華爾街恐慌：股災(zāi)才剛剛開始 熊市將長(zhǎng)達(dá)7年

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在今年8月21日，華爾街遭遇恐慌，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下滑530.94點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下滑65點(diǎn)，納斯達(dá)克下滑188點(diǎn)。值得指出的是，在此次大跌的前一日，也就是周四，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下滑358點(diǎn)，這是該指數(shù)自2008年11月以來首次單日下跌逾300點(diǎn)。這意味著，在過去一個(gè)月里，道指累計(jì)下滑1000點(diǎn)，創(chuàng)2011年8月以來的最大單月跌幅。事實(shí)上，道指是從8月14日之后開始下滑的。過去一周暴跌的1000點(diǎn)創(chuàng)下了2011年8月以來的最大單周跌幅。如今，道指已較今年5月19日創(chuàng)出的高位累計(jì)下滑了10%，指數(shù)下降1892點(diǎn)。此次大跌出現(xiàn)了兩次興登堡預(yù)兆，在該信號(hào)出現(xiàn)時(shí)，指標(biāo)顯示股市在未來四個(gè)月內(nèi)崩盤的可能性高于常態(tài)。自2014年10月以來，道指的所有漲幅都已經(jīng)被消耗殆盡。

數(shù)據(jù)顯示，自2015年6月22日以來，Wilshire全市場(chǎng)指數(shù)(以前叫做Wilshire 5000指數(shù)，是包含美國(guó)上市公司最多的指數(shù)，它創(chuàng)建于1974年，目前包括了6148只股票)累計(jì)蒸發(fā)了1.77萬億美元。在6月22日峰值時(shí)，市值為22.537萬億美元。Wilshire全市場(chǎng)指數(shù)圖顯示，從1990年以來Jaws of Death模式已經(jīng)完成。目前，大超級(jí)周期波形的下滑已經(jīng)開始，投資者必須高度警惕。

請(qǐng)讀者不妨考慮這樣一個(gè)事實(shí)：僅僅在數(shù)周的時(shí)間里，美聯(lián)儲(chǔ)規(guī)模達(dá)5萬億美元的QE項(xiàng)目中，就已經(jīng)有三分之一的資金被蒸發(fā)！美聯(lián)儲(chǔ)曾通過規(guī)模達(dá)5萬億美元的QE項(xiàng)目置換華爾街持有的有價(jià)證券，在美聯(lián)儲(chǔ)第一、二、三輪的QE中，部分債券的表現(xiàn)并不好，其已經(jīng)隨著股市的崩盤而消失。美聯(lián)儲(chǔ)并未通過稅收返款等形式將5萬億美元的資金投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是選擇通過這部分資金人為的推高股市。因果循環(huán)，從Wilshire全市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)看，美聯(lián)儲(chǔ)的這一政策已經(jīng)失敗。其所作的一切不過是暫時(shí)推高股市，并加大民眾的生活成本罷了。

資料圖1

如果美聯(lián)儲(chǔ)在今年9月加息，最極端的情況就是所有市場(chǎng)都會(huì)出現(xiàn)崩盤。全球經(jīng)濟(jì)將迅速遭受重創(chuàng)，地緣政治局勢(shì)將極為緊張；美國(guó)本土經(jīng)濟(jì)將遠(yuǎn)比官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示的還要疲軟；房地產(chǎn)市場(chǎng)將崩潰。這將會(huì)是個(gè)巨大的錯(cuò)誤，類似于上世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條之初所采取的政策。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)在今年10月推行第四輪QE，筆者并不會(huì)覺得特別意外，因?yàn)檫@是成為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)所有事項(xiàng)的方法。QE政策不會(huì)奏效，第四輪QE4也不會(huì)例外。

如今，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)已經(jīng)低于其關(guān)鍵的支撐位，處于2044點(diǎn)以下。筆者一直發(fā)出警告稱股災(zāi)行情正在上演。然而，股災(zāi)最糟糕的情況還未出現(xiàn)。NDX跌破了4400點(diǎn)的關(guān)鍵支撐位，且擊穿了200日移動(dòng)平均水平。

