在眾多基金公司紛紛轉(zhuǎn)型大資產(chǎn)管理機構(gòu)的今天，劉建似乎不驕不躁，徐徐而進，一頁頁展開自己的謀篇布局。

四大路徑發(fā)揮自身特色

作為一家歷史悠久且過往業(yè)績亮眼的基金公司，劉建接手后對于公司新的定位和設計，便顯得備受業(yè)界關(guān)注?，F(xiàn)在行業(yè)內(nèi)，越來越多的基金公司開始朝著大資產(chǎn)管理的方向邁進，投資范圍涉及一二級、境內(nèi)外以及各類復雜的金融衍生工具，層次日益豐富。

對此，劉建認為，大資產(chǎn)管理一定是未來行業(yè)的發(fā)展方向，隨著金融市場的完善和繁榮，投資者會享受到更優(yōu)質(zhì)的基金產(chǎn)品。然而，對于單個基金公司而言，精力往往是有限的，因此抓住主線、發(fā)揮特色、不隨波逐流就顯得尤為重要。對于未來的戰(zhàn)略圖譜，劉建顯然已了然于胸。

首先，專戶等機構(gòu)業(yè)務是未來的重點發(fā)展方向。“經(jīng)過多年的發(fā)展，我們市場的保有量持續(xù)增加，原因是與銀行等金融機構(gòu)有著長期穩(wěn)定的合作。他認為，作為公募基金，如果僅將著力點放在零售業(yè)務上，將會成為制約公司發(fā)展的瓶頸，而從行業(yè)發(fā)展來看，隨著養(yǎng)老金、企業(yè)年金等大資金的投資途徑拓寬，以及銀行理財規(guī)模不斷擴大，基金公司的專戶業(yè)務還會得到很大程度的發(fā)展，因為基金公司的優(yōu)勢就在于挖掘資產(chǎn)和資產(chǎn)定價。也因此，他表示也將在考核機制上做出相應的調(diào)整，以促進專戶業(yè)務向前邁進。

其次，大力推動國際業(yè)務的發(fā)展。如大眾所知，泰達宏利基金的兩大股東之一——宏利資產(chǎn)管理（香港）有限公司的母公司加拿大宏利金融集團具有超過120年的、在全球范圍內(nèi)開展資管業(yè)務的歷史；具有良好的風控文化和經(jīng)營穩(wěn)健的基因，目前宏利金融在亞洲10個國家和地區(qū)開展業(yè)務，已經(jīng)擁有9家資產(chǎn)管理公司。“希望這可以成為我們做大國際業(yè)務的基礎。”劉建提到，市場發(fā)展到當前的程度，投資者對海外投資產(chǎn)品有更多的需求，同時也提出了更高的要求，出于這樣的期冀、契機和現(xiàn)實情況，大力促進國際業(yè)務的發(fā)展也是題中之義。

第三，在全球八千多億美元的資產(chǎn)管理規(guī)模中，資金的很大一部分來源于養(yǎng)老金。中國的養(yǎng)老問題現(xiàn)在只是剛剛開始，而真正的養(yǎng)老投資起步應該是從今年開始，因為無論是對企業(yè)年金還是養(yǎng)老金的投資管理渠道，國家都做了一些新的修訂，養(yǎng)老主題會迎來一個非常好的發(fā)展機會。“我相信不少基金公司未來也會把養(yǎng)老業(yè)務作為一個重點，我們的組織機構(gòu)、產(chǎn)品也要向這方面傾斜，最近剛做了整體框架。”劉建說。

最后，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務。“在互聯(lián)網(wǎng)金融方面，我們前期的發(fā)展可能相對落后，目前已經(jīng)和幾家有國企背景的互聯(lián)網(wǎng)公司在洽談合作，希望未來也會有一些亮眼的產(chǎn)品問世。他還特別提到，在這塊業(yè)務上，泰達宏利將秉承“大膽探索、謹慎決策”的思路，“會尋找一些符合資產(chǎn)管理行業(yè)特點的公司，不希望隨著互聯(lián)網(wǎng)本身發(fā)展周期的變化或互聯(lián)網(wǎng)公司本身的衰榮而影響產(chǎn)品本身的周期，還是希望做出經(jīng)得起時間考驗的產(chǎn)品。”他提到。

此外，泰達宏利基金在二級市場權(quán)益類投資方面一直具有比較鮮明的特點，在追求α收益上業(yè)績做得相對更好，走出一批具有代表性的基金，對于傳統(tǒng)優(yōu)勢的保留，劉建表示“這是他第一個要考慮的事情”。他提到，過去公司在權(quán)益類產(chǎn)品的投資成績非常好，甚至出現(xiàn)過11年收益漲15倍的產(chǎn)品案例，即使這只產(chǎn)品中間換了數(shù)任基金經(jīng)理，但產(chǎn)品的業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定，拉長時間來看，復利的效果就會得到凸顯，而集體的智慧也以這種方式得以保留。

