熱點(diǎn)前瞻：GDP破7帶來降準(zhǔn)降息預(yù)期加大 提早關(guān)注它

A股市場風(fēng)云莫測，每當(dāng)熱點(diǎn)輪動時，“利好出盡是利空”這句話就縈繞在股民耳邊，然而又有多少人能在五光十色的泡沫前看出它的脆弱。真當(dāng)利好臨近，投資者高位接盤，極有可能是接下了莊家的“飛刀”，空追熱點(diǎn)，反被套牢。

隨著習(xí)近平主席抵達(dá)英國開始國事訪問，近期備受關(guān)注追捧的核電、高鐵等概念今日熱度不再，日前微信號內(nèi)提及的“王的女人”以及電商概念接過熱點(diǎn)領(lǐng)漲大旗，這就是A股市場目前板塊輪動的最好體現(xiàn)，A股市場更多的是根據(jù)資金量的變動以及對個股預(yù)期的判斷，真當(dāng)利好出爐，“利好見光死”的情況就需要投資者們格外注意。

今日我們要說的也是預(yù)期，昨日中國第三季度GDP公布，不出所料的六年來首度破7，外匯占款的減少，9月金融數(shù)據(jù)的隱憂加大了市場對央行降準(zhǔn)的預(yù)期。由于匯率企穩(wěn)，央行穩(wěn)定資金意圖明確，貨幣市場流動性仍然有進(jìn)一步寬松的可能，預(yù)計(jì)今年還有一次降息和至少一次降準(zhǔn)的可能。除發(fā)展權(quán)益市場和降利率外，定向降準(zhǔn)、對商業(yè)銀行抵押再貸款+抵押品擴(kuò)大、注資政策性銀行+定向放貸等政策也有望推出，改善流動性。這一觀點(diǎn)在國泰君安任澤平以及國聯(lián)證券等機(jī)構(gòu)報(bào)告中均有提及。

目前A股市場情緒逐漸好轉(zhuǎn)，成交量穩(wěn)步回升，降準(zhǔn)降息不僅能極大的促進(jìn)成交量的攀升，并且能激發(fā)多個板塊的上揚(yáng)。今天的主要內(nèi)容，是針對今年四季度降準(zhǔn)降息預(yù)期，選取受益板塊進(jìn)行分析。（本文內(nèi)容不構(gòu)成投資建議）

縱觀歷次降準(zhǔn)降息后A股市場的表現(xiàn)：

我們可以看到近3年來，除今年股災(zāi)期間降準(zhǔn)降息次日大盤為上漲外，其余5次降準(zhǔn)降息后次日滬指均上漲。

總所眾知的是，降準(zhǔn)降息對房地產(chǎn)板塊屬于重大利好。今日，國務(wù)院參事室特約研究員姚景源稱，中國房地產(chǎn)庫存過高。從供給端來講，雙降有利于降低房地產(chǎn)開發(fā)商的財(cái)務(wù)費(fèi)用；從需求端來講，降息降準(zhǔn)有利于減輕人們購買房地產(chǎn)的負(fù)擔(dān)，從而刺激消費(fèi)者買房，減輕房地產(chǎn)庫存壓力。

招商地產(chǎn)：個股方面，醞釀長達(dá)半年之久的招商地產(chǎn)重組有望在今年年底收官。招商局旗下新的地產(chǎn)業(yè)務(wù)上市平臺招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司最快將在今年底登陸深交所。無論是時間點(diǎn)上，還是事件本身，大量的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入以及新業(yè)務(wù)的探索或能促使“地產(chǎn)航母”招商地產(chǎn)成為行業(yè)新的龍頭。

其次，非銀金融板塊也是降準(zhǔn)降息的主要受益板塊。降息利于激活交易量和降低券商融資成本，利好經(jīng)紀(jì)兩融業(yè)務(wù)。與此同時，根據(jù)券商9月份業(yè)績顯示，行業(yè)基本面已基本觸底，隨著10月份股指突破箱體，成交量放大，券商業(yè)績走勢趨好。中長線方面，明年深港通、滬倫通以及IPO注冊制等預(yù)期，使得券商處于向上發(fā)展周期中。

華泰證券：券商股自股災(zāi)起步入下降通道，直至8月末橫盤整理，與滬指走勢相同，進(jìn)入箱體震蕩整理階段。與滬指走勢驚人類似的是，十月小長假歸來，滬指突破箱體，沖擊牛熊分界線，以華泰證券為首的券商股緊隨滬指步伐，一路攀升，隨著行業(yè)基本面預(yù)期轉(zhuǎn)好，降準(zhǔn)降息預(yù)期增加，券商股或能迎來一波浪潮。

對于保險(xiǎn)股來說，降息降準(zhǔn)利于提振市場士氣，降息將擴(kuò)大保險(xiǎn)產(chǎn)品與理財(cái)產(chǎn)品的競爭力，保險(xiǎn)投資受益，繼續(xù)享受戴維斯雙擊。2015年個稅遞延、健康險(xiǎn)稅收優(yōu)惠、投資渠道放開等利好將陸續(xù)出臺。保險(xiǎn)處于安全性高，彈性好周期，作為10倍杠桿的保險(xiǎn)股，當(dāng)前新業(yè)務(wù)價值倍數(shù)約15倍，估值將迎來修復(fù)階段。

新華保險(xiǎn)：作為非銀金融板塊內(nèi)的重要部分，保險(xiǎn)板塊始終因個股較少、盤子較大且很難走勢妖股行情等原因不受關(guān)注。從下圖我們可以看出，自14年底牛市起步至今，新華保險(xiǎn)的K線走勢是有一定跡象可循的。同樣，與前文談及的券商板塊相同，隨著滬指突破箱體，保險(xiǎn)股也走出了相對應(yīng)的突破走勢。最后，伴隨著降準(zhǔn)降息預(yù)期，保險(xiǎn)板塊是值得關(guān)注的。

人民日報(bào)針對昨日中國第三季度GDP破7稱，“年內(nèi)可能降準(zhǔn)，降息空間或不大”。即便降準(zhǔn)降息年內(nèi)未出現(xiàn)，但個股板塊也值得細(xì)細(xì)探究。

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