5000億高端農機創(chuàng)新蛋糕 10股盛宴開啟

農機高端裝備創(chuàng)新工程起步 五千億市場規(guī)?？善?/p>

記者昨日從中國農機工業(yè)協(xié)會獲悉，受工業(yè)和信息化部獲悉的委托，協(xié)會起草了《農業(yè)機械高端裝備創(chuàng)新工程實施方案》（簡稱《方案》）。業(yè)內人士認為，隨著我國農機裝備向高端化升級，市場規(guī)模有望突破5000億元。

未來農機更加智能化

農機工業(yè)協(xié)會人士透露，不久前，《方案》的初稿已經(jīng)完成，為下一步組織實施農機裝備創(chuàng)新和產業(yè)化專項、重大工程，開發(fā)一批標志性、帶動性強的重點產品和重點裝備，實現(xiàn)自主研制及應用，推動農機裝備突破發(fā)展打下良好基礎。

據(jù)介紹，經(jīng)過“黃金十年”的發(fā)展，我國農機工業(yè)生產總值、利潤總額等指標連續(xù)多年增幅在20%以上，拖拉機、聯(lián)合收割機等產品產量居世界第一位。但是我國農機裝備存在弱、散、小等弊端，產品小品種、多批量，重點環(huán)節(jié)農機供應不足。無論與農業(yè)發(fā)展需求相比，還是與發(fā)達國家農機巨頭相比，都有較大提升空間。

記者了解到，今后十年，我國重點發(fā)展糧、棉、油、糖等大宗糧食和戰(zhàn)略性經(jīng)濟作物育、耕、種、管、收、運、貯等主要生產過程使用的先進農機裝備，需要加快發(fā)展大型拖拉機及其復式作業(yè)機具、大型高效聯(lián)合收割機等高端農業(yè)裝備及關鍵核心零部件。

這位人士表示，我國農機裝備正朝著以信息技術為核心的智能化與先進制造方向發(fā)展，需要不斷增強裝備技術適應性能、拓展精準作業(yè)功能，創(chuàng)制具有信息獲取、智能決策和精準作業(yè)能力的新一代農機裝備。

“農機行業(yè)未來離不開互聯(lián)網(wǎng)信息技術，因而要推動數(shù)字化、智能化技術與農業(yè)裝備的深度融合，實現(xiàn)農業(yè)生產的自動化、智能化、專業(yè)化，提高農機產品的智能決策和精準作業(yè)能力。”他說。

本土公司積極布局

“隨著《方案》和其他農機扶持政策的逐步實施，農機工業(yè)在國家產業(yè)經(jīng)濟中的分量會提高，也有利于提升各種資本對行業(yè)的認知度?？梢灶A計的是，未來十年，我國的農機行業(yè)將保持較高增長速度，全行業(yè)市場規(guī)模未來突破5000億指日可待。”一券商研報如是分析。

目前，很多本土公司已經(jīng)看到了農機高端化的巨大空間。

雷沃重工總經(jīng)理王桂民認為，處于全球價值鏈中低端、技術和市場受到發(fā)達國家的制約和擠壓，是我國農機裝備制造企業(yè)全球發(fā)展的最大痛點，中國農機品牌要贏得未來，必須在中高端產品領域取得話語權。

目前，已有很多公司開始深耕高端農機領域。

2014年，山東高密金億機械制造有限公司與德國克拉斯集團(CLAAS)簽約。德國克拉斯集團(CLAAS)向山東高密金億機械制造有限公司注入資金和技術，生產農業(yè)高端收割機械。

上市公司中，中聯(lián)重科以20.88億元收購奇瑞重工18億股股份。這被看作是公司向農業(yè)機械業(yè)務板塊拓展的里程碑。目前，中聯(lián)重科已分別在美國和歐洲成立了研究所，在美國的農機研究所將重點研發(fā)和嫁接國際先進的技術與解決方案。上海證券報

三力士（002224）:高性能農機帶和產業(yè)鏈延伸帶動公司再上新臺階

三力士主營V帶等傳動帶,綜合產能約4億A米,另配套骨架線繩和帆布材料產能1.5萬噸。公司產銷和出口多年保持國內龍頭地位,在國內有1 50家左右經(jīng)銷商,國外銷往60多個國家地區(qū)。公司產品性價比優(yōu)勢突出,議價能力強,成本下降時可以保持售價穩(wěn)定,ROE自11年持續(xù)提高,具有當下A股市場稀缺的逆周期價值。公司2013年7月與聰慧網(wǎng)合作建立電商平臺,由于農機帶等傳動帶的耗材特點,類似于輪胎一樣具有消費品屬性,適合電商營銷,我們認為公司電商業(yè)務潛力值得關注。

