李稻葵：中國(guó)股市已經(jīng)出現(xiàn)一些寶貝了 可以拾了

“適應(yīng)新常態(tài)”分論壇上，清華大學(xué)蘇世民學(xué)者項(xiàng)目主任李稻葵

9月9日，2015夏季達(dá)沃斯論壇在大連舉行。清華大學(xué)蘇世民學(xué)者項(xiàng)目主任李稻葵在會(huì)議后接受鳳凰財(cái)經(jīng)等媒體采訪時(shí)表示，中國(guó)股市已超調(diào)，如今的水平與美國(guó)差不多，已出現(xiàn)價(jià)值洼地。此外，他認(rèn)為人民幣算是準(zhǔn)國(guó)際貨幣，需要獨(dú)立的貨幣政策，體現(xiàn)出應(yīng)有的國(guó)際擔(dān)當(dāng)。

以下為訪談實(shí)錄：

鳳凰財(cái)經(jīng)：你如何解釋如今的中國(guó)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”？

李稻葵：中國(guó)的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)概括來(lái)說(shuō)是，新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)還沒(méi)有營(yíng)造出來(lái)，雖然一些新興產(chǎn)業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)、服務(wù)行業(yè)等發(fā)展很快，但傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)展速度下降較快，因此想要保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，還需要對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)行幫助。而在現(xiàn)今的新情況下，再采取之前的四萬(wàn)億的全面幫助方式已經(jīng)不適合，而應(yīng)對(duì)關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整。

第一，企業(yè)、地方的融資成本需要大幅下降，必須發(fā)一些有政府擔(dān)保的債券支撐基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的投資。

第二，已經(jīng)規(guī)劃的投資必須盡快按時(shí)間落實(shí)，地方政府需要給正面的激勵(lì)。

第三，已經(jīng)宣布的很多改革，特別是國(guó)有企業(yè)改革應(yīng)該需要盡快出臺(tái)細(xì)節(jié)，穩(wěn)定投資者的信心。

鳳凰財(cái)經(jīng)：人民幣對(duì)美元匯率近期波動(dòng)較頻繁，你如何看待？

李稻葵：人民幣現(xiàn)在相對(duì)于英鎊、歐元、美元還算不上國(guó)際貨幣，但它已經(jīng)算是準(zhǔn)國(guó)際貨幣，人民幣動(dòng)一動(dòng)，全球都在關(guān)注，人民幣匯率一調(diào)整，周邊貿(mào)易伙伴的匯率都會(huì)跟著調(diào)整。在這種情形下，人民幣匯率調(diào)整的動(dòng)作不會(huì)太大了，因?yàn)槿嗣駧努F(xiàn)在是標(biāo)桿性的一個(gè)貨幣。

但是，人民幣的貨幣政策還有調(diào)整的空間。在美聯(lián)儲(chǔ)加息的大背景下，我們的政策應(yīng)該走一條獨(dú)立的道路，這樣才能向全世界宣誓，多一個(gè)國(guó)際貨幣比少一個(gè)好?，F(xiàn)在美元一加息，全球都要打噴嚏。人民幣在這種時(shí)刻必須有自己的擔(dān)當(dāng)，我們的貨幣政策應(yīng)該適當(dāng)調(diào)整，靈活一點(diǎn)。

當(dāng)全世界都在看人民幣的政策，要想成為國(guó)際貨幣，就必須有自己的擔(dān)當(dāng)，獨(dú)立走出自己的政策道路。而且我們的政策不僅要出，還要給出理由，出的及時(shí)。

風(fēng)凰財(cái)經(jīng)：中國(guó)的股市已經(jīng)見(jiàn)底了嗎？

李稻葵：現(xiàn)在的股市我認(rèn)為有點(diǎn)超調(diào)，調(diào)過(guò)頭了。如今股市的市盈率，如果按歷史可比的方法計(jì)算已經(jīng)跟美國(guó)差不多了，但中國(guó)這個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)體的股市一般的估價(jià)應(yīng)該比美國(guó)略高一點(diǎn)，我們跟美國(guó)是同一個(gè)水平線了。因此客觀來(lái)講，現(xiàn)在的股市已經(jīng)出現(xiàn)一些價(jià)值低洼地了，相當(dāng)于已經(jīng)出現(xiàn)一些寶貝了，可以拾了。

鳳凰財(cái)經(jīng)：你如何預(yù)測(cè)下半年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)？

李稻葵：下半年到明年一季度將逐步企穩(wěn)，因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)的投資正逐步回升，尤其是現(xiàn)在房地產(chǎn)的投資如今大概4%—5%的開(kāi)發(fā)增長(zhǎng)力度，基本上是見(jiàn)底了，從此會(huì)再逐步往上走，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一個(gè)支撐作用。

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