正如我們一直告誡投資者的那樣，如今股市高點(diǎn)降低，低點(diǎn)不斷的趨勢(shì)可以被解讀為大賣空的前兆?；沮厔?shì)內(nèi)的下滑將快于預(yù)期，大跌前我們向讀者顯示的圖說明，如今股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)了與2008年股災(zāi)前類似的走勢(shì)。兩者之間的對(duì)比更能說明我們的預(yù)見性。

資料圖2

如今我們需要高度警惕。大超級(jí)周期波形下滑已經(jīng)隨著股市的崩盤而出現(xiàn)。股災(zāi)的第一波就是2015年8月股市的下滑，這種行情將持續(xù)到2015年10月。對(duì)此，讀者需要格外關(guān)注，因?yàn)榉雀蟮南禄瑢⒃诖撕蟪霈F(xiàn)。

道指已經(jīng)從2015年8月11日出現(xiàn)的“死叉”后開始下滑，在短短兩周的時(shí)間里就下跌了近1000點(diǎn)，其50日移動(dòng)平均線已經(jīng)處于200日移動(dòng)均線下方。這意味著股價(jià)還會(huì)出現(xiàn)大幅下滑。

資料圖3

• 最近一次死叉是在2011年8月23日，當(dāng)時(shí)道指在11321點(diǎn)的水平，隨后進(jìn)一步下滑，在2011年10月4日跌至10404點(diǎn)。

• 再前一次的死叉在2010年7月7日，道指在10018點(diǎn)，隨后股市走勢(shì)平穩(wěn)，僅僅在2010年8月27日下滑至9936點(diǎn)后出現(xiàn)新一輪的反彈。

• 進(jìn)一步追溯，在2008年1月3日出現(xiàn)死叉時(shí)道指處于13056點(diǎn)，股市一路狂跌，在2009年3月6日跌至6469點(diǎn)。死叉預(yù)示著股市未來進(jìn)一步的下滑。

資料圖4

從2014年10月開始完成上升熊市楔形(Rising Bearish Wedge)后，道指在2015年8月21日遭遇了自2011年8月以來的最大單日下滑，在截止8月15日當(dāng)周，下跌逾1000點(diǎn)，創(chuàng)出自2011年8月以來的最大單周跌幅。8月20日下跌逾300點(diǎn)，這是自2008年11月以來首次單日下滑逾300點(diǎn)。從8月14日到8月20日短短五天的時(shí)間里，道指下降1000點(diǎn)。

資料圖5

從上圖可見，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)已經(jīng)處于2044點(diǎn)以下，確認(rèn)了前期頂部。在7月20日，標(biāo)普500指數(shù)僅比歷史新高低1點(diǎn)，但自那時(shí)起開始下跌。從2014年10月到2015年7月20日，標(biāo)普指數(shù)完成了上升熊市楔形，且完成了C形和E形的上漲，且在最高峰時(shí)，完成了牛市大超級(jí)周期波形。同時(shí)，需要指出的是，隨著標(biāo)普500指數(shù)的50日移動(dòng)平均線低于其200日移動(dòng)平均線，標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)十分逼近其自身死叉。

資料圖6

NDX指數(shù)已經(jīng)觸及上方藍(lán)色邊界線，并且已經(jīng)突破，此后遭遇重創(chuàng)。這意味著反彈已經(jīng)結(jié)束。在8月20日突破4400點(diǎn)后，2015年未來的時(shí)間里，該指數(shù)將陷入熊市行情。且在8月21日，200日移動(dòng)均線已經(jīng)被擊穿，意味著股價(jià)難以獲得有利支撐。

綜上，我們認(rèn)為，股市新一輪大熊市的序幕已經(jīng)拉開，未來股市還將繼續(xù)下滑。通常而言，熊市將持續(xù)7年，其中將會(huì)出現(xiàn)數(shù)次較為嚴(yán)重的股災(zāi)。我們認(rèn)為，第一輪股災(zāi)已經(jīng)快要到來，或許就在未來數(shù)周后。(雙刀)