高性能農機帶有望放量,打開200億中高檔傳動帶市場的想象空間。

公司高性能傳動帶已試產,今年贏得日本著名農機生產商久保田的配套訂單可期。從我國農業(yè)機械化率提升空間尚大、農業(yè)現(xiàn)代化、土地流轉和農業(yè)補貼等三農扶持力度呈加強趨勢來看,我國高性能農機帶市場空間廣闊,僅聯(lián)合收割機和水稻插秧機帶的市場容量2017年預計達50多億元。國外市場同樣潛力很大。我們預計公司高性能農機帶今年開始放量產銷。傳動帶的高性能符合世界機電產業(yè)升級發(fā)展的趨勢,當前全球的中高檔傳動帶市場規(guī)模約近200億元,其中屬于中國企業(yè)的份額很少。

公司為久保田的農機配套將有利于提升其國際影響力和后續(xù)市場開拓,為公司掘金200億中高端傳動帶市場創(chuàng)造一個好的開端。湘財證券

星光農機（603789）:立足多功能稻麥聯(lián)合收割機,適時拓展新領域

農業(yè)機械化是農業(yè)生產方式的進步和轉變,是農業(yè)現(xiàn)代化的重要標志,我國農業(yè)的根本出路在于機械化。一方面,加快推進農業(yè)機械化是確保國家糧食安全的重要戰(zhàn)略方針;另一方面,農業(yè)機械化是實現(xiàn)我國現(xiàn)代化的物質技術保障;再者,農業(yè)機械化是提高農業(yè)勞動生產率和效益、促進農民增收的有效途徑。這樣的大背景為公司的發(fā)展提供了土壤。

公司在經(jīng)營戰(zhàn)略上將以現(xiàn)有多功能稻麥聯(lián)合收割機為核心,提高產品可靠性和適應性;開發(fā)履帶自走式旋耕機、高速乘坐式水稻插秧機和自走式秸稈壓塊機,與現(xiàn)有產品形成耕、種、收及秸稈回收等一體化作業(yè)產品系列;并適時向玉米收獲機械領域延伸。

本次發(fā)行募集資金將全部投入到年產2 萬臺多功能高效聯(lián)合收割機項目。公司產品的市場占有率較低,具有較大的市場拓展空間,本次募投項目將從根本上解決公司產能瓶頸問題,有利于公司積極拓展市場,占領更多市場份額而消化項目新增產能。

合理估值:我們預測15/16/17 年EPS 分別為0.72/0.87/1.02 元,參考同類上市公司,同時考慮公司未來幾年的業(yè)績增長預期,給予其15年合理PE 區(qū)間為25-30 倍,公司合理價值區(qū)間為18-21.6 元。東北證券

江淮動力（000816）：

農機行業(yè)龍頭。公司主營農用柴油機、發(fā)電機、電動機、水泵、榨油機、農機具等制造和銷售，屬市場中少有的大農業(yè)概念股中機械制造股。隨著國家扶持"三農"力度的加大，新農村建設及農民購買力的提高，農機企業(yè)面臨良好的發(fā)展機遇。公司有欲成為中國農機業(yè)的勞斯萊斯。

蘇常柴A（000570）:

我國農機行業(yè)最大的生產中小功率柴油機廠家，在小型柴油機行業(yè)中品種最全、功率覆蓋面最廣、質量最優(yōu)、知名度最高、主導產品均有自主知識產權的企業(yè)，公司注重產品結構調整和技術創(chuàng)新，在主打的單缸機產品上，既開發(fā)新產品又積極拓展海外等新市場；同時不斷拓展適合大中馬力拖拉機、收割機、皮卡、輕卡等需求的多缸機產品生產和銷售。

公司是全國農機行業(yè)及常州市第一家上市公司，現(xiàn)為國家大型一檔企業(yè)、全國520家重點企業(yè)之一，已累計生產柴油機近2000萬臺，并曾先后出口到78個國家和地區(qū)，國內市場占有率居行業(yè)第一。

走勢上08年該股累計跌幅巨大遠超大盤，目前股價僅在4元出頭。該股在近日反彈過程中表現(xiàn)突出，成交量大幅增加，新增資金介入跡象明顯，其后市表現(xiàn)值得期待。

東安黑豹（600760）：

公司主營“黑豹”牌四輪低速貨車、微型汽車、輕型載貨汽車、轎卡車、電動車、等系列產品，是原國家機械局定點生產低速貨車的骨干企業(yè)。公司追求“技術領先，品牌第一”專設黑豹技術開發(fā)中心，配備一流的開發(fā)設施和高素質的科研人員，能承擔高水準低速貨車，汽車等產品的研究和開發(fā)。

