新興市場公司債漲幅高居全球資產(chǎn)榜之首(圖)

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投資人對于發(fā)展中國家貨幣重貶可能沖擊其債市而憂心如焚，其實(shí)這些國家的公司債表現(xiàn)反倒不錯。

據(jù)彭博匯整的資料，盡管新興市場企業(yè)的美元債券回報率自5月底以來下跌2.8%，但是年初到周三為止仍累計上漲2.3%。反觀美國投資等級債券今年以來則累計下跌0.2%，金價下挫4.3%，全球股市累計跌0.4%。

從土耳其里拉到哥倫比亞比索紛紛走低，新興市場貨幣指數(shù)跌到歷史低點(diǎn)，迫使企業(yè)不得不拿更多本幣去償還美元債務(wù)，因此有些投資人擔(dān)心可能會出現(xiàn)一波債務(wù)違約潮。

而AllianceBernstein LP和Union Investment Privatfonds GmbH等公司表示，雖然說貨幣錯配對部分企業(yè)的確是個問題，但全面爆發(fā)危機(jī)的可能性不大。

這是因為許多發(fā)行美元債券的公司是出口商，他們收的是美元。由于匯率貶值，這些企業(yè)把收來的美元換成本幣時，收入增加，抵銷掉增加的債務(wù)成本。

圖表：新興市場公司債漲幅高居全球資產(chǎn)榜之首

“市場并非如大家以為的那么不堪一擊，”AllianceBernstein新興市場基金經(jīng)理Shamaila Khan說。“大多數(shù)企業(yè)都是貨幣貶值的受惠者，它們不是系統(tǒng)性風(fēng)險。”