“我們特別歡迎明星基金經(jīng)理的誕生，但從公司戰(zhàn)略規(guī)劃來看不會刻意追求明星基金經(jīng)理，相對于個人，我們更期待投資團隊的長期可見性成長。我們特別希望產(chǎn)品的業(yè)績更加穩(wěn)健可持續(xù)，讓復利發(fā)揮作用。”

機構(gòu)合作將成為行業(yè)趨勢

從履歷上看，劉建曾在銀行體系有過多年的工作經(jīng)驗，和金融機構(gòu)的接觸廣泛、合作經(jīng)驗豐富。這些經(jīng)歷，也為他現(xiàn)在的謀篇布局打下了根基。“從這兩年的變化來看，在大資產(chǎn)管理行業(yè)，銀行的資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展是最快的，從去年開始，大部分銀行都成立了資產(chǎn)管理公司，在全國的資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模中，僅銀行類的資管規(guī)模至今已累積到18—20萬億之間，”他提到，“這么大的規(guī)模，我們相信他們的資產(chǎn)配置不能完全統(tǒng)一分配到信貸市場，而需要資產(chǎn)管理機構(gòu)來提升整體募集資金的投資效率，我想，更多的資金將來會交到專業(yè)的資產(chǎn)管理公司手上，因此我們下一步也會重點和銀行在權(quán)益類、債券類甚至在PE業(yè)務上展開充分的合作，子公司成立之后，產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展也會是一個主力方向。

在對產(chǎn)品線的布局上，未來還將以能夠服務更多客戶的中低風險產(chǎn)品為主打，至于這些產(chǎn)品是在公募產(chǎn)品、專戶產(chǎn)品還是子公司來做，還需要結(jié)合客戶的具體需求。另外，從目前來看，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型將為很多企業(yè)孕育整合、重組的重大機會，這是未來的必然趨勢，在這方面的投資，我們會選擇券商來對接我們的戰(zhàn)略并展開充分的合作。

另一方面，隨著證券公司、期貨公司、基金公司、銀行、保險公司、信托公司之間競爭壁壘的打破，資產(chǎn)管理行業(yè)進入由創(chuàng)新、混業(yè)經(jīng)營的大資管時代，在這個群雄紛爭甚至混戰(zhàn)的時代，劉建認為泰達宏利的核心優(yōu)勢在于機制和人才。首先考核機制科學合理、公司制度可持續(xù)，“我們的外方股東有超過120年的全球管理經(jīng)驗，在全世界來看能存續(xù)這么久的金融機構(gòu)并不多，這種文化基因傳承下來對公司的影響也很大，告誡我們要長期穩(wěn)健可持續(xù)地的發(fā)展，避免出現(xiàn)大的滑坡，盡量少走彎路，少走回頭路，積跬步致千里。其次，在人才培養(yǎng)上，盡管和大多數(shù)基金公司一樣面臨著人才流動問題，但泰達宏利不會為了追求頂尖人才而損失團隊其他人的利益，同時為所有人提供持續(xù)可成長的空間，給大多數(shù)人以發(fā)展的機會。

私募監(jiān)管有待完善

值得注意的是，在去年與公募基金同樣迎來大發(fā)展的還有如雨后春筍般崛起的私募基金管理人和數(shù)以萬計的私募基金產(chǎn)品。“監(jiān)管層對公募基金的管理非常到位和完善，但私募基金目前除了備案外，在其他層面的管理可能就處于相對薄弱的狀態(tài)，因為私募基金發(fā)展得太快，從幾千家到上萬家甚至數(shù)萬家，讓監(jiān)管部門在短時間把私募全部管理起來并不太可能。”他提到，但是在市場火熱的時候，私募的產(chǎn)品發(fā)行也非?？?，而且通過各種各樣的方式來發(fā)行，有些規(guī)則甚至被變相打破。然而，他認為，同樣的市場下不同的監(jiān)管力度或許會導致投資者的認知偏差、助長投資者短期功利的心態(tài)。“我想作為市場的參與者，都應該在公平公正的環(huán)境下參與競爭，發(fā)揮各自的優(yōu)勢。”他說。

而對于私募基金的監(jiān)管，他以新三板市場的發(fā)展為例。劉建提到，新三板目前有接近四千家公司，一般投資者要熟悉這些公司非常困難，所以市場呼吁盡快推出分層制，方便投資者歸類辨識，尋找標準，同時也有利于市場參與者進行更深入的研究。他認為，對于私募基金的管理也可以采取類似的方法，哪些私募基金管理公司可以被納入到投資者視野，針對機構(gòu)投資者和普通投資者也會有不同的標準，這樣資質(zhì)較好，對投資者負責任的能力更強的私募基金比較容易脫穎而出，而對于資質(zhì)較弱的私募，也提供了便利退出的渠道。一個健康的市場，一定是有進有出。

“我非常贊同大力發(fā)展私募業(yè)務的想法和思路，但是對其的監(jiān)管一定要嚴格，如果放松監(jiān)管，整個行業(yè)都會面臨很大的問題。所以對于私募基金公司的發(fā)展，要更多地學習成熟經(jīng)驗，不斷完善。當這個朝陽行業(yè)經(jīng)過風雨的洗禮，也將迎來更加繁榮而健康的市場。”劉建說。