公司屬于政策上大力扶持的農用設備業(yè)，將能夠得到政策上的大力扶持，良好發(fā)展前景可以預期值得投資者積極關注。

悅達投資（600805）：

公司是我國拖拉機龍頭，下屬鹽城拖拉機廠是國內大中型拖拉機龍頭企業(yè)。作為一家國際化企業(yè)，推進拖拉機產業(yè)與國際上的大公司合作一直是其努力的方向，未來的拖拉機生產將受益于國家對農業(yè)機械化的支持。此外，公司大股東悅達集團將國際知名內衣品牌黛安芬在亞洲規(guī)模最大，業(yè)績最佳的時裝公司股權換入后使得公司資產質量提高，盈利能力加強。

公司還介入收益穩(wěn)定的高速公路產業(yè)，同時還參股華泰保險和鹽城市商業(yè)銀行，保證集團有良好的現(xiàn)金流供應，公司良好的發(fā)展勢頭值得投資者積極關注。

林海股份（600099）：

主營有內燃機、摩托車、林業(yè)機械和特種車等產品，是有40多年歷史的國內生產小型汽油機的排頭兵企業(yè)，技術水平居全國領先地位。

目前公司的實際控制人為中國機械工業(yè)集團公司，在大股東的支持下公司積極介入新型產業(yè)，并在國際機械制造業(yè)逐步向中國等新興發(fā)展中國家和地區(qū)轉移的良好的發(fā)展機遇面前，確立了打造優(yōu)勢品牌，培育產品核心競爭力的發(fā)展戰(zhàn)略，并制定了公司發(fā)展的“十一五”規(guī)劃，經(jīng)濟效益保持逐年增長，使公司成為國內小型動力機械行業(yè)的領跑者。該股近期震蕩上揚，后市仍可積極關注。

全柴動力（600218）：

作為我國柴油機行業(yè)的龍頭企業(yè)值得關注。另外公司依靠突出的技術、品牌優(yōu)勢持續(xù)快速發(fā)展，形成了以車用、農用、工程機械用為主的三大系列100多個品種的產品體系“全柴”牌柴油機，在市場中享有極高的聲譽，產銷量國內位列前茅。二級市場上該股4元多的股價吸引著游資參與其中，值得關注。

濰柴重機（000880）：

公司是全國最大的農用運輸機械生產基地之一，其品牌在農用車市場中地位穩(wěn)固，特別是在農業(yè)大省山東、安徽等省份則更具有極強的競爭優(yōu)勢。公司經(jīng)過重組實力大為增強，增長趨勢非常明顯，后續(xù)業(yè)績增長將更為可觀。從二級市場的走勢來看，該股成功探底后，底部收集籌碼信號明顯，股價連續(xù)小幅走高成交量大幅增加，上漲空間已經(jīng)打開，值得重點關注。

山推股份（000680）：基礎設施建設推動推土機超預期增長

推土機銷售超常增長 進入2010 年以后,推土機市場異常繁榮,1 季度總銷量1735 臺,2 季度繼續(xù)超預期地迅猛增長。 1-5 月4072 臺,同比增長98%。5 月份單臺達到1340 臺,遠超過去旺季500 臺左右的水平,單月同比增長213%,而且09 年同期,山推推土機銷量的基數(shù)并不低。預計10 年山推股份的業(yè)績將超預期。

09 年超高的固定資產投資將繼續(xù)發(fā)揮后續(xù)拉動作用 09 年中國固定資產投資達到令人瞠目的30.5%, 但工程機械并未以相對應的速度高增長,全年增長率僅20%,未達到我們模型預測的29.1%,我們預計09 年的FAI 在10 年仍將發(fā)揮后續(xù)拉動作用,2010 年26%的FAI 增速將維持工程機械保持上升。我們預測2010 年工程機械同比至少上升17.4%,山推全年銷售同比增長可達到50%以上中型推土機旺銷,基建是主要推動力 09 年公司的推土機產品毛利率有所下降,主要原因是出口、礦山用大功率推土機大幅下降,國內市場基建用160 馬力推土機大幅增長。 2010 年160 馬力左右中型推土機爆發(fā)性增長,大型推土機銷量已經(jīng)跌無可跌,這一壓低毛利率的因素已經(jīng)消弭,加之鋼材價格持續(xù)下跌,我們有理由相信2010 年推土機毛利率穩(wěn)中有升。

小松山推挖機銷售符合預期 小松山推2010 年銷售也取得飛躍式增長1-5 月挖掘機銷售同比增長95%,1 季度給山推的凈利潤貢獻同比增長60%左右,2010 年將給公司業(yè)績增長帶來重要支撐。

估值與投資建議 預計10、11、12 年山推股份EPS 可達到1.02,1.25、1.36 元/股,按2010 年15 倍PE 估值,合理價值15.0 元,強烈推薦。 （中